特别关注_20260922

9.22 日

知道底牌跟他赌。宏观利率也可被精准预测，不畏浮云遮望眼。昨晚纳斯达克大涨2.26%，无限逼近历史新高，科技100指数大涨2.83。费城半导体指数大涨4%以上；

一）宏观核心变量美债收益率。我今年三次预测了美债收益率，但分别预测是美10年，2年，30年。都是提前一个月或半个月。抓住了当时宏观的主要矛盾。

1）10年 提前一个月给了美债10年收益率何时何价， 用美债10收益率预判并确认了3.30日 美股见底。

2）2年 预测美债2两年期7月高位震荡上行（不交易降息预期），6.30日 逃了A股科创50，创业板的顶。

3）30年 8.31日 我预测的30年美债收益率的部分原文如下：“结论是 美9.15日 9.16日议息会议之时

美债收益率 处于相对高位，且就算出台不利信息，美债收益率也是利空出尽，也即美债30年收益率其后开始下行。这有利于股市。不在于消息，在于市场对消息的反映。”美30年期国债收益率恰好9.16 日最高点后开始下行，随后对应的就是纳斯达克应声大涨。目前还在进行时。

4）美股道琼斯指数 8.21 日我单独预测了道琼斯指数回调价格51655，恰好这个价格在9.16日到达，转而向上。

二} 关于a的二次探底

看我8..7日的部分原文如下：“

你看7.20日 至今连续三周就上证指数而言 我没有一句短期看空的言论，但是我说了8月总体的走势，两句话。其中第二句是二次探底，其中我还至少两次谈到了中间的一个时间节点、8.18日，技术分析3.0 青1+青11 。你按着我说的思路，重新数浪，没啥坏处。这是安全的数浪。”

你现在回头看。其中8.7日 的一个月后的9.7日 我预判并确认了创业板弱转强，首先完成了二次探底。而8.18日正是小波段的高点转折点。开始了二次探底。

三 ） 宏观利率的高度与全局 我清晰地给你展现了宏观利率与美股，科技 a股 相互紧密关联的架构。其实在关键的转折点，往往就是一回事，是相互印证的关系。不光在于結果正确，在于这个架构，看问题的视角。

四）看见未来，知道底牌跟他赌。以上我的预测都来自技术分析3.0 系统自动生成的未来时间窗。

四）今日 a股 还用我说，歌照唱舞照跳。我已经带你走过迷雾。

不畏浮云遮望眼，乱云飞渡仍从容！知道底牌跟他赌。

9.21日-9.24日 本周 只有四个交易日 ，中秋放假一天，9.25日不交易。下周 九月最后一个交易周，只有三个交易日。即9.28日 9.29日，9.30日 然后十一长假。

一）趋势：重新看一下我8.7日的文章，其中那时直接说了市场会二次探底，其中那文章直接给过中间关键的节点8.18日 ，并在8.18日直接判断了高点，然后就到了最近；不管怎么说，复杂底，也是底。这是重点。

二）分化与复杂性：因为各类指数第一个低点见底时间都不一样，因此，所谓的抄底，你抄的不同指数的不同时间的底，而且见到低点后，指数也呈现的是复杂的上升，不是单边的v反转。对市场的复杂性走势你还要有充足的心理与实际的（仓位）准备；包括十月份依然复杂；

三）强弱与创业板以及主线：创业板本次调整以来，最弱，也是最先完成二次探底的指数。看我9.7日（星期一）早上我的文章，直接说了那周创业板会弱转强，目前创业板已经周线两连阳。创业板转强市场才容易形成短期主线。这次创业板的短期走强，也是阶段性的，不会有压倒性优势，在十月份

还有次转弱，这也是10份走势复杂的一个原因；

四） 本周 关注 9.23日中午附近，预计相对高位；这个时间后有个短期最强指数用技术分析3.0看会走弱。

五）热点，本周末 半导设备etf（上周涨幅超百分之十），存储，光 ，mlcc 进一步热议（这个说的更早从基本面说的），恰恰都在我9.6日 的v+视频中重点提到，关键是我那视频没说别的行业以及相关个股，你细品。

