特别关注_20261017

未来投资最大的事情!避险模式。这是一次警告！纳斯达克10.16日昨晚又大跌！宏观最差场景出现。我前期讲了几次美债收益率与纳斯达克双向奔赴（这是我的用词）问题，v+里我更详尽的说了这方面的宏观最差场景的诸多方面，这是我预想的宏观最差场景的首要现象，即美债收益率与纳斯达克同涨共跌，上周纳斯达克与美债收益率，同跌。明显进入避险模式。

这一下现象直接你可以追溯到2000年互联网泡沫破裂，高度相似。纳斯达克崩一定会崩的，不干崩都不算完（v+里我讲了两个无限，这是底层逻辑）。只是时间问题。这次恰恰是我说的逻辑纳斯达克带动了美债收益率下跌，因果颠倒。ai宏大叙事大厦出现了裂纹。这是一次警告吗，高度重视与跟踪。未来投资最大的事情!也证明了我前期说的不是杞人忧天。而是先知先觉

冲动是魔鬼！10.15日刚进 icu，今天上午止血抢救了一下。周一说的10.16日有那小时绿13，不是啥好事。这能让你盘中不冲动。最近好几天的分时高点，都不用预测，5分钟到当下波76，就是分时最高点，精准无比，今天也是。炒期指做空反而稳赚。止血的方式是缩量。血是止住了，纱布还没拆，没蹦迪。冲动是魔鬼。回头看我本周一的预测，没有一句废话。

大家周末愉快。

10.16日 何时抄底？看多我会大声喊！今年创业板已经创下历史之最。

振幅=（最高-最低）/最低，从年度振幅与涨跌幅考察，创业板已经创下了历史之最。历史上创业板振幅按年度排序最大前三名分别是2015年177%，2020年77.87%，然后是今年59.22%，那两年是向上涨的，今年创业板，振幅排第三，却是跌的，今年跌8.97%。从这两个维度考察创业板已经创下了历史之最。

1）逃顶：6.30日 顶部预判：回顾，我今年说的最直白最重的最有价值的一句话是6.30日早上说的部分原文如下：“谨慎的做法，对科创50 这个指数，今日不 是买入日了。反之你可以持有日，兑现日，陆续减仓日。动态调整仓位日。”这种风格的直白与表白直接说买卖的建议我今年是唯一的一次。

2）何时抄底？十一期间我也做了提示。随后连带趋势这个话题我提了几次这个时间，你自己去看。明白人早就知道了，我坏大家是知道的。到时候我也会确认并更加直白，看多我会大声喊。

3）慎用波浪。中国A股36年的历史，在日线级别 标准的教科书级别的 单波短期标准的5浪 上升都不超过15次。在a股你慎用波浪，复杂震荡居多。abcde英文字母都不够用。美股在日线级别更是少有标准的教课书级别的5波上攻，美股往往一浪最猛，这个v+视频我讲过原因。借鉴绝顶高手的数浪方式12345与abc 就可以了。

你看一下我8.7日的那篇文章 《安全的数浪》，直接说了二次探底。一针见血。

4）永远的波段；下跌对场外资金是最大的利好！届时抄底！

5）十月涨跌节奏：我早已经在v+里 用技术分析3.0讲了10月的总的涨跌节奏，包括10.14日中午后的下跌，都在其预测中，能躲避掉昨日的下跌。其他下周一再说吧。

现在的新股民，很少有耐心看长文，不仅是快餐，还要是超快餐。这篇文字花了我一个多小时，第一次认真像学生时代写毕业论文一样，检查措辞 和标点符号好几遍。不知道有几个认真看完的。写完第二天发生了推演的第一步，节日开盘即触发变量1。美股vix指数昨夜大涨，触发变量2，进行到了第二步了。

