特别关注_20260818

8.18日观察最强分类指数科创100。

1）关于上证指数日线数浪。在8.9日 v+视频我文字摘要这样写道：“7）标准数浪 上证已经日线已经不是5浪下跌，1浪低点与4浪不能重叠；”，错别字我都没改，这是波浪理论常识，你既然数浪就要尊重波浪理论的基本精神。

2）科创100指数 跌的最猛的，涨的也最猛。

7月底的时候V+里我重点 讲了科创100这个分类指数，且没说别的。它不一定是最好的，但当时跌的是最猛的分类指数，没有之一，短期直接腰斩。回头看也是反弹力度最大的。近几日关注观察这个指数强弱，创业板也要细分看。国产链与国际链；科创100指数 是国产链。

3）今日关注9：55分 1分钟 白13；

不要失去了时代的红利与馈赠。买股票跟买衣服一样，别相信经典永流传。衣服过时还能穿，股票过季了都没人要，哈哈。 我周末视频就没点评过几只票，但点评了股王，长鑫科技，技术分析3.0看他特殊在哪？低位有可爱的小粉5.哈哈。毕竟是新上市的新款，哈哈。今日大涨12%，我就是渣男，喜新厌旧。哈哈。 赢钱是其次，不要失去了时代的红利与馈赠。与时代同呼吸共命运。编者按：茅台今天大跌，其他我什么也没说、

级别划分非常重要。恒生指数今早直接跳空高开，我用技术分析3.0的粉色5直接给你实证了顶底存在精确的数学关系，这些过去只是传说。 我上周一8.10日直接从趋势的角度说了上周没有重要时间，但我分别提前给8.11日的调整（15分钟周期调整），以及8.13日的调整（30分周期调整）划分了级别。今日指数创新高。证实了这种级别划分的正确。从交易的角度你划分清楚级别，就可忍受上周的短期震荡，从而跟随住趋势。技术分析3.0 严格定量定义了 推动与衰竭，并用于正确的级别划分。

8.17日 -8.21日本周重要。关注8.19日

1）8月总体走势我说过两句话，自己去看；前半句已经实现，后半句还没来。

2）本周重要。最早我7.26日 就提到8.18日这个时间，因为技术分析3.0 青1+青11 所在的时间是8.18日；

3）交易是连续的过程，我预判a股也是连续的过程。其中的观点一以贯之，没什么前后矛盾的地方，这是基本的逻辑。自7.20日以来，到本周，你没看到我任何看空的言论。期间强调了指数之间的7.20日与7.30日的差异，8.5日早上预判了上证3847的向上突破以及连续预判了5分钟的到8.10日的5波向上攻击。并精准数浪。

4）本周重要，重要在于自低点上升以来的主要上升部分且用技术分析3.0看确定的上涨部分预计即将完成。

5）预计19日 处于相对的高位。注意我一直说的是8.18日 考虑到其他指数 我将时间修正到8.19日，这不影响你之前的交易，属于顺延。

其中8.19日 关注中午前后，大致；

6）关于上周末我提到的60分钟衰竭。修正的原因是上证指数76 在8.18日 其他指数在8.19日，这其后市场60分钟进入衰竭；

7）下一个时间在下周星期四 ，技术分析3.0中的日线绿13。这不是什么好事。技术分析3.0中的时间自带高低方向属性。

8）今日8.17日 关注14：15分左右；

9）观察确认：市场由强转弱，首要要观察的强势指数以及行业先行走弱，如创业板；

10）关于恒指：我上周曾用技术分析3.0 顶底对应，粉色5预判了恒生指数的60分钟b浪高点下跌，并预判恒生指数8.14日下午（星期五）以及8.17日早盘处于相对的低位（实际的情况是恒指8.14日15：30最低），这个时间可用于空头平仓，不意味着直接可以反手做多，我不保证连续跟踪恒生指数。我在给你实证顶底存在精确的数学关系。

11）没有任何仓位建议，因为分化，且站在不同时点看现在，对错都不一样。

广义差不多有1.4亿从事为人民服务事业，还有千军万马在考公，争相去当服务员背后的数据原因。老牛我公开嘲讽现在去考公的人群，类似7月1号去买科创板。

引用：@咸人丙：记完几笔图表，再记一笔7月央行的宏观数据吧，简单归纳一句话，社融结构性失能:除了政府以外的市场主体都没有积极性。

微盘股指数4日线趋势越过分界线。2日线接近褐色线，MACD白线过0轴。微盘股提前调整提前见底反弹，接下去的任务是判断这里是否形成b浪反弹顶部区域。如果是b浪顶，特征大致会有风格切换，即存量拥挤度加大。反之，继续良性轮动，反弹持续度相对较大。