五）是否持仓过节，到9.30日 早上我再说。

夜盘美股科技的阵眼，还是上周末提过的Intel。Modena继续奏乐。明天继续奏乐的意思了。上证看了下，时间关注24号附近，空间关注4020附近。临场应变。谈的好不好，现在还不能有定论，不过油价的表现说明巨头见面，彼此都需要有个比较好的预期了。

还在按预测图运行，本周共4个交易日，关注今天21日11点和23日。

引用：@lymdz股市预测：我发表了头条文章:《2026年8月份预测回顾和9月份预测及应对策略》

头条文章全文（阅读数：10357）：

2026年8月份预测回顾和9月份预测及应对策略

2026年8月份预测回顾和9月份预测及应对策略

8月预测完全正确，没有一句废话。7月延续到8月，从7月30日确认低点，到8月19日指出继续按月度预测走，再到8月25日确认低点，8月整体涨跌节奏拿捏得死死的。 看我7月、8月预测的博友都避开了下跌，还抄了底，大幅跑赢大盘。 我说了8月份重要，8月预测图公开，隐去部分内容。

9月份预测及应对策略已出。年度预测跟踪9月1日已经单独发送年度V+用户。订阅年度V+用户同时享有全年每个月V+用户权益。

附图：8月预测图、8月预测回顾、9月份预测及应对策略。

以下内容仅V+可见。

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8月预测目标4150，因各板块分化，半导体也未形成分时共振没能带动大盘有力度反弹，故未能上冲4150目标。

9月整体呈现反弹后高位震荡形态。板块将继续分化，有的将创反弹新高，有的反弹后创新低，大盘呈现高位窄幅震荡，空间在3850-4050之间。

个股还是以原来抄底板块和个股为主，设定止赢，采取跟随策略。

目前看黄金、有色、化工、煤炭资源类和药、农业、养殖吃的一类表现较强。

美股高开高走，三大指数集体收涨，纳指涨2.26%，标普500指数涨1.49%，道指涨0.71%。费城半导体指数涨4.29%，创8月4日以来最佳单日表现。

半导体芯片股大涨，ARM涨超17%，创去年4月以来最大单日涨幅；英特尔涨超12%，创5月以来最大涨幅；Meta涨逾11%，创去年4月以来最大单日涨幅；AMD涨约10%，再创新高，市值首次突破1万亿美元，居全球上市公司总市值第16位，成为第四家跻身“万亿美元俱乐部”的美国芯片公司；高通涨超9%，创5月以来最大单日涨幅。

利弗莫尔中概股龙头指数收涨1.89%。欧洲主要股指收盘集体上涨，德国DAX30指数涨1.07%。

9月21日收盘简报【ai版】

【1. 今日核心结论】

市场进入主线强化、普涨扩散阶段，风险偏好显著回升，科技硬核（算力/半导体）为核心进攻方向。

2026年9月21日（周一）A股放量普涨，上证指数涨0.97%收于3949.91点，逼近3950点整数关口；深证成指+0.65%、创业板指+0.80%、沪深300+0.71%，科创50仅+0.29%略显滞涨。市场呈"涨多跌少"格局——涨停105家、跌停仅2家，赚钱效应显著回暖，沪市成交达9468亿元，量能配合度良好。

资金主线高度集中于算力硬件（光模块/CPO + 半导体设备），胜宏科技、中际旭创、新易盛、海光信息、澜起科技、长川科技、德科立等霸榜，机构资金持续聚焦AI算力与国产替代硬科技方向。题材多点开花：MLCC涨价、创新药政策、人形机器人、算力租赁、国企并购重组各自活跃。

