特别关注_20260920

老剧本。上周五 道琼斯指数还是微跌的，美科技100走强。其中闪迪大涨10.99% 光模块相关大涨，半导体大涨，分别对标的就是我说的那两只只龙头股（股王与最强的光）以及半导设备etf。其实创业板走强就是从我说的9.7日那周开始了，目前周线已经两连阳。科技强容易形成主线，一改 一个月以来有热点无主线的局面。美科技100 走强，属于火上浇油。

强化a股 创业板继续走强。而红利银行退潮，相对走弱。

未来投资最重要的事。ai与美债。现在ai与美债还是共生关系，蹊跷板效应。已经高度敏感。这里面已经种下了衰退种子。正是因为今年6月的时候我预测了美两期国债收益率。7月高位震荡上行，才6.30日 给出了卖出科创50 的那段文字。

也是因为预判了10年美债收益率，4.5%这个强阻力（当时是提前一个月预测了美十年期国债收益率的何时何价），预判并确认了3.30日美股见底。你现在还不理解为什么，那你看9.17晚，美债收益率30年下行，科技股大幅反弹，就是这个逻辑，科技对长端利率已经高度敏感，简直就是风吹草动，这不是什么好事。

也是我8.31日 长篇预测美30年国债收益率的直接原因，我在预判a股 创业板何时走强，几乎是一回事。这也是7月底我8.18日 之前短期看涨，而直言市场将二次探底。而让你保持足够高的战略定力的宏观原因。我看的也是美债。ai与美债现在还是共生关系，哪天翻脸不认人，就是天敌，就是衰退，这个是未来投资最最要的事，就是防范这个，不是之一，是唯一。

而且几乎不可避免要发生。技术分析3.0 看见未来，确保你能届时全身而退。

2022年封城，百般无聊，翻开很多年前注册以后就没登录过的，找回密码，到今日4年半过去了。真快。想起戏文里说天上一日，地下一年。炒股的人可能也是，年月日的记忆可能只剩下行情事件，主线，没有多少其他的内容。假日快到了，多给自己以后的回忆留点别的内容吧。😄

“我自1965年起为伯克希尔效力。六十多年过去了，我依然拥有这份世界上最好的工作。 我很赞同这句话

引用：@财经VPlus会员助理：【#巴菲特发布致股东信#】9月18日，伯克希尔·哈撒韦发布声明称，沃伦·巴菲特即日起被任命为名誉董事长，同时继续担任董事会成员，并持续提供其宝贵的判断和见解。根据公司既定的长期接班计划，沃伦·巴菲特的儿子霍华德·巴菲特将接替他出任董事长。苏珊·德克尔将继续担任首席独立董事。伯克希尔·哈撒韦 ...铺开

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下一个是加拿大州。

引用：@CCTV国际时讯：#特朗普称获格陵兰岛永久安全控制权#最新消息：美国总统特朗普于美国东部时间9月18日下午在社交媒体平台发帖宣布：“美国已与丹麦及（丹麦自治领地）格陵兰岛达成一项协议，赋予美国对格陵兰岛安全事务及所有其他相关需求的永久控制权，彻底解决了美方诸多关切。而美国无需为此支付任何费用。这是一份 ...铺开

（无新动态）

（无新动态）

深圳上市公司上半年研发投入破千亿

2026年上半年

深圳407家上市公司

交出这样一份成绩单

研发费用合计1038.57亿元

规模仅次于北京

90家企业研发强度超过10%

15家研发费用在10亿元以上

2家在100亿元以上

这些数字指向一个变化：一座以“应用创新”起家的城市，正在把越来越多的钱投向更上游的地方。深圳开始往“源头创新”的深水区走了。

用“真金白银”为未来投票

比亚迪财报数据显示，上半年，研发投入289亿元，集团累计研发投入已超2700亿元。

今年3月，比亚迪发布的第二代刀片电池及闪充技术，把量产充电速度拉到全球最快，也一并解决了“充电慢”和“低温充电难”的难题。支撑它的，是长期高强度的研发投入。289亿元，让比亚迪稳坐A股上半年研发投入的头把交椅。这个数字是同期净利润的2.35倍，也超过头部5家新势力研发投入的总和。