引用：@咸人丙：长假期间，外围股债背离，全球债券收益率普遍飙升，标普和纳斯达克却创出新高。市场流行一句话，2个必定有一个错了，看谁先认错。

2个市场未必有一方"错了"，更准确地说，它们正在在给不同的未来定价：

长债收益率的飙升，在很大程度上是市场对政府债务可持续性投下的不信任票，美国联邦政府债务 ...铺开

你看看韩国分时，注意时差一个小时，再看中韩半导体ETF1分钟对应情况。我给了昨天买点，上午盘中提前给了一个一直持有到5810再卖的卖点。聪明人昨天真的去买了中韩ETF，真的5810卖了。//@咸人丙:5分钟看5810的姿势。

引用：@咸人丙：韩国综合指数1分钟图。昨天14点01分，确认，精确蒙对了时间，确实V了。看有没有1分钟5高。昨天你要选择抄底，那个时间是相对靠谱的。

ai算力token，东西用度很有意思。除了短剧，应该大量用在健管人讲话了。比如，基本不让人讲人话。所以你看见的大多数不是人话。

真话，那就更难了。

想说真话，先得学会不说人话，所以你看见的只能不是人话，要理解。

周五稍作反弹又回到低位，市场边打边退，边退边打。各分时低点反弹被逐一瓦解，这种行情要么盘中做T，要么休息等待。

总的趋势在年度预测中很清晰，特别是8月1日的年度预测跟踪内容，直接定性8月底为反弹逃命点。

昨日市场跳空低开，直接跌破前期3741低点，上证13：15到达15分钟低点时间，准时开始反弹。

上一个时低点时间是10月9日，反弹了3个交易日，观察这里低点反弹力度。接下来还有16日、19日、26日、28日相应分时低点，各分时低点不能形成共振，反弹力量会被分散。

市场总体没有出现恐慌情绪极端情况，继续按照昨天V+博文应对。

“Anthropic第三季度营收大幅不及预期：季度营收为168亿美元，而7月披露的年化营收水平所隐含的月营收约为54亿美元（该数据于8月公布），这意味着8月和9月的增长接近于零。

这一消息严重打击了市场情绪，因为前沿模型公司的年化经常性收入（ARR）增长轨迹，是支撑AI投资逻辑的关键支柱之一。CoreWeave及新型云服务商生态面临的融资压力，进一步加剧了市场担忧。”

——高盛亚洲销售与交易部门（S&T）

盘后复盘 | 2026年10月16日（周五）

【1.今日市场全景】

指数层面：沪强深弱、分化收敛。 上证指数收3716.28点（+0.24%），盘中最高触及3750.77，但收盘仅微涨；深证成指-0.12%、创业板指-0.39%、科创综指-0.18%、北证50重挫-1.81%。万得全A涨0.14%。

成交萎缩是关键信号。 全市场成交1.57万亿，较昨日缩767亿（-4.66%）。上涨3298家 vs 下跌2123家，涨停63家、跌停11家——赚钱效应尚可但高位承接不足。

微盘强于大盘。 万得微盘股指数+1.29%，中证2000+0.22%，上证50/沪深300仅+0.11%。资金明显偏好小市值题材。

情绪面偏弱。 昨日涨停股今日平均-1.64%，说明短线接力情绪明显降温，打板溢价消失。

【2.主线与轮动结构】

🔥 今日最强主线：低空经济+军工（珠海航展催化共振）

板块 涨幅 驱动

低空经济指数 +4.75% 大疆机场4发布（25秒换电）+四川自贡低空经济大会+发改委首次招录低空经济岗位

通用航空指数 +4.50% 8月民航客座率88.8%，货运运价+20.7%，基本面底部显现

航天军工 +3.69% 珠海航展临近（参展装备超3000件，首展10%，规模创新高）

化纤行业 +3.99% 聚酯产业链涨价+产能出清预期

汽车零部件 +2.28% 特斯拉Roadster2飞行功能演示，催化飞行汽车产业链

核心逻辑链： 特斯拉Roadster2演示飞行功能→飞行汽车概念爆发→叠加珠海航展催化军工→低空经济+军工+汽车零部件三线共振。这是今天唯一一条有增量资金、有消息催化、有龙头涨停的进攻主线。