一句话判断：主线清晰（算力+半导体），情绪回暖（涨停潮、跌停稀缺），处于"指数温和向上 + 题材扩散"的健康做多区间。

【2. 关键事件与影响】

时间 事件 影响强度 影响方向

09-21 MLCC部分现货暴涨数倍，龙头停产部分型号 强 MLCC/被动元件（华瓷5连板、双星新材、华锡有色）

09-21 《医药工业发展"十五五"规划》发布，创新药年均增速超20% 强 创新药/医药（哈药、南华生物3连板）

09-21 LME三月期铜触及14617美元/吨历史新高 中 有色/铜、锡（华锡有色涨停）

09-21 特斯拉开启机器人业务量产审厂 中 人形机器人（奥佳华、新亚制程）

09-21 新华传媒拟发行股份购买界面财联社100%股权 中 国企改革/并购重组（一字板）

09-21 AI算力驱动半导体先进封装用锡消耗激增 中 锡矿/半导体材料

传导逻辑：MLCC与铜价新高同步催化"AI算力→上游材料需求"链条，形成硬件与上游资源联动的涨价主线；创新药规划落地带来主题催化；并购重组题材延续国企改革热度。

#地产指数# ，6月份的分析，反弹行情，幅度未知。 #艾略特波浪理论# A股超话 股票超话 上证指数超话

引用：@lemon1688：#地产指数# ，周线分析。#艾略特波浪理论#A股超话股票超话上证指数超话

商务部新闻发言人就中美经贸磋商有关问题答记者问表示，经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰于9月19日—23日率团赴美国与美方举行经贸磋商。双方将以两国元首重要共识为引领，就彼此关心的经贸问题开展磋商。

医药集体反弹，科技内部轮动，量能在节前估计很难达到我们的预期。

为什么医药集体反弹，受益中美谈判，医药板块集体反弹，核心受益的就是 CRO、医药中间体、CDMO 这条海外业务链。

国内不少 CXO 企业，很大一部分收入来自美国创新药客户，相当于给美国新药做研发代工：CRO 承接药理、药效、实验研发，CDMO 负责工艺和生产，中间体企业输出关键化工原料。

头部 CRO/CDMO 公司北美客户收入普遍占比 50%-60% 区间，比如药明康德、康龙化成、凯莱英、博腾股份、皓元医药这些龙头，订单高度绑定海外药企管线进度。

一旦中美地缘风险边际缓解，海外客户合作的不确定性下降，市场就会预期海外订单回暖，带动板块估值修复。但要区分：只是订单预期改善，不等于业绩立刻爆发，中间体更多偏向化工原料药供应链，CRO 是研发服务，二者逻辑略有差异。

我没研究深入研究，只普及下逻辑。

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关于电子工业大米。三环，你比四环少一环！

日本《日经新闻（Nikkei）》，2026 年 9 月 14 日专访村田制作所副社长南出雅范，他对外披露了公司分层 MLCC 扩产计划，明确看好 AI 服务器带动的高端 MLCC 需求至少延续至 2028 年，同时启动短期产能建设，并着手论证中长期更大规模扩产方案，向市场释放出对 AI 算力硬件赛道长期看好的强烈信号。

短期投入 800 亿日元设备投资，2027 财年 MLCC 产能提升 20%，新增产能主攻 AI 服务器高容、高耐热 MLCC已经提前锁定至 2028 年前所需厂房，正在论证 3~5 年中长期更大规模扩产方案，讨论进入较具体阶段。

判断 AI 服务器拉动高端 MLCC 需求至少延续至 2028 年；中长期需求延伸到边缘 AI、机器人（Physical AI 实体 AI）单机 AI 服务器 MLCC 搭载量持续上升，小型大容量、高耐热高附加值产品成为主流。

按照本次公布的短期投资规划，村田将投入 800 亿日元用于生产设备升级与布局，目标到 2027 财年，将 MLCC 整体产能相比当前提升 20%。值得注意的是，本轮新增产能并非投向传统消费电子低端 MLCC，产能倾斜方向高度聚焦，全部供给 AI 服务器所需的高容、高耐热 MLCC 产品。

为保障扩产计划顺利落地，村田已经提前锁定可使用至 2028 年前的厂房资源，为短期产能释放筑牢硬件基础。

从需求端来看，当前 MLCC 市场增量核心来自数据中心 AI 服务器。随着 GPU 功耗持续走高，800G、1.6T 高速光模块规模化上量，单台 AI 服务器搭载 MLCC 数量不断提升。

AI 服务器内部长期处于高温、高电压、不间断运行的严苛工况，对 MLCC 的耐高温、高容稳定性提出极高门槛，小型大容量、高耐热等高附加值规格，也就是行业常说的 X6S、X7R 高容 MLCC，成为 AI 算力硬件的刚需产品。