“即便业绩承压、自身投入略有收缩，绝对值依然远超同行。这说明研发在比亚迪的战略排序里优先级极高，是在行业淘汰赛阶段‘不下牌桌’的关键筹码。”一位行业分析师说。

这不是比亚迪一家的故事。

中兴通讯上半年研发费用109.3亿元，截至6月底拥有约9.8万件全球专利申请，累计超5万件获授权。高投入换来的，是算力第二曲线的规模入场券。家端产品连续两年发货量突破1亿台、连续5年全球市场份额第一，PON CPE和IP机顶盒全球市场份额第一，AI中屏产品累计发货超300万台、居国内运营商市场自研品牌首位。

这座城市的高科技企业，正在用真金白银为未来投票。他们比谁都清楚，没有基础研究的突破，就没有产品的护城河。

基础研究决定城市未来

9月16日，《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《在加强基础研究座谈会上的讲话》。文章指出，要加大经费投入，逐步提高基础研究经费占比，进一步拓宽筹资渠道，稳步增加财政投入，引导企业和社会力量加大投入，形成基础研究多元化投入格局。

“没人种玉米，哪来爆米花。”中国科学院院士俞书宏用这句话来形容基础研究的价值。只有加强基础研究，掌握创新最底层技术和最基础技术，提升源头创新能力，才能真正掌握竞争和发展的主动权。

基础研究，曾长期是深圳的“心病”。

过去几十年，深圳走了一条市场化牵引的路，从市场需求倒推技术研发。这条路走得快，但到了高处，瓶颈也来得快。许多“卡脖子”问题，最终都“卡”在基础研究上。

“深圳走到了不得不加强基础研究的发展阶段。”综合开发研究院（中国·深圳）公共经济研究所所长汪云兴认为，基础研究投入不足很大程度上造成产业上游前瞻性、原创性、引领性成果较少，对新兴产业孵化带动不足，难以为深圳引领未来世界科技竞争提供有力支撑。深圳打造全球标杆创新城市必须要有一流的基础研究能力支撑。

中国科学院深圳先进技术研究院院长刘陈立说得更直白：“中国式现代化以及建设科技强国，不能是建立在别人技术沙滩上的大厦。我们到了必须自己向源头要活水，向无人区要路标的发展阶段。”

基础研究是“种玉米”，应用创新是“做爆米花”。没有前者的突破，后者再热闹，也不过是别人碗里的东西。深圳能走多远，不取决于它引进了多少技术，而取决于它产出了多少“从0到1”的知识。

从“30%”立法到“跳跃式”赶超

2020年，《深圳经济特区科技创新条例》出台，在全国率先以立法形式明确：市级科技研发资金投向基础研究和应用基础研究的比例，应当不低于30%。

立法不是“画饼”。它给科学家和全社会一个稳定预期，无论经济形势如何，深圳对基础研究的支持不会“翻烧饼”。

南方科技大学物理系教授张立源的故事是这句话最好的注脚。2014年初来深圳时，他有过纠结——彼时深圳基础研究薄弱，自己能做出成就吗？但他发现，这里不讲排资论辈，科学家有很大的自主权。经过四年潜心研究，他带领团队首次实验验证了三维量子霍尔效应，解决了困扰物理学界32年的难题，入选当年“中国科学十大进展”。

制度保障之外，是真金白银的持续加码。2024年，深圳全社会研发投入达2453.1亿元，占GDP比重达6.67%，总量保持全国第二。企业研发投入占比高达93.5%，形成了“企业主导、政府引导、社会参与”的多元投入格局。

“深圳的基础研究投入，不是政府‘包打天下’，而是政府引导、企业唱主角。”市科技创新局相关负责人说。

汪云兴建议，深圳应该提升基础研究和原始创新能力的路径，引导企业和社会力量投入基础研究，加快重大科技基础设施建设，根据产业创新发展需求，由政府牵头布局建设一批产业共性技术基础研究共享平台。