🩸 今日杀跌方向：前期高位AI硬件全线退潮

板块 跌幅 原因

覆铜板指数 -4.64% 高位获利盘集中兑现，估值历史高位

CRO指数 -3.04% 多数小票无业绩支撑，纯情绪炒作退潮

医疗服务精选 -3.67% 高位调整

电路板/PCB -3.15% 部分高位股换手率超35%，筹码交换剧烈

拼多多合作商 -3.06% 纯资金轮动回落

关键信号： 覆铜板今日放量下跌295亿，领跌股宝鼎科技-9.99%、金安国纪-8.14%、逸豪新材-10.59%——前期AI硬件主线的获利兑现非常凶猛。且中际旭创5日-13.45%、20日-24.61%，AI算力硬件的下跌趋势仍未止住。

轮动结构总结

主线（有增量）： 低空经济+军工（航展催化）、汽车零部件（飞行汽车）

轮动（脉冲式）： 化纤、房地产（+2.05%）、林木

退潮（减量）： 覆铜板/PCB、CRO/医疗服务、生物科技

财联社10月16日讯（编辑 史正丞）昨夜今晨，美股上演逆转行情。科技股开盘再度遭遇抛售重压，纳指一度跌逾1.4%，随后在日内反攻中收复全部失地，最终三大指数携手收涨。

截至收盘，标普500指数涨0.33%，报7744.06点；纳斯达克综合指数涨0.08%，报26713.03点；道琼斯工业平均指数涨1.08%，报52177.69点。

不要第一，只要极致！

引用：@百年一人：N字运动的六个标准关键转折点！不要第一，只要极致！”最“相似相同问题答案！见图一：我从新标记了N字运动的六个转折点。用以区别波浪理论的中12345标准的5浪（见图二）

1）具有普遍意义的n字运动的123456！寻找最相似相近的关键是图一中的34段，是最短的！再匹配上大致相同的时间！只要抓住了这两个 ...铺开

【长鑫科技：预计前三季度净利润1310亿元-1325亿元 同比扭亏为盈】长鑫科技(688825.SH)公告称，预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1310.00亿元-1325.00亿元，同比扭亏为盈。

业绩变动主要系AI算力需求快速增长，全球DR­AM行业景气度提升，产品供不应求，价格大幅上涨，公司产能利用率保持高位运行，整体业绩显著提升。小财注：公司Q3净利润预计533.95亿-548.95亿，Q2净利润528.43亿，据此计算，Q3净利润预计环比增长1%-3%。

