2026年8月第四周 周评

周一，高位科技挨了一闷棍。创业板盘中一度跌近5%，收盘跌3.21%；科创50跌3.10%，深证跌2.13%；上证只跌0.59%，靠银行、保险、煤炭、白酒扛着。近4000只股票下跌，PCB、CPO、光模块、服务器是重灾区，电子板块单日净流出超250亿。但跌停只有3只，涨停还有48只——黄金（000017深中华A 3连板）、煤炭、航运（603565中谷物流涨停创历史新高）、医药低位（002412汉森制药4连板）都在涨。那天看明白一件事：钱没跑，是在换地方。

周二，高低切换第二天，医药接过主线。上证+0.19%翻红，创业板还跌1%，但个股很热闹：超3600只上涨，涨停约70只。中药（002412汉森制药5连板）、创新药（002821凯莱英涨停、300642透景生命20cm）、疫苗（002880卫光生物涨停）、生命科学上游（688137近岸蛋白、688356键凯科技250日新高）四线并进；农业同步启动，600127金健米业7天5板、002041登海种业2连板、600371万向德农涨停；旅游、零售、房产服务低位消费跟着补涨。算力硬件还在调整，光模块继续趴着。

周三，硬催化行情，券商搭台、有色唱戏。上证+0.59%，科创50 +1.71%，量能1.81万亿继续缩着，但结构很实：20家券商披露中报，中泰证券净利+146%，000712锦龙股份涨停带动券商；LME铜价创收盘历史新高，铜板块+3.97%，600362江西铜业涨停；疫苗接力，688185康希诺20cm、5天3板，mRNA肿瘤疫苗全球首个三期成功；造纸、核电、绿电低位补涨。指数涨得不快，每条线背后都有真东西。

周四，英伟达财报点燃科技总攻日。隔夜英伟达Q2营收962亿美元、同比翻倍，还头一次提前一年给出2028财年70%的增长指引，盘后大涨。A股直接沸腾：科创50大涨3.77%，两市放量到2.13万亿，涨停74只。CPO、光通信、PCB、先进封装、存储集体涨停潮——300456赛微电子、688300联瑞新材20cm，601869长飞光纤、600487亨通光电、603618杭电股份、002636金安国纪十几只封板；农业没歇，种业板块+6.19%领涨热点榜；化纤走出60日新高突破，601233桐昆股份涨停；黄金继续，000017深中华A 6连板。全周最热闹的一天。

周五，冲高回落，个股没冷。双创早盘一度涨超1%，午后一路走低，科创50收跌1.85%，把周四的涨幅吐掉一半。但涨停82只、首板62只，全周最多——钱挤进四个低位方向：农业（600354敦煌种业涨停、600371万向德农9天6板、化肥6家涨停）、化工化纤（000059华锦股份、002427尤夫股份涨停，601233桐昆股份创历史新高）、地产（000560我爱我家涨停、600162香江控股2连板）、黄金（000017深中华A 7连板）。另一边，18只长上影几乎全在科技股——元器件、软件、光模块，追高的当天就被套。

全周下来：上证3905→3952，涨1.2%；深证跌1%；创业板跌3.4%；科创50微涨0.5%。指数是"杀跌—修复—冲高—分歧"的节奏，个股是五天四条线轮着来——医药、券商有色、科技、农业。

这周最清楚的一件事：板块行情，不是哪个票自己瞎蹦跶。

农业是全周持续时间最长、走得最完整的一条线。周二发酵，周三没停，周四种业领涨热点榜，周五集体爆发——粮食概念5连阳，化肥6家涨停、粮食5家涨停，600371万向德农9天6板。驱动不是玄学：国家气候中心研判这次厄尔尼诺大概率是有记录以来最大的一次，11-12月达峰；联合国粮农组织警告2026/27年度全球谷物产量要降1.9%；摩根大通预计全球食品通胀率从2.8%抬到5%；芝加哥小麦期货已到三年高点。粮价和农资涨价预期共振，钱在往这个确定性上靠。当然有杂音——国内粮食自给率高、储备足，国内粮价未必跟国际走，行情能走多远要看天气是否真减产，先把眼前的趋势看清楚。