探索组建以学科为核心的创新载体集群，开展重大科学问题联合研究。建议加快建设研究型“灯塔”高校，加快建设1-2所全球一流的高校，打造能够产生更多原创性、前瞻性、引领性科学思想和科学发现的学科体系。

去年7月，深圳市自然科学基金委员会揭牌成立。全面实施基础研究“深研”规划，加快基础研究体系化建设。近三年财政累计投入150亿元，深度参与国家及省级自然科学基金，激励企业加大投入、推动科技金融融合。

目前，深圳研发投入强度跃升全国大中城市第一位。建成1家国家实验室、6家国家级创新中心、20家全国重点实验室，4家省实验室，82家省重点实验室，300多家市重点实验室，各类创新载体超过4000家。PCT国际专利申请量连续22年居全国首位，深—港—穗科技集群连续2年排名全球第一。

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转，有好多话想说，却不知道如何开口。

在任何市场，兑现都是主旋律，无非是后者接前者的筹码。

所以，强制自己不接强更强，去做超预期，慢慢发展交易没那么坑。

最近又学到了好多东西，越来越觉得自己之前赚那点钱都是运气。

还是聊聊盘面。

指数那边，还是前面反复提的，这个位置看科技，看共振指数的东西，因为加息落地，并不是意味着成长股就没了。

从情绪面叫利空落地，从基本面看加息不缩表，成长股不至于就不成长了。

从技术面看，反弹周期开始，中美小蜜月在即，两边指数共同反弹，弹多久不看空。

为何弹不看空，因为跌也不看多。

回头看这波指数见底的剧情，无非是重要节点前的反复利空消息。值得关注的是这个关键的节点，即高位核心股的批量退潮，中间伴随了桂林国芳最后的产业链疯狂，最终微盘股的破位杀。

情绪疯狂=科技跌不动了。

科技反弹高潮，又有人说牛回了=短线又来大节点了。

指数领先情绪上涨，情绪落后指数反弹，这最说明问题，那就是指数强，指数强情绪就是该弱的。

说到这里，也把情绪方向说完了。

即，指数拐点提前了情绪的退潮冰点，于是情绪资金卡着924，新华复盘，指数拐点，搞出了新股的行情。

叫做提前过年很贴切，情绪由冰进入ktv，仿佛918就是924，仿佛新华传媒已经10板。

除了手里有比较核心的前排股，像国芳，金健此类老周期票我都推荐朋友减仓。

按道理，内蒙新华是不该开的，情绪如此之好，为何抢跑一个一字板。

按道理，首板该继续发酵的。因为粮食龙头二连板，新股连续两天爆炸。

所以，这个位置只有一个走法，兑现。

加上村里给停账户，那更加剧了分歧。

周五收盘我还在思考，这到底是新的开始，还是最后的疯狂，感觉答案有了。

连板股这边，四板华瓷股份，科技身位，我选的大地不如它，原因也前面分析了。锡华科技，风电的连板核心，周四的拉升是送闽东，周五共振闽东拉升。但是，它断板被砸，回封的原因，要么是华字，要么是次新股给了动能。