村田判断，AI 带来的 MLCC 红利不会局限在数据中心服务器。中长期维度，需求会持续向外延伸，覆盖边缘 AI、人形机器人等端侧物理 AI 设备。算力从云端向边缘端扩散，会持续打开高端 MLCC 的成长空间，这也是村田敢于持续投入重金扩产的底层逻辑。

除落地在即的短期扩产，村田的产能布局目光放得更远，目前 3 至 5 年的中长期大规模扩产方案已经进入较为具体的论证阶段。南出雅范提到，结合全球头部客户反馈，2028 年之后 MLCC 市场的增长动力不会戛然而止，企业不能只满足 2028 年之前的市场供给，需要提前布局中长期产能，承接持续扩张的市场需求。

9月22日（星期二）操作策略——“华字辈”成为最大的炒作热点

1.今日要点：今日上证指数涨0.97%，深证成指涨0.65%，创业板涨0.80%，全天总成交约2.05万亿，连续两日站稳2万亿；上涨4536家、下跌936家，涨停105家、跌停2家；盘中情绪正341 vs 负20，短线情绪值从0.68一路升至2.32活跃区，赚钱效应持续发酵；热点与连板：医药全面爆发，免疫治疗、CXO、医疗服务、创新药大涨；连板梯队：四板+3家晋级率75.00%，三板5家晋级率62.50%，二板13家晋级率19.70%。

2.明日重点。上周五我在盘前分享的华瓷股份5连板如期成为市场情绪风向标，昨天我公开分享的“华”字辈今天大面积涨停，这是洞察力。

今天新浪财经官方直接引用了这一说法。我引用如下：“新浪财经：24只“华字辈”集体涨停，小心“来得快去得更快”！格隆汇9月21日｜今日A股市场爆发了一场罕见的“炒字”狂潮。截至目前，市场有24只“华”字辈股票集体封死涨停，覆盖医药、农业、有色、通信、新材料等多个行业。

其中，华瓷股份迎来5连板，成为本轮“华字辈”行情的空间总龙头；内蒙新华实现4连板，华软科技、南华生物紧随其后晋级3连板；新华文轩两连板；华脉科技4天2板。“炒字”在A股市场并非首次出现，历史上曾出现炒 “龙”、炒 “凤”、炒 “中”、炒 “国” 字个股。历史经验表明，“炒字”本质上是纯粹的情绪博弈与资金接力，缺乏业绩与基本面的硬支撑。

这类行情通常呈现出“来得猛、去得快、杀跌狠”的特征——一旦情绪退潮或龙头股见顶开板，跟风中后排个股极易遭遇流动性冰点与连续杀跌。对于投资者而言，面对此类脱离基本面的纯名称炒作，应保持理性，避免盲目追高。在享受短线情绪高潮的同时，需警惕后续“退潮期”无差别杀跌带来的回撤风险，切勿将此当作长期投资依据。

3.行业板块及标的。预计本周总体上震荡上行，明日大概率延续结构性行情，重点还是聚焦核心。当前的核心就两个，一是科技。另一个医药（创新药/CXO/免疫治疗）主要受政策驱动，这个方向是有资金介入的，兼具成长和防御。就这！

极为无，有相对，若将显微镜与望远镜链接个转换器又如何？

引用：@百年一人：如果你简单的将我说的那个连接时空的变量理解成速度，不能说错，只是思想深度不够，不全面！在《走自己的路，自己帮助你自己》那篇文章（发表于2002年，可百度）关于市场的基本要素部分，我已经指出什么是”元“，与时空并驾齐驱的概念是能量，而且关于能量我那篇文章是这么说的：“能量。就普遍性而言 ...铺开