涨价链在从化工往周期扩散。周一的焦炭焦煤，周三的铜（LME创收盘历史新高）、黄金白银（银价突破69美元），周五的化纤（601233桐昆股份历史新高）、石油加工（000059华锦股份涨停）、染料（605566福莱蒽特涨停）——[[涨价主线]]里记的逻辑一周比一周验证得多：染料H酸年内涨了150%（[[染料-H酸涨价]]），焦炭基准价较5月涨超11%、焦煤涨超23%，国际定价的铜金银轮着创新高。涨价一旦开始，是按季度算的事，不是炒一天两天。

医药是周二的主角，一周都在高位轮换。002412汉森制药5连板、迈瑞医疗创60日新高、002821凯莱英涨停、688185康希诺5天3板——[[创新药-CXO]]里说的"业绩在兑现、估值在底部"正在变成现实：药明康德上调指引，610家公司中报净利翻倍。周五医药走弱是内部换人，不是逻辑坏了。

科技周四靠英伟达财报打了一针强心剂。Q2营收962亿、同比+106%，2028财年70%指引，AWS还要加200万块GPU——[[AI算力]]的景气被财报坐实，[[存储芯片]]三巨头产能售罄、短缺延续到2028年。但周五科技高位集体冲高回落，18只长上影基本都在这边，短期筹码太挤，需要时间消化。

第一，科创50和主板的裂口又拉大了。周一科创50跌3.10%、创业板跌3.21%领跌，周四科创50涨3.77%领涨，周五又跌1.85%领跌——四个交易日三次领涨或领跌，振幅远大于上证。科技大票波动在放大，指数看着稳，结构上其实很撕裂。周五17只历史新高中没有一只是科技股——农业、化纤、银行、煤炭、家居、纺织，全是低位方向。资金态度明确：科技做波段，低位做趋势。

第二，中报在最后窗口放量。610家公司净利翻倍，1-7月规上工业企业利润+17.6%，电子行业利润+1.1倍、集成电路+18.5倍——业绩主线加速兑现，券商中报驱动了周三的板块行情，600354敦煌种业中报净利+157%给农业添了底气。8月31日是最后披露日，下周业绩雷和业绩惊喜会同时出现，有业绩的方向资金敢抱团。

第三，涨价在扩散，不是孤例。染料、化纤、石化、铜、金，一周五六个品种轮着验证，[[涨价主线]]的品种全景正在被市场一家一家捡起来，周期股的60日新高数量在增加，这是跨周的慢变量。

第四，量能先缩后放再滞。周二周三缩到1.9万亿、1.81万亿，周四周五回到2万亿以上（2.13万亿、2万亿）。周四放量说明有增量资金进场，周五滞涨说明高位承接不足——2万亿是当前市场的舒适区，放量突破2.3万亿以上才算真正的进攻信号。

点位上看：上证3950一线（周五低点3947.8），上方3970-3980是压力，突破再看4000；下方3900-3920是本周成交密集区，3900是这波修复的底线。创业板3424、科创50 1660是双创的关键位，科技股等缩量企稳再说。

方向上盯四条线：一是农业链（种业/化肥/粮食）——厄尔尼诺是11-12月才达峰的慢变量，行情没走完，但连板高度已到9天6板，等回踩不追高；二是涨价链（化纤/石化/染料/铜金）——中报和涨价数据都在验证，回调就是观察点；三是中报最后窗口的业绩超预期股——8月31日前天天有惊喜也有惊吓；四是科技（CPO/光模块/存储/PCB）——逻辑被英伟达财报坐实，筹码需要整理，等缩量企稳。

总结判断：这周是高低切换的一周——科技高位杀跌、修复、再分歧，农业和涨价链走成贯穿全周的慢主线；钱在往确定性和低位上靠，2万亿量能下追高不划算，下周看农业回踩和科技缩量企稳，谁先给低吸点谁就是下一段的主角。