闽东没有封板，但是闽东是实打实冰点穿越出来的，到底是吉祥物，还是真龙天子。

那周一分歧后再去看承接，如果他有本事，今年它最有机会开出大二波。

四板科技按道理继续板预期，新股利空，新华偏兑现，闽东又没封板，锡华估计不是很妙了。

三板，世联行，提前板块走强，午后回封被板块反推。周一做它就是去弱转强卡最高板，或者板块继续加强。内蒙，不考虑了。

华字都是明牌。

二板，龙头股份，名字加分，带板块。金健，模仿常山北明中毅达的预期。华字排除。但是有个南华生物需要再看。

这里为何多看一眼医药，因为医药本身就是顺指数也可以，逆指数也可以的。

这波反弹周期，指数节点目前看是四板，情绪节点看二板。

大概的剧本，华瓷去做反弹周期第一波高度，情绪周一大分歧兑现，科技股出色发挥。

如果科技股拉升，但是华瓷断板，那看医药板块的走势，看南华生物表现。

情绪侧面临分歧，兑现，到新华确实有十板预期，是危机也是机遇，看市场有没有能走出来的票。

如果华字均兑现，那如果科技够强看华瓷，闽东是真龙看锡华，医药够强看南华，这几个能抗住分歧回封，那有机会共振新华。

如果不兑现？不兑现才怪。

中视华瓷断板节点，毕竟是指数节点的科技高度。

关于指数，横盘区间用皮球理论更好。反弹或者下跌区间更适合去等右侧走出来。在关键的拐点，题材会有剧烈波动，一个是序章，一个是落幕。这个理论在反弹初期和下跌初期都适用。$C沈鼓(SH601091)$ $闽东电力(SZ000993)$ $金健米业(SH600127)$

英特尔CEO陈立武指出了AI行业接下来的五大瓶颈：①内存 ②电力 ③高速互联 ④光通信 ⑤液冷。

最先爆发短缺危机的是内存。据利普布坦介绍，内存价格已经上涨5‑7倍，2027年供应短缺还会进一步加剧。内存占到低价智能手机、笔记本电脑成本的70%‑80%；就算生产再多GPU，如果缺少内存，也无法运行AI服务器。

电力不足则数据中心难以运转；互联速度不够，GPU之间就无法协同工作；散热做不到位，硬件就无法释放全部性能。

陈立武直接提到的相关企业也值得关注：

• 内存：美光（MU）、西部数据（SN­DK）

• 高速互联：Cr­e­do（CR­DO）、As­t­e­ra La­bs（AL­AB）

• 光通信：迈威尔科技（MR­VL）

• 计算半导体：英伟达（NV­DA）、英特尔（IN­TC）

他透露，自己投资扶持过Cr­e­do与As­t­e­ra La­bs；Ce­l­e­s­t­i­al AI归入迈威尔科技，Du­s­t­P­h­o­t­o­n­i­cs则并入Cr­e­do。

当出现行业瓶颈时，定价权会转移到供给最紧缺的环节。

第一阶段瓶颈是GPU；第二阶段是内存、网络、光通信；第三阶段是电力与冷却。

他认为，AI时代的巨大收益，未必来自那些最声名显赫的企业，而会诞生在所有人都绕不开的瓶颈赛道上。

转，今年给我最大的感受是，AI会淘汰大部分普通投资者。

举一个我亲身感受的例子。

以前研究基本面，一个公司前后几年的财报和重要数据都是靠手工查找，原版阅读，要花大量时间，而且很多数据整合、对比特别费力气。当然，有些平台也统计了很多数据，但还是不够全面，尤其是一些隐藏的黑历史，很难看到。

今年我基本上都借助AI，绝大部分数据类的信息都用AI完成，自己只花少量时间核对一下就行。

去年还担心AI统计的数据会有错误，事情上担心多余了，AI做的不但快，而且比人工统计准备率更高。

除了数据类用AI，还有很多知识面的扩展也很依赖AI，最大的感受是，和AI对话是我做投资最大的改变。

我常常把AI当做老师，而不只是简单的工具。

身边做投资的人我基本也都建议多和AI聊天，现在几乎没有信息茧房一说，不要把自己蒙在鼓里，你想知道的，AI都会告诉你，AI告诉不了你的，绝大多数人也不知道。

但如果你不去问，不去学，就会和其他人的认知差距越拉越大。

AI在前进，投资在变革，认知中枢在上移，这会淘汰一大批普通投资者。

巴菲特卸任了，世上再无巴菲特

这是沃伦·巴菲特在最后一封年度信中，留给世人的一段忠告。

他说，自己对人生后半程的感受，比前半程更好。原因并不是赚了更多钱，而是终于明白了一些更重要的事：

不要一直惩罚过去的自己。犯过的错，能学到一点东西就够了，然后继续往前走。一个人想变得更好，永远不嫌晚。

选择值得尊敬的人，观察他们，然后努力成为那样的人。

董事长通知三个厂长：

今年亏损严重，奖金不发了。

一厂长回去说：今年亏损，奖金不发了。员工们骂声连连。

二厂长回去说：今年亏损，奖金不发了，上面还说要裁员，我给争取的，人也不裁了。员工们都庆幸感激。

三厂长回去说：今年亏损，奖金不发了，上头说还要裁人。他说完就走了。晚上很多员工拿着礼物，去了三厂长家…

大家品出来这三套话术的差异了吗？

如果你是厂里的员工，听完这三种说法，你最能接受哪一个？

逆向投资：在无人问津处寻找价值

当市场被恐慌情绪笼罩，股价跌至尘埃，投资者避之唯恐不及——此刻往往藏着最珍贵的投资机会。约翰·坦普尔曼，这位全球投资先驱的箴言穿越时空："最悲观的时候，正是最好的买入时机。"

