2026-08-07 每日股评

四大指数集体收红但个股跌多涨少：上证收3940.04点涨1.02%，深证收14311.01点涨1.42%，创业板收3563.12点涨1.35%，科创50收1744.02点涨2.51%领跑全场。两市成交维持2.5万亿级别，但超3000只个股下跌——指数红盘背后是极致的结构分化，医药CXO板块单骑救主。

一句话：指数虚涨，个股普跌，医药CXO独揽全场目光。

领涨方向

弱势方向

电信、房地产、航空、农业领跌。资金从传统板块持续抽离，向医药方向集中。

长上影整体判断：今日20只长上影股全部红盘报收（涨7-11%），但上影占比普遍30-60%。这意味着盘中曾有更高的涨幅但收盘大幅回落——追高风险极高，市场正在惩罚追高行为。在医药主线明确的背景下，非主线品种的追高尤其危险。

医药线包揽了大部分250日新高：普洛药业、康龙化成、陇神戎发、义翘神州、药康生物、海正药业、药明康德——7只医药股创历史新高，CXO方向占据绝对主导。

非医药历史新高值得关注：

技术分析框架对照

今日市场呈现经典的分化格局——指数普涨但个股跌多涨少。从趋势角度看，上证在3900点获得支撑后连续反弹，今日逼近3950区域；科创50在医药+半导体的双轮驱动下弹性最大，+2.51%领涨。但需注意，今日全市场超3000只个股下跌，指数的强势更多来自大市值医药股的拉动，而非市场整体回暖。

从结构角度，医药板块在经历了近两年的深度调整后（市值从高点10万亿缩水至5.4万亿，公募持仓降至3.5%历史最低），迎来基本面驱动的强力反弹。这种"估值底部+基本面拐点"的组合，是趋势反转的经典结构。

产业逻辑交叉验证

今日CXO行情与创新药-2026中期策略和医药板块-中长期配置价值的判断高度吻合：

• 估值底部确认：医药相对A股PE溢价率最低-8%（0%分位），公募持仓3.5%历史最低——这两个极端数据为反弹提供了充足的弹性空间。

• BD持续爆发：上半年1100亿美元对外授权，覆盖2025全年80%。药明康德TIDES业务+44.3%是产业趋势的微观验证。

• 从"估值修复"到"业绩兑现"切换：药明康德中报超预期标志着CXO行情进入第二阶段——不再是超跌反弹，而是订单增长驱动的业绩兑现期。

涨价主线中的电子布/CCL方向也有表现：国际复材+8.86%（但上影38.92%需警惕），景旺电子+10.00%涨停创历史新高。CCL半月涨15%的涨价逻辑正在被市场逐步定价。