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6幅画，从一人到相伴到老，这就是婚姻

朋友们，早上好。

今天刷到这张画，越看心里越难受，夫妻这一辈子的酸甜苦辣，全都画出来了。

年轻的时候一个人自由自在，遇上另一半，结婚成家过日子。

有了孩子，男人在外辛苦挣钱，女人守在家里围着娃转，整日忙得脚不沾地。

一晃几十年，孩子成家，有了他们自己的小家庭。咱们老两口头发慢慢变白，身体一年不如一年。人到老了终究躲不过，总有一个人先走，留下另一个孤零零守着空屋子。

人这一辈子，就像树上的叶子，枝繁叶茂是一段日子，叶子枯黄飘落又是一段，谁都逃不掉。

过去了的时光，再也回不来。

能做成夫妻是难得的缘分，互相搀扶熬到老，真的不容易。

两口子过日子，哪有不拌嘴闹别扭的。别为鸡毛蒜皮的小事较真，少耍点脾气，多心疼心疼陪了你大半辈子的那个人。

看完这张画，大伙心里都有啥感受？评论区聊聊。#婚姻感悟 #夫妻相处#人生感悟#中年心里话 #珍惜枕边人

#多家A股实控人提议回购股份#财联社10月16日电，多家A股上市公司提议回购股份：

【胜宏科技：实控人提议公司回购1.5亿至3亿元A股股份】

【罗博特科：实控人提议5000万元至1亿元回购股份 用于注销并减少注册资本】

【江丰电子：实控人提议5000万元至1亿元回购公司股份】

【瑞可达：董事长提议回购5000万元至1亿元股份】

【景旺电子：董事长提议回购5000万元至1亿元股份】

转，指数冲高回落，昨天走强品种都被兑现，科技高开兑现，下午加速下跌，很多品种新低，创业板指也创了新低

盘面主要是量化的高频轮动了，目前量化主要两个方向交易

1板块，主要是低位板块的轮动套利

2辨识度个股的轮动套利，主要是偏低位

情绪完全没有走出预期，新华主力吃独食，不开板，一个大龙头走成了抱团

他这条线也只有一个新华文轩走了出来，抱团为主了

但是抱团也在缩容

比如近岸蛋白早盘冲高，下午开盘就开始大幅回落，后续的交易难度应该还是比较大的

下周对市场没啥预期

要么加入量化

要么加入抱团

但是，都不好加入

最后，还是要给大家鼓气，24年大众前，都窒息，现在比那个时候好太多了，指数也没下跌空间，跌多了，肯定是机会大于风险的

今天是第二天大规模救市，前面很多天都是小规模，但是市场已经s掉了，只要一停，就继续s给你看。昨天是第一天大规模救，今天是第二天，这种情况下市场绝对s不了，因为某队经验卓越，说难听点，每次的低点不是市场走出来的，是救出来的。而且由于1月份清仓式减持，目前手上是天量的救市资金。

规律是这样的:外围很差，开盘半小时救然后停手，否则一般都在午后半小时及尾盘半小时。今天就是尾盘半小时。

大规模救市持续时间不会很长，最多一周就起来了。他如果一直这么救，后面找高点就好找了，ETF高位放量你就跟着跑，想去吃后面的诱多段，你做好挨打准备就行，比如我，看到了信号不跑，好了吧，现在挨打了。

A股有一个绝对能赚钱的办法，但是绝大多数人做不到。比如：恐贪指数10以下，主流ETF放天亮，随便你做ETF也好，超跌个股也好，一轮30%收益应该轻松，到了就收手，后面的跟你无关，等下一次机会。每年至少1-2次机会。

【居然是这样】药明康德，哎

15:51:53【商务部、科技部拟修订《中国禁止出口限制出口技术目录》 增列部分人工智能、生物医药、光伏技术】财联社10月16日电，根据《中华人民共和国对外贸易法》和《中华人民共和国技术进出口管理条例》，商务部、科技部拟修订《中国禁止出口限制出口技术目录》，增列部分人工智能、生物医药、光伏技术。

经批准，现向社会公开征求意见，并同步对相关技术实施出口前登记管理。

此次公开征求意见涉及人工智能、生物医药、光伏三个领域40项技术。人工智能领域包括大模型、智能体、算力集群、信息处理相关23项技术；对已通过开源、发表学术论文等方式进入公共领域的技术，不纳入管理范围。生物医药领域包括细胞和基因治疗、小核酸药、病原微生物相关5项技术；对不涉及所有权转让的对外授权模式，适用自动许可等便利措施。

光伏领域包括多晶硅制造、硅片制造、电池制造相关12项技术；技术管理范围也包含承载相关技术的关键和核心设备。(来自财联社APP)

澄清很快会有的

无论你是否愿意接受，我们正在见证一场史诗级的巨变，看着一个个不可一世的巨无霸的轰然倒地，你会明白什么叫物极必反，人为规矩在自然规律面前如同螳臂挡车，一些看起来的猝不及防事实上都顺理成章。世间本来无常，面对变化起伏，勿需哀叹也没必要欢呼，一局结束的同时也是另一局的开始，形式不一样，本质没两样，一切只是轮回而已。

要明白，福祸从来相倚，一切事业，得其益者必受其害，受害的的程度与得益的程度成正比；受其害者如果不是偿债，那便一定是为未来积福。惊天的危机同时也是重大的机遇，有人黯然退场必有人风光亮相。当思维僵化的玩家们面对残局张惶无措时，先知先觉的人正在有条不紊地布局明天。

黄仁勋最新BG2访谈

来自2030FY

个人认为最重要的是第八点，把算力结构的问题拆清楚了，也是第一次让大家了解到：OA两家前沿实验室真正占的算力需求其实也就 1/3 ，CSP 代表的那部分需求没有被精确地跟踪，或者不像 ARR 一样那么简单粗暴地展现在市场面前。而这一大块的“显化”，又要看下一个季度CSP 业绩了