市场如同情绪化的钟摆，总在极端间震荡。2008年金融危机时，标普500指数暴跌57%，哀嚎遍野中巴菲特却斥资200亿美元抄底金融股；2020年疫情初期，美股四次熔断，宁德时代股价从200元跌至90元，随后两年涨幅超500%。这些案例印证着真理：资产价格的最低点，往往与市场情绪的冰点重合。

人性的弱点总在此时暴露无遗。当菜场大妈开始推荐股票，当社交媒体满屏晒收益，资产泡沫已悄然膨胀；而当财经媒体只剩利空报道，当身边朋友谈股色变，价值的种子正等待破土。真正的投资者，永远在他人恐惧时保持清醒，在孤独中挖掘被市场错杀的明珠。

下一次市场陷入绝望时，不妨翻开账户看看：那些曾经可望不可及的优质资产，或许正在打折促销。

很多坏人都是畜生道转世，但是这辈子却住着大别墅，开着豪车，看着比很多累世为人的人更有福。

难道动物转世比人更吃香？

必须纠正一个误区，有钱不等于有福报，金钱能解决的只是物质层面的舒适，却填不满精神层面的匮乏。

你看到他们出入高端场合，挥金如土，却看不到他们开着豪车，却要时刻提防身边算计的人。坐拥财富，却被焦虑抑郁缠上，整夜失眠。这些都是他们把福B单向兑换成了物质，而福报的本质是生命能量，它能转化成健康的身体，通透的智慧，安稳的睡眠，真挚的感情，当然也包括金钱。

但如果一个人把累世积累的福报全换成了物质财富，其他维度必然会亏空。

接触正法的机缘会变少，智慧的通道被堵住，身体和精神的健康会亮起红灯。有人身家过亿，却要天天应付勾心斗角，身边连说真心话的人都没有，有钱但不快乐。

有人事业鼎盛，却为家人的健康操碎了心，或是自己常年被疾病折磨。还有人看似拥有一切，却总觉得空虚迷茫，找不到活着的意义。更别说那些有钱有势的人，为了守住既得利益，要付出多少不为人知的辛苦和妥协。

多少人盯着他们的财富，虎视眈眈。多少朋友只是冲着他们的利益而来，这些执念和无奈本质上都是福报转化过程中附带的业障枷锁。

而畜生道转世的人之所以容易在物质上爆发，核心原因有三个，每一个都戳中福报的底层逻辑。

第一个，动物的纯粹让他们攒下未兑换的福报存款。很多人不知道，动物积累福报的效率要比人高得多。因为他们没有人类那么多复杂的欲望，也没有一边行善，一边消耗的内耗。比如牛马驴这些劳动型动物，一辈子勤勤恳恳参与生产，没有偷懒耍滑，没有投机取巧，每一天的劳动都是在积攒福，再比如农村看家护院的猫狗，它们为主人规避风险，是实打实的守护功德。

还有宠物，它们给主人提供情绪价值，治愈孤独，缓解压力，这本身就是大善举，自然会积累福报。

关键是这些动物在畜生道根本没有消耗福报的机会，等他们把畜生道的苦果吃完，带着累世攒下的福报存款投胎成人，自然有资本选择物质富足的人生剧本。把所有福都换成了肉眼可见的风光，却没意识到这是一种透支式享受。

第二个原因，修炼多年的老底子让他们的起点就碾压常人。古代志怪传说里常有动物修炼500年，化成人形的说法，但在末法时代，动物不能直接化形，只能带着修炼的功德和能量投胎成人。