美国国宴会名单包括：

1. Elon Musk（马斯克）特斯拉、SpaceX

1. Jeff Bezos（贝索斯）亚马逊创始人

1. Jensen Huang（黄仁勋）英伟达 CEO

1. Sam Altman（山姆·奥特曼）OpenAI CEO

1. Sundar Pichai（皮查伊）谷歌母公司 CEO

1. Michael Dell（迈克尔·戴尔）戴尔科技创始人

1. Tim Cook（库克）苹果执行董事长

1. Jane Fraser（简·弗雷泽）花旗集团董事长

1. Cristiano Amon（阿蒙）高通总裁

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《道德经》里，讲过一个极高维度的生命状态，叫：自宾。

何为自宾？

就是把自己当成天地的宾客，世间的旅人。

我们不是地球的主人，只是暂住于此的客人。

客从远方来，终要归远方去。

这一生所有的际遇、得失、聚散、起落，

都只是暂住途中，一场经历。

人活到一定岁数，

一定会忍不住思考终极问题：

我们从哪里来？

此生为何而来？

离开之后，又去往何处？

有没有轮回？有没有来生？

这些问题看似玄远，

实则是每个人最贴身、最根本的人生大事。

钱财名利都是身外之物，

唯独生死来去，

是人人必经、无人能替的归途。

世人大多忙着奔波生计、追逐得失、纠结爱恨，

一辈子忙着占有、整理、攀比、执念。

之所以痛苦不断、焦虑不休，

根本原因，就是把过客的人生，当成了主人的人生。

我们误以为这世间的一切本该属于自己，

误以为拥有就是永恒，

误以为抓得住名利、留得住人情、守得住繁华。

于是放不下、舍不得、不甘心，

执念越深，痛苦越重。

可一旦读懂老子“自宾”的智慧，

心境瞬间通透。

宾客入住世间，暂住几十年，

衣食住行、爱恨得失、富贵贫穷，

都是旅途馈赠。

有，是缘分际遇；

无，是本就如此。

得到不必狂喜，失去不必崩溃。

客居之地，本就一无所有，

何谈失去？

天地如旅店，肉身如客房。

我们借天地之气以生，

借日月之光以活，

借山河烟火以度日。

终有一天，期限已满，

宾客离店，肉身归土，神魂归虚，

一切繁华喧嚣、爱恨纠葛，尽数清零。

人这一生最大的觉醒，

就是看清自己过客的身份。

你不再执着掌控一切，

因为你只是暂住；

你不再强求人人懂你，

因为缘分皆是途经；

你不再纠结得失成败，

因为本就空手而来、空手而归。

很多人一辈子焦虑痛苦，

是始终站在“主人心态”里活着：

想占有、想掌控、想长久、想圆满。

真正通透的人，

始终以“宾客心态”处世：

谦卑、不惊、不争、不执。

来来去去，本是天道轮回；

聚聚散散，本是人间常态。

我们这一生，

不用霸占世界，只需善待旅途；

不用纠结结局，只需认真经过。

待人温和，处世谦卑，

惜缘不攀缘，做事尽力不执念，

好好体验，好好修行，好好告别。

看懂自己是天地过客，

你就放过了自己，

也通透了整个人生。

有些人的魅力之秘，在于他们用灵魂与你交谈，而非用舌头。于是先夺走你的心，再轻轻触及你的耳。这，便是灵魂的温暖。有些灵魂如云朵，沉默是温柔的阴影，言语是温暖的雨滴。只有足够幸运的人才会遇到。 价值缠绕的视频

先叠加算力—然后大模型—升级大模型，提高推理能力，ar­s­t­ra已经达到百分之99的推理能力，随后AI应用，开始我也觉得是软件，爆款应用端出现，当然也更方便ai视频，趋于更真实，但是后来发现更利好AI制药，之前一组百十个实验，现在有了Ai介入可以上千个，扩大数量又加快速度，再后来就是湿实验室的建立，国际巨头纷纷布局加入，那AI制药的铲子股显然更佳受益。

$近岸蛋白(SH688137)$

但斌：巴菲特退休之前的最后一笔战略性投资谷歌，又为他的投资生涯增添了活力和勃勃生机。

早年他便看清谷歌广告业务强大的盈利能力，却因对科技行业的不确定性心存顾虑，一度与之擦肩而过，也坦然承认这是自己投资路上的遗憾。步入暮年，他没有固守旧有的认知框架，放下固有偏见，以价值投资的标尺重新审视企业，看见谷歌深厚的护城河、充沛的自由现金流，以及AI浪潮下全新的增长潜力，果断出手布局。

这笔投资的背后，更可贵的是大师持续学习、不断迭代的精神。价值投资的底层原则始终不变，但能力圈要跟着时代与时俱进。不被过往的经验束缚，敢于修正自身判断，拥抱新的时代机遇，这才是价值投资真正的内核。