要比吹牛皮，看看谁是明确说7月1日半导体开开始下跌的？

引用：@lymdz股市预测：我发表了头条文章:《2026年7月份预测回顾和8月份预测及应对策略》

头条文章全文（阅读数：6462）：2026年7月份预测回顾和8月份预测及应对策略

7月份整体情况还是复杂的，期间做了很细的预测和应对，重心放在个股上面。7月预测探底3927附近然后震荡向上，实际探底过程延后，在半导体科技类带动下，下跌幅度也遇恐慌出现极端情况，探3741低点后才起稳震荡，行业分化严重，大盘涨跌节奏预测正确。

个股方面，市场分化严重，半导体正如预测从7月1日日线高点持续大跌，而吃的一类酒水餐饮零食消费类、包括药类整个7月都震荡向上反弹，延续了6月份的预测成果。7月份关注的生物制药、养殖消费类、T+0类都实现持续反弹。

恒生科技在6月26日确认最低点后稳步向上，相对获利较好。当时6月26日最低点时，说实在的我是犹豫要不要公开说的，后来再三考虑，信我的V+用户会信，不信的人即便你告诉他，他也不会信，所以还是公开说了最低点，也成为了经典中经典。

7月重要的是通过时空动态平衡系统分时共振选股，7月13日、21日、23日、29日成功抄底4只个股。7月7日中东土豪沙特PK不成功，观察3天创新低0.001被踢出观察对象。

6-7月是个股风格切换分水岭，重点回顾一下半导体的预测与确认过程，看附图。

8月份预测及应对策略已出。年度预测跟踪8月1日已经单独发送年度V+用户。订阅年度V+用户同时享有全年每个月V+用户权益。

附图：7月预测图、7月预测回顾、半导体的预测与确认过程、8月份预测及应对策略。

8月份预测及应对策略：8月份非常重要，你一定要看。重要的话只说一次，爱听不听。

（以下内容仅V+可见）

8月份预测及应对策略：8月整体呈现震荡探底到8月12日，从3741看这里又是震荡向上。到月底目标高度4150，主要还是看科技类反弹力度，以时间为主。8月底这个高点非常重要，是日线、120、90、60分钟级别共振高点。

个股分类区别对待，半导体科技类自7月1日下跌以来，目前各个分时运行在各自下跌周期内，会有各周期内反弹，短期内没有共振低点时间。超跌低位股反弹回落后将继续反弹。金融证券板块超跌按照预测低点启动反弹。

因为各板块不能形成低点合力，重点还是关注盘中确认分时共振个股低点。

（以下内容仅V+会员可见）

有网友问指标有没有参考某老师的3.0指标，某3.0指标没有见过也没有用过，因此不做评论，该指标是自行设计，尚在试用期。

引用：@lemon1688：$科创50 sh000688$ ，日线分析。8月份关注8月18日或8月26日附近。股票超话上证指数超话A股超话#未来时间窗#

8月17日收盘简报【ai版】：科技主线全面强化，半导体/存储/光模块（CPO）三大方向共振，市场放量普涨，情绪由"分歧"转向"进攻"。 全市场110只涨停，科创50大涨4.14%、创业板指大涨3.14%，主线清晰且具强催化支撑，是近期最强的一次风险偏好修复。但需注意——大涨后情绪已趋近短期高点，明日若高开需警惕高低切换与获利兑现。#A股[超话]##股票[超话]##上证指数[超话]#

波浪的严谨，4与1不重叠。所以日线4258下跌到3741结束。

波浪的严谨，4与1不重叠，所以3741反弹这里可以看为60分钟5浪。

短线卖在60分钟5浪背离。中线这里是一个60分钟趋势上升。因为第一波走了5浪推动，所以整体是一波新生。

还是那个观点目前服务器的卡点再去内存和InP：

小摩表示当前磷化铟（InP）的供应缺口超过 30%….