想想看，人家可是带着几百年的修行功底来的，能量和福报根本不是普通人能比的。所以他们很容易成为行业领军者和商界大佬，做出一番惊天动地的成就。这背后其实是几百年修炼的能量红利。

但他们的动物习性难改，而且几百年没做过人，很容易被花花世界迷了眼。他们可能会沉迷享乐，把积累的能量都用在满足欲望上，缺乏社会责任感，做事不择手段，为了赚钱不惜危害他人，破坏规则。这些行为都会快速消耗他们的福B和能量，最后往往是福报耗尽，重新堕入畜生道，甚至地狱饿鬼道。

当然也有少数福报够厚，机缘够好的，吃了亏之后及时回头，这段经历反而成了考验，修炼速度比人还快。毕竟在他们灵魂深处还藏着几百年的修炼经验。

第三个原因，动物本能的天赋，很多动物的特长是经过几百年甚至上千年的时间打磨出来的，投胎成人后这些特长就会变成天赋。比如狐仙转世的人天生擅长经营人际关系，哪怕相貌普通也自带人格魅力，容易得到别人的信任和帮助。耗子转世的人对金钱有着敏锐的嗅觉，擅长聚财理财，赚钱对他们来说似乎是本能。

还有一些猛兽转世的人自带魄力和决断力，在竞争激烈的行业里很容易杀出重围。

人道投胎的人同样带着累世积累的天赋点，你看一些3岁就能写一手好毛笔字的小孩，那些对历史、天文如数家珍的少年，那些在音乐或美术上灵气逼人的创作者，还有那些钻研高精尖技术，探索宇宙奥秘的科研人员，他们的天赋本质上也是累世为人时在某一领域深耕不辍的结果。

福报的转化是公平的，只是动物转世的人把天赋用在了更容易变现的物质领域，而人道转世的人天赋往往分布在更需要悟性和沉淀的精神、学术和艺术领域。

所以，那些看似光鲜的动物转世者要么是透支累世的福报换一时享乐，要么是带着修炼的老底子占了起点优势。

但他们的风光背后藏着精神的空虚，习性的拖累和福报的快速消耗。赚钱本身不是坏事，关键是赚钱的时候有没有辜负别人，有没有危害社会，有没有在积累物质的同时也滋养自己的精神，积累自己的功德。

真正的福报不是拥有多少财富，而是内心的知足与安宁，不是别人眼中的光鲜，而是自己活得通透自在。那些动物转世的人看似占了物质的便宜，却可能错过了提升灵魂层次的机缘。而人道投胎的人起点可能没那么高，但有着更清晰的认知，更完善的人性。只要他是修行，合理转化福报，既能在人间立足，又能让灵魂不断升级，这才是最稳妥，最长久的福报之道。

透过表象看本质，在入世中修行，在赚钱中修心，不执着于物质，不迷失于欲望，这才是最该做的功课。毕竟福报的终极意义不是享受，而是让灵魂在一次次转世中变得更纯粹，更强大，更接近真相。

避免毁灭性损失的一个要点是：尽量避免参与任何信息不对称， 信息上自己没有优势的博弈。

否则即使看似有短期局部的利益，因为放弃验证而选择盲从，因为信息不对称，所以对未来的某个必然的变化，就是看不到，导致自己突然满盘皆输。

如果信息的传播，叙事的设定，都是由对手随意主导，无法独立验证，尤其需要警惕。经验不足的人，容易因为短期利益的诱惑，因为懒惰，而放弃对信息的持续的独立验证，最终沦为接盘者。

很多朋友还会存在，看位置高不敢买龙头，看涨幅过大，拿不住龙头，一分歧心里就没底，导致卖飞龙头，核心是以前没有依靠自己的理解力做过龙头。

妖股逻辑，很多人至今搞不明白为什么妖股翻几倍了还有大资金买入，他们不怕套在山顶？我们不要把买市场龙头和明牌当抬轿、当吃亏，不要任何时候都想着另起炉灶和各自为战，而是要想着，市场龙头与自己做的股票其实是利益相关的，维护龙头，就是在维护自己的利益。