正如巴菲特所言：时间老人终会赢。时间既奖赏坚守初心的人，也奖赏愿意不断进化成长的投资者。

一次，易中天问董宇辉：“你知道“霍去病为什么死的那么早吗?”“病是天意，没办法的事呗!”易中天摇了摇头，眼神看向了俞敏洪，随即说道“从射杀李敢的那一刻起，霍去病的结局就已经注定。一个控制军队，你是一个控制后宫，你是皇帝，你怕不怕?”易中天问董宇辉“这有什么好怕的，他们又没有二心都是在帮汉武帝做事。”：董

宇辉快人快语，脱口而出。“不然怎么说你阅历浅呢!”易中大哈哈一笑，转头又看向俞敏洪。只见他不急不慢的端起水杯，轻据一口说道：宇辉，好好跟易老师请教历史！

巴菲特解释过，自己为什么从没买过一艘400英尺长的超级游艇。

他说：“我这辈子想要的东西，基本都已经有了，所以也没什么特别需要花钱的地方。住一栋房子和住十栋房子，后者会让我更快乐吗？不会。”

“我当然可以买一艘400英尺长的游艇，但接下来就得养50到60名船员。有人可能偷东西，有人可能谈恋爱、闹矛盾，天知道还会发生什么。最后你不是在享受游艇，而是在管理一家公司。”

“如果我真想当船长，那我年轻时就会选择另一个职业。”

这段话的核心其实很简单：财富的意义，不是把消费无限放大，而是让生活少一点必须管理的东西，多一点自己真正想要的自由。

很多人以为有钱以后应该不断增加房子、车子、游艇和收藏。巴菲特恰恰相反：当物质已经足够，再增加一个昂贵资产，得到的未必是快乐，反而可能是更多人员、维护、冲突和琐事。

真正高级的富有，不是“什么都拥有”，而是有能力拥有一切，却只留下真正让自己舒服的东西。

“大城市”对于男性和女性完全不一样，男性在哪都一样，很多男的到了北京十来年，北京的地标建筑一个都没去，什么故宫颐和园八达岭哪都没去，时间都花在了公司和家里，玩游戏占了绝大部分时间，周末最多去饭店吃个饭。到了三十岁在一线养不起家，就去小地方了，去了之后继续过这样的生活，完全没啥差别。

女性就不一样了，女人需要大量的亲密互动，需要朋友，需要唠嗑八卦，Citywalk，逛街，看精致的东西，喜欢发朋友圈什么的。但同时她们又不喜欢老家那种熟人社会，处在那种熟人社会里她们比男性难受的多。

这也是为啥在一线大城市，到了年龄，男的大部分都跑了，很多女的明知道永远在这里没法立足，也不回去。

理论上讲大城市的繁华跟她们没啥关系，不过她们确实觉得在大城市里舒服的多，既可以满足各种溜达和社交需求，又可以避开小地方的那种熟人社会。而且女性经济独立把她们彻底解放了。

这里边最明显的就是上海，上海应该是全世界对女性最友好的城市，又洋气又平和还精致，女性工资高，属于女性天堂。女孩们到了就不想走。

但是对男的就很残酷了，在这个城市里买车买房养娃简直是地狱难度副本，很多男的看了副本简介就跑了，男女失衡最严重的城市。

【国海医药】工信部等发布《医药工业发展“十五五”规划》，全面看好创新药/CXO产业链；

9月18日文件公布，要点：

定量规定指标，至2030年：

（1）、医药工业企业营收规模；（2）、研发费用≥10；（4）、FIC产比超过25%；（6）、创新器械上市≥200个；（7）、创新药产业增速CAGR≥20%；（8）、年营收超过100亿企业超过50家；（10）、年销售超10亿美元品种超过5个；

规划时间2026~2030年

较2022年发布“十四五”规划：

（1）定位提高：“新兴支柱产业”