同时，JX 金属（日本企业） 将在 2030 年之前将产能扩大 7-10 倍。

AX­TI 将在 2026 年底前将产能增加 3 倍，并在 2027 年底前再增加 2 倍。Lu­m­e­n­t­um 和 Co­h­e­r­e­nt 与 AX­TI 签署长期协议。

都扩产的话他们有那么多In吗

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磷化铟衬底为何成为800G、1.6T光模块的刚性需求？

风险提示：仅产业公开逻辑拆解，不构成任何投资建议。技术路线未来存在迭代可能性，供需、国产替代进度存在不确定性。

核心结论：磷化铟不是短期题材，是当前800G、1.6T可插拔光模块的刚性基础；关键一句话：硅光、薄膜铌酸锂都做不出光源，只要需要激光器，就绕不开磷化铟衬底。

一、底层物理原因：没有替代材料可以同时满足三大条件

1. 直接带隙，可以直接发光（最核心、无法绕过）

硅是间接带隙，自身不能高效发光；薄膜铌酸锂只能做调制，也发不出光。

只有磷化铟能够直接把电信号转化成激光，制造DFB、EML激光器芯片——这就是光模块的光源，没有光源整个光传输就不存在。

1. 波长完美匹配光纤最低损耗波段（1310nm、1550nm）

AI机房内部，GPU集群之间的传输距离经常达到几百米。如果波长不对，光在光纤里面衰减严重，信号直接失真、误码率飙升。磷化铟输出的光正好匹配光纤最优波段，是数据中心长距离互联的硬性要求。

1. 高电子迁移率，支持单波200G的超高速调制

800G采用4×200G；1.6T采用8×200G。单通道要跑到200G，对材料的高频性能要求极高。

磷化铟的电子迁移率是硅的4‑5倍，可以承载超高频率信号；硅基在单波200G附近已经接近商用天花板，高频损耗很大，稳定性不足。

二、800G、1.6T迭代，磷化铟的消耗是非线性增长

• 800G光模块：单只需要4‑8颗磷化铟基EML激光芯片；

• 1.6T光模块：单只12‑16颗，衬底消耗量大约是800G的2.7‑3倍。

光模块速率ic­on提升一倍，磷化铟的需求提升近3倍，这也是全球出现严重供需缺口的核心原因。

三、很多人有一个大误区：硅光、薄膜铌酸锂是不是可以取代磷化铟？

结论：短期都无法取代，只能分工。

2026年Q1国内算力需求增400%，算力租赁净利率超30％，回收期降至2年。

Co­re Fi­n­a­n­c­i­al与Nu­v­a­n­ce发布Q2业绩，算力租赁展现AI基建高景气，引领云服务商业模式底层重构。

市场关注点从资本开支见顶担忧转向算力资产证券化与“To­k­en工厂”创新。需求端，2026年Q1国内算力需求激增400%而供给仅增100%，海外Co­r­e­W­e­a­ve二季度在手订单达1042亿美元（同比增长246%），各SKU均价上调约20%。资金端，英伟达联合华尔街推动超5000亿美元融资计划，使新云客户融资成本从9%-14%降至7%-8%，打破单一企业资产负债表约束。商业模式上，算租厂商向全栈AI Cl­o­ud演进，吞吐量提升至20000-50000每秒，To­k­en服务收入达传统业务近10倍，投资回收期从3-5年缩短至2年左右，毛利率跃升至50%以上，净利率跃升至30%以上。供需错配与金融创新共振，大幅增强产业链业绩兑现确定性。

英伟达/寒武纪（核心算力芯片，受益于金融模式重构与大模型需求），东阳光/智微智能/紫光股份（算力提供商，受益于算力供需错配与紧缺红利），润建股份/协创数据/利通电子（云服务与调度商，受益于To­k­en模式与全栈演进），生益科技/Lu­m­e­n­t­u­m­H­o­l­d­i­n­gs Inc.（核心硬件材料，受益于AI基建扩容与服务器迭代）

【东吴通信欧子兴/张良卫】光通信预期修复，乐观情绪释放@260817

#观点重申

#NPO复用成熟供应链，落地基础坚实。Lumentum预计其NPO将于2027年底至2028年入市，并透露其最大CPO客户，也在针对新的特定应用场景评估NPO；Coherent则通过PhotonLink平台覆盖NPO/CPO全路线，首批收入将于12月季度落地。近期客户需求显著提前。