节目：Bg2 Pod（主持：Bi­ll Gu­r­l­ey、Br­ad Ge­r­s­t­n­er）

嘉宾：黄仁勋（Je­n­s­en Hu­a­ng）

发布时间：2026-10-15

1. 算力需求为何呈双重指数？

推理（思考）比背诵式生成贵几个数量级。

模型要铺开多个方案、进行规划、反思、剪枝，保留“战略期权”；同时模型越能干、被“雇佣”的场景越多。这两个复合因子相乘，导致需求不是线性减速，而是加速。

1. 去年真正的解锁：Ha­r­n­e­ss（外骨骼）

工作记忆管理、知识图谱构建（离线压缩、类似睡眠）、工具使用这三件事，让LLM从“聊天机器人”变成能进企业干活的Ag­e­nt（智能体）。编程是第一个落地场景，设计与创意是下一波。03. 物理AI被严重低估

黄仁勋认为此前说的“1000亿美元市场”说小了。

物理AI今年上半年已做100亿美元，去年是第一个100亿年，前年50亿（5→10→可能20的斜率）。

他断言：英伟达是全球最大的物理AI公司。

1. 对齐是永恒问题，不能靠“完美对齐”保安全

解法是工程化的——零信任Co­n­t­a­i­n­m­e­nt（最小权限、随信任扩大边界）+ 带外监控（可升级、可关停）。其Op­en Sh­e­ll已有100多家公司加入。

1. 安全与能力是同一件事

安全/安保技术就是汽车的刹车与气囊，“加速AI”必须包含“加速安全技术”，甚至“尤其安全”。做不到安全，功能根本没机会部署——这是英伟达的存亡问题。

1. 2027年瓶颈在物理世界

Se­m­i­A­n­a­l­y­s­is估明年新增43GW AI算力（超过今天全球存量），后年再加40GW。黄仁勋称需求“只多不少”，但土地、许可、电力、施工人力（建数据中心已创造约100万个岗位）是主要障碍。“土地-电力-外壳”是最关键一环。

1. 电力稀缺反而推高英伟达份额

其架构 to­k­e­ns/瓦最高，电力越紧客户越选最能“生租”的平台。每GW卖给世界的内容从约180亿→200多亿→现在400亿美元以上；英伟达占全球CSP ca­p­ex约40%（占其业务一半），非CSP侧份额约80%（另一半），两块都在翻倍。

1. Ca­p­ex回报的问题，是问错了对象

市场把数万亿建设押在两家实验室营收上是误判。

英伟达算力约三分之一是与AI实验室无关的基础计算（仿真、数据处理、经典ML，年增30-40%）；

约四分之一到三分之一是前沿实验室——且是5-6家不是2家；

约三分之一是数千家初创公司租用算力（“未来的AWS”），其中80%用开源模型做垂直领域。

1. 长期量级：本十年末全球基础设施年建设额3-4万亿美元

更靠近4万亿，其中纯计算约1.5万亿；AI之前基线就是0.5万亿且摩尔定律已死（晶体管翻倍必须付双倍价钱），所以哪怕没有AI，半导体也会成为全球最大产业。再往后年建设/更新规模到10万亿美元他“一点都不惊讶”。

1. 英伟达自身：订单簿已满、还在周度新增

缺口几年关不上；共识预期一年内上修100-200%（2027年从“持平/萎缩”改到+74%），股价只涨20%、13-14倍PE；回购占自由现金流50%以上、上季60%。