（2）明确定量≥临床阶段FIC新药占比超25%（前次无）

（3）技术方向更加具体：重点领域ADC表述变更为XDC；新增递送机制AAV/LNP，iPSC，脑机接口，类器官/器官芯片，AI制药等表述；

（4）规模/出海更加明确：前次为“龙头企业集中度提高”，本次：50家百亿企业、20个千亿园区、5个十亿美元品种；

（5）首次强调全链条医药国际竞争力：CRO/CDMO；

观点：

五年文件前后对照，更多指标量化：FIC数量、10e美金销售额产品数量等，凸显创新药行业未来5~10年确定新；

技术方向更加具体，AI制药赋能新药研发范式；

看好全产业链：（创新药+CXO）×AI

标的：

创新药龙头【恒瑞医药】年内新低，国际合作出海加速；

平台化出海企业【信达生物】【石药创新】等；

中小市值α首推【康诺亚】

CXO方面仍然看好【3药明】、【百奥赛图】、【维亚生物】

转，当前盘面特征清晰，市场资金主要围绕算力与CRO两大方向博弈，二者呈现典型跷跷板轮动格局。

算力板块资金介入程度极深，场内主力存在较强自救需求，后续板块仍会维持高活跃度，反复走出拉升行情。但板块上涨阻力显著偏大：只要高开或盘中快速拉升，就容易遭遇抛压冲高回落。

抛压来源主要分为几类：量化资金逢拉升做 T 兑现；场内散户不愿在高位长时间格局，拉升即选择高抛；前期深度套牢的散户，股价反弹至接近解套位置，便会减仓离场；此外，前期高位被套的机构，在减亏、解套过程中，也会逐步兑现筹码。 简单来说，板块内博弈盘多，各方资金兑现意愿强，直接拖累行情流畅度，持股体验较差。

但鉴于资金沉淀体量巨大，板块不会快速熄火，后续依旧会反复拉升，只是拉升过程中频繁被砸、冲高回落的现象会持续存在。

反观 CRO 方向，上涨阻力明显更小，行情流动性与持续性优于算力。板块目前处于中低位，历史套牢盘轻，抛压有限，主力偏向锁仓拉升，行情志存高远，主升浪尚未走完，真正的逼空阶段还未到来。

两个板块属于资金此消彼长的竞争关系：CRO 作为低位新主线，正在分流原本聚集在算力的市场人气与资金。但算力沉淀资金体量巨大，不会快速退出，跷跷板的轮动关系会持续较长一段时间。