相关受益标的：

1）大光：重点推荐中际旭创，建议关注新易盛；

2）小光：建议关注光迅科技、联特科技、汇绿生态、剑桥科技、东山精密、长芯博创、华工科技、COHR、FN、AAOI等；

3）新光：CPO产业链，重点推荐天孚通信、炬光科技，建议关注长盈通、罗博特科、致尚科技、蘅东光、LITE、COHR等；OCS产业链，重点推荐炬光科技，建议关注德科立、腾景科技、光库科技、LITE、COHR等；DCI产业链，建议关注光迅科技、德科立、CIEN、MRVL、LITE、COHR等；

4）物料：光芯片光器件，建议关注源杰科技、仕佳光子、永鼎股份、长光华芯、AXT、LITE、COHR等。

风险提示：AI建设不及预期、光互联技术发生重大变化、系统性风险

“严重InP短缺引发史上最大涨价”——$AX­TI。

供应商直言不讳地表示“就算你有钱，也未必拿得到货”（笑）。

• 业内消息称，InP衬底价格自去年Q4开始上涨，这已是连续第四次衬底涨价。

• 最新Q4涨幅预计超过10%，

• 同时，用这些衬底制成的外延片价格已上调两次，市场正走向Q4连续第三次上涨。（我也写过关于$IQE的研报，它同样受益于此）。

文章提到VP­EC、La­n­d­m­a­rk、IET受益（以台湾为中心的报道）。

我去年确实预测到了这一点……瓶颈是真实存在的，但我对后续的涨价有更高预期。#Se­r­e­n­i­ty# $AXT(AX­TI)$

很高兴它开始应验了。

转，【阅读参考】：本帖纯粹为投资逻辑的自我解说，不做任何投资建议。

A股最扎心的真相，近期彻底暴露：懂行的苦熬亏钱，外行的躺赚暴富。摸爬滚打十几年的行业老炮收获寥寥，啥也不懂的散户反而赚得盆满钵满，堪称年度魔幻名场面。

究其根本，不是认知不够，是认知错配：内行太懂基本面，外行太懂A股规则。

先说封神的外行两大标的：中际旭创、寒武纪。

买中际旭创的散户，大多不懂光模块迭代、不懂客户结构、不懂估值高低，只认准一个逻辑：AI风口、资金抱团、趋势向上。他们不纠结78倍的TTM估值是否透支业绩，不深究赛道隐患，全程跟着流动性和市场情绪走。行情好就拿着躺赢，稍有风吹草动立刻跑路，一年轻松斩获两倍多收益，稳稳吃满主升浪。

寒武纪更是如此，外行散户看不懂算力算法、分不清技术壁垒，也不在乎企业盈亏。他们只抓核心：题材够硬、热度够高、资金敢拉。不懂所以不焦虑，不深究所以不踏空，完美踩中A股题材炒作的财富密码。

反观踩坑的内行两大标的：长飞光纤、江波龙，成了行业老人的“盈亏刺客”。

深耕光通信的老股民，清一色偏爱长飞光纤。内行门清它的技术底蕴、行业地位，熟知公司多年稳健经营，笃定这是优质基本面标的。正因懂得太多，反而束手束脚：觉得估值高不敢追，看好赛道就死守扛跌。哪怕股价震荡回调、资金出逃，也坚信基本面会修复，最后硬生生把短线行情拿成长期被套，看着隔壁旭创狂飙，自己原地踏步甚至亏损。

江波龙更是经典内行陷阱。业内人清楚它的存储芯片业务、亮眼财报数据，看着暴增的业绩果断重仓死守。可A股从来不看“好不好”，只看“炒不炒”。行情脱离基本面走分化，内行死守业绩逻辑，无视资金情绪和题材轮动，最后完美踏空行情，沦为市场的“垫脚石”。

说到底，A股赚钱逻辑从来不是越懂越赚。

外行的优势，是无知无畏、不钻牛角尖，敬畏市场趋势，错了就割、对了就拿，极致灵活。内行的劣势，是懂得太多桎梏太多，沉迷基本面、迷信价值投资，习惯死磕到底。

内行拼认知、拼业绩、拼逻辑，外行拼情绪、拼流动性、拼纪律。

在基本面权重低、情绪资金主导的A股市场，精准研判，也要顺势而为。

$中际旭创(SZ300308)$ $寒武纪(SH688256)$ $江波龙(SZ301308)$

云南锗业——真正的InP衬底弹性标的002428

核心资产是控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司。

公司自己披露：

2025年底：15万片/年 2025年实际生产：10.01万片 2026年计划生产：18万片 新项目：新增30万片/年 最终：45万片/年 覆盖2–6英寸 新项目包括6000片6英寸产能 下游主要是外延厂和具备外延能力的器件厂商。