莱美药业目前最大的看点是两个：

1、全称：纳米炭铁混悬注射液（简称：纳米炭铁，代号CN­SI-Fe）

研发主体：四川瀛瑞医药（莱美控股61%，并入莱美报表）

机理：诱导肿瘤细胞铁死亡，瘤内注射，用于晚期实体瘤，目前II期临床（联合放疗）

定位：全新机制抗肿瘤创新药（化学2类新药）

——莱美自家的抗癌治疗新药，II期临床（目前市场炒作莱美核心题材）

还有一个亮点不可忽视：由于一期结果非常好，CN­SI-Fe不排除二期结束就申请上市！！！

这样节奏就快了。

2、🧪 参股公司康德赛的肿瘤新药（是控股股东，但不属于莱美资产，仅股权投资）

CUD002注射液，mR­NA+自体树突细胞（DC）个体化肿瘤疫苗。

适应症：铂耐药复发性卵巢癌，目前I期临床阶段。

重点：药品知识产权属于康德赛，莱美只是参股27.74%第一大股东，不拥有这款新药所有权，只能享受股权增值收益。

累计投入总口径：

创始设立：700万现金

债转股增资：1200万

后续多轮增资，莱美对康德赛认缴注册资本合计 2881.63万元。

✅ 这个可是和莫德纳相同赛道是创新药：都属于mR­NA肿瘤新生抗原疫苗，受益海外Mo­d­e­r­na mR­NA肿瘤疫苗行情催化。

所以也是正宗的mR­NA概念股。

等时间开花结果。

看看这个走势就知道了：

（年初28一直上涨至今226美元！！！）

莱美药业现在的市值根本打不住。

弱市启动，后市十倍股。

终于等到了！国产降压疫苗迎来重大进展👏

很多高血压朋友都在问：

是不是以后打一针，就不用天天吃降压药了？

今天把最新真实进展、优缺点、上市时间

一次性给大家讲明白，不吹不黑✅

武汉华纪元生物研发的

治疗性降压疫苗 HJY-AT­RQβ-001

已经顺利完成Ⅰ期临床试验

圆满达成预设终点

即将正式开启Ⅱ期临床研究！

这也是目前国产降压疫苗里，非常靠前的进度✨

很多人理解错了，重点分清！

这不是预防高血压的疫苗

属于治疗性疫苗

只针对已经确诊的高血压患者

健康人打了，完全没用！

💡 降压原理通俗讲：

通过注射载体，激活自身免疫系统

让身体自动产生降压抗体

精准阻断体内升压信号

实现长效平稳降压

简单说：相当于让免疫系统帮你长期稳压

机制和沙坦类降压药非常相似

告别每天反复吃药的麻烦

理论可行，但还在验证阶段！

疫苗产生的抗体

能在体内留存数周甚至数月

长效控压潜力巨大

前期动物实验数据超亮眼👇

高血压模型注射后

血压可下降 25–33mm­Hg

有效抗体能维持 6周以上

按目前研究推算：

未来大概率每月1针，全年12针

就能稳定控制血压

大大减少吃药频率！

先说大实话：短期内用不上！

目前全球无任何降压疫苗正式上市

所有同类产品，都在临床试验阶段

本次疫苗仅完成Ⅰ期临床

Ⅰ期只测安全性，入组都是健康人

没有在高血压患者身上验证疗效

后面还要过Ⅱ期、Ⅲ期两大关卡

专家预估时间👇

✅ 理想最快：3–5年获批上市

✅ 实际普及落地：大概率8–10年

重点风险提醒⚠️

Ⅱ期临床被称为新药研发“死亡之谷”

很多药前期数据好看

后期会因为疗效不足、副作用问题

直接终止研发，存在不确定性！

很多人最关心的问题，统一辟谣！

哪怕未来上市，也不能彻底停药

1️⃣ 适配人群有限

只针对RA­AS激活型原发性高血压

老年高血压、盐敏感性高血压不适用

2️⃣ 多数需要联合用药

长效稳压 ≠ 彻底治愈

大部分患者仍需搭配小剂量药物

3️⃣ 定位是“补充治疗”