一句话概括：新王正在崛起，老王尚未退位，仍在反复挣扎自救。

转，今天可能是本周最后的买入机会

标题并非危言耸听

一个情绪周期都是有运行时间的

情绪节点应该是9.15，退潮开始日

为什么是这一天而不是9.17呢，主要是锚定的目前的低位高度

今早的帖子就对几个票做了具体分析，目前有两个票晋级

华瓷股份，ml­cc+华字辈

会稽山，消费第三波补涨+独立逻辑黄酒

目前都是5板高度，前面已经6板高度压制

不论是龙版传媒，还是闽东电力都是止步6板

那么情绪好，可能6板晋级，不好可能就是烂板，甚至断板，连板高度的走势对情绪是有直接的锚定意义的。所以一个情绪周期从这角度看第6天就是分歧日，第7天是大分歧日预期

那么今天参与，核心品种明天应该至少有一个冲高，明天再买，可能对应的就是第二天的分歧预期了

所以，今天短周期视角，也是最后的情绪方向买点

而周三如果大分歧，考虑目前情绪好，可能还会选择强势品种，后续可能还有新的转强博弈机会，那就要另外再看了

近期部分重要进展：

1.工信部等十部门印发《医药工业发展“十五五”规划》，4处提及脑机接口，涉及脑机接口康复医疗器械、前沿技术应用，以及京津冀、粤港澳脑机接口产业集群建设。

2.国家药监局批准发布全球首个融合AI技术处理脑电数据的脑机接口医疗器械标准，明确用于AI算法的脑电数据集质量要求与评价方法。

3.国家医保局启动首批国家医保医疗服务项目目录制定，首批覆盖康复等13类医疗服务项目；此前脑机接口已独立立项医疗服务价格项目。

4.工信部等部门启动高端医疗装备推广应用项目申报，围绕5个方向、16种重点产品和1类典型场景开展推广应用。

5.Neuralink发布VOICE试验第三例参与者Terry案例，通过植入式脑机接口将脑信号解码为患者本人声音，实现意念控制语音交流。

6.Paradromics宣布Connect-One研究首位Connexus脑机接口植入患者已实现实时语音和文字交流，面向渐冻症、中风等失语患者恢复沟通能力。

后续建议关注：头部脑机公司IPO报材料、国内外头部公司临床数据发布等。

投资建议：建议关注博拓生物、翔宇医疗、创新医疗、麦澜德、美好医疗、爱朋医疗、可孚医疗、伟思医疗、三博脑科、岩山科技、心玮医疗、微创脑科学、乐普医疗等，以及后续有望上市的脑机公司强脑科技、博睿康等。具体标的情况可详细沟通。

脑机接口专题报告：

风险提示：政策变化风险；产品或服务商业化不及预期风险等。

联系人：谢木青/刘照芊

现在全球都认为AI最好应用的行业就是物理AI，医药板块最近强势，表面是炒的医药，实际是AI+医药，从势能和AI+医药炒作大趋势来看，这个股很可能又是一个十倍股

引用：@价值缠绕：今天又拉升了15.76%，牛逼

又收获一个20%//@价值缠绕:再次暴涨14.99%，两市第一牛股//@价值缠绕:封死涨停，这次低点上来翻了三倍，买对股一样是牛市//@价值缠绕:20%涨停被砸，大趋势出来了，拿住//@价值缠绕:今天再次暴涨17.49%，两市第一牛股

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转，美国经济开始进入高速增长阶段，8%以上了，快的不可思议。有说法认为 AI 启动后，特别是 AGI/ASI （全面人工智能，超级人工智能）开始，美国GDP今后可以到达13-15%的年度增长率。

GD­P­N­ow（亚特兰大联储）刚刚更新的：

• 2026年第3季度实际GDP增长预测：5.1%

• 这是按年化季度增长率计算的。

• GD­P­N­ow 是亚特兰大联储对当季美国GDP的实时估算（no­w­c­a­st），不是最终官方GDP数据。

• 官方GDP数据由美国经济分析局（BEA）发布。

简单说：目前GD­P­N­ow认为，美国2026年第三季度经济实际增长速度约为5.1%（年化）。

美国名义GDP（No­m­i­n­al GDP / Cu­r­r­e­nt-do­l­l­ar GDP）增长率，最新的 BEA 数据是：

• 2026年Q2：+8.0% 年化

• 因此，名义增长和实际增长之间的差额主要来自价格上涨（GDP价格指标），Q2 GDP pr­i­ce in­d­ex 为 +5.8% 年化。8月份的美国 CPI 为 3.4%，作为GDP 平减因子。

按照现在的每年一万亿美元以上的 AI 投资，今后3-5年11万亿美元的 AI 投资，美国经济总量将会增长到不可思议的规模[允悲]美联储这点利率上调的影响基本上可以忽略不计。

【PCB产业链】成本上行开始转化为板厂盈利，关注Q3—Q4利润弹性——周度推荐 20260920

本周PCB产业链最重要的变化，不是电子布再次提价，而是上游成本开始穿过CCL，进入板厂报价和利润表。中国巨石9月电子布厚布、薄布分别提价15%、20%，建滔及海外基板厂商同步调整报价。从近期排产与采购反馈看，玻纤布、HVLP铜箔等关键材料短期难以快速补量，本轮价格高位维持时间可能明显长于一般库存周期。

#板厂盈利进入修复区间。部分PCB厂商已连续调整报价，新接订单更多参照交付期材料成本，而前期库存仍保留较低成本，由此形成阶段性的价差收益。调研口径显示，部分中小板厂Q3净利率已回到双位数，Q4有望继续改善。当前交易线索正由电子布、CCL逐步扩散至具备稳定采购能力和闲置产能释放空间的板厂。

#高端材料仍决定中期胜负。国际复材将新增资源更多投向Low-Dk二代布和Q布，反映普通电子布扩产相对容易，高端产品仍受制于织机、配方、良率和认证。重点关注上游材料的持续涨价和高端产品突破，铜箔环节【德福科技、铜冠铜箔】，电子布环节【宏和科技、国际复材、中材科技、中国巨石】，树脂环节【东材科技】，CCL【生益科技、南亚新材、华正新材】。