这个数字非常重要。

15万 → 45万，相当于规划产能增加200%。

因此，如果InP衬底价格、需求和良率同时改善，它的利润弹性可能远高于单纯的收入增速。

而且目前行业背景非常有利：

AI数据中心高速光通信越来越依赖InP材料；2026年全球InP供应链还受到中国出口管制影响，Re­u­t­e­rs报道称海外厂商正在寻找替代供应，但短期扩产需时间

磷化铟（InP）缺货加剧，信号很硬：

InP 衬底去年 Q4 开始涨价，已连涨三轮，Q4 要"四连涨"且涨幅超 10%——历史最大。外延片也涨了两轮，Q4 奔着"三连涨"。供应商原话："有钱都不一定买得到。"

翻译一下：InP 是光模块激光器、探测器的核心衬底。它缺货涨价，本质是 AI 数据中心光互联需求爆发的上游瓶颈——光模块从 400G 到 800G 到 1.6T，每一代都在狂吃 InP 衬底。

A股映射，按产业链从上游到下游：

衬底/材料——云南锗业（InP 衬底，还沾铟）、三安光电（化合物半导体平台）。涨价最直接受益的一环。

光芯片（InP 激光器）——源杰科技、仕佳光子、长光华芯。InP 衬底涨，光芯片成本压力上升，但也说明下游订单真实、需求饱满。

光模块（下游）——中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技。它们是 InP 的最终买家，衬底涨价短期压毛利，长期看是"需求太旺"的印证——谁拿到 InP 配额，谁就能多出货。

一句话：InP 缺货是"AI 八层楼"第四层（网络/光互联）的上游验证——存储（DR­AM/NA­ND）涨价之后，光互联的上游材料也开始涨价。这不是单一环节，是整条 AI 硬件链在"供给跟不上需求"。

磷化铟（InP）国内供应格局及产业链

1. 需求与扩产（爆发式增长）

· 需求规模：2025年国内InP多晶需求约30吨，主要集中在下半年（1.6T/800G光模块爆发）。2026年上半年，通美、云南锗业需求同比增长约5倍。

· 扩产逻辑：云南锗业通过将锗业务转移至武汉，腾出昆明原有场地扩充InP产能；同时依托自身废料提纯能力降低有效成本。

1. 良率与统计口径（核心痛点）

· 整体良率：行业单晶整体良率约30%甚至更低，但统计口径极不统一（按整根晶锭无缺陷算100%、按尺寸折算、按片数计算），不可直接横向对比。

1. 原料价格与衬底传导（成本暴涨）

· 铟价：从2025年高点约3700-3800元/公斤，涨至当前约6250元（最高6700元），在多晶成本中占比约80%。

· 红磷：进口高纯红磷从去年约4000元/公斤，飙升至当前17000-18000元/公斤（直接签单约9800-19000元）。

· 衬底价格：受原料传导，3英寸衬底报价接近2000元，特定规格可达4000元（但专家认为6000-7000元的说法偏高）。

1. 竞争格局与玩家

· 多晶专业厂：主力为铭镓、陕西铟杰，新进入者为武汉拓材（规模尚小）。

· 衬底厂自供：通美、云南锗业、先导以衬底为主业，具备部分多晶合成能力，缺口部分向专业厂外采。

1. 技术壁垒与人力

· 环境要求：单晶/多晶生长对温度、湿度敏感，选址偏好四季分明的温和气候（温差大影响控温）。

· 人才与设备：过去培养“老师傅”周期长、成本高（百万级），但随自动焊管机普及，人力瓶颈有所缓解。

核心风险：铟、红磷价格持续上涨挤压衬底毛利率；良率统计混乱导致扩产有效供给低于预期；国产红磷替代验证尚未完全成熟

全球疯抢磷化铟，上了百度热搜榜。据经济观察报报道，Lumentum表示，磷化铟供需缺口已超DRAM和NAND，订单排至2028年。市场研究机构Yole的信息显示，2026年全球磷化铟衬底需求将达260万到300万片（折合2英寸），但有效产能仅约为75万片，缺口超过七成。目前，全球磷化铟衬底九成以上的产能集中在日本住友电工、美国AXT和日本JX金属三家企业手里。