专门解决：经常忘吃药、血压波动大的问题

是优化方案，不是替代神药

国产降压疫苗的突破真的值得期待！

有望实现「天天吃药 → 数月一针」的新模式

但目前还处于早期研发阶段，变数很大

现阶段最重要的事：

谨遵医嘱规律服药，不要擅自停药、减药

理性看待新药进展，不盲目跟风！

#降压疫苗 #高血压 #健康科普

今晚，救市组合拳三个字，大规模。

1）大批量公司发回购公告。

新易盛:提议回购8亿-10亿元

拓荆科技:提议回购2亿-3亿元

长芯博创:提议回购2亿-3亿元

佰维存储:提议回购2亿-2.5亿元

天孚通信:提议回购1亿-1.5亿元

绿联科技:拟回购5000万-1亿元

卡莱特:董事长提议回购5000万-1亿元

温氏股份:董事长提议回购5000万-1亿元

鹏鼎控股、长川科技:亦在盘后披露了回购或增持计划。

2）大规模注销

中际旭创，回购的股票，50亿，全部注销。去年赚了100个亿，今年就拿出一半的钱回购注销。

三兄弟发公告，只有大哥真注销。

3）大佬密集讲话。

央行行长潘功胜发话：中国经济高质量发展延续向好态势，金融市场平稳运行，经济长期向好的基本面与支撑条件没有改变。中国人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，为中国经济稳定增长和金融市场的平稳运行营造良好的货币金融环境。

财政部部长蓝佛安发话：今年是中国“十五五”规划开局之年，中国经济延续总体平稳、向新向优发展态势。我们将精准有效实施更加积极的财政政策，推动经济持续向新向优向好发展，为世界经济注入信心和确定性。

总结：

官方托预期 + 公司托股价，一套组合拳下来，稳信心。

上涨原因为市场提前博弈Mo­d­e­r­na和默沙东合作的mR­NA肿瘤疫苗，期待ES­MO大会公布利好临床数据，资金提前买入推高股价。

A股相关股票

高关联：百克生物、悦康药业（自研mR­NA肿瘤疫苗）

中关联：沃森生物、康希诺（mR­NA技术平台）

上游配套：近岸蛋白、键凯科技等mR­NA原料辅料厂商

转，拓展我的能力圈：一次金融科技创业经历带来的投资启示

在我过去七年的投资生涯中，最有价值的经验之一，并非来自某笔成功的投资，而是源于一次未能达到预期的创业经历。创立金融科技初创公司的过程，让我切身体会到了成熟科技企业所拥有的竞争优势及其背后的经济逻辑。这段经历也在很大程度上重塑了我对企业护城河的理解，并最终影响了我在公开股票市场中的投资决策。

在尝试创立和发展一家金融科技公司的过程中，我逐渐意识到，开发出一个功能完善的产品，仅仅是建立一家成功企业所面临的诸多挑战之一。相比技术本身，获客成本、分销渠道、客户信任以及转换成本，往往才是新进入者最难以逾越的障碍。这段经历从根本上改变了我评估成熟企业的方式。

过去看似昂贵的软件订阅服务、牢固的客户关系以及占据主导地位的分销渠道，在我眼中逐渐转变为这些企业难以被复制、且具有持久性的竞争护城河。

对于 Sa­l­e­s­f­o­r­ce（CRM）和 In­t­u­it（IN­TU）这样的企业软件公司，我开始更加深刻地理解其深度嵌入客户日常业务流程的产品、长期积累的专有客户数据以及成熟的软件生态系统所创造的高昂转换成本。同样，这段创业经历也让我认识到 Me­ta 和 Li­n­k­e­d­In 等社交平台所享有的网络效应与分销优势。

庞大的既有用户群体不仅持续强化了平台本身的价值，也使得新进入者在获取用户和建立规模效应方面面临极高的门槛。

Go­o­g­le 则让我认识到了另一种形式的竞争优势：用户搜索意图、长期形成的使用习惯，以及对企业获客关键渠道的控制力。尤其是在尝试通过搜索引擎优化（SEO）获取流量和潜在客户的过程中，我更加直观地理解了 Go­o­g­le 在数字经济中所占据的战略地位。

这些认识显著拓展了我的“能力圈”（Ci­r­c­le of Co­m­p­e­t­e­n­ce），这一概念也是沃伦·巴菲特投资哲学的重要组成部分。亲身经历与行业巨头竞争的困难，使我更有能力区分技术创新与真正可持续的竞争优势。

更重要的是，这些第一手经验增强了我对相关企业护城河持久性的判断能力，使我能够在市场因短期悲观情绪而低估这些企业时，以更强的信心在具有吸引力的估值水平上配置资本。

虽然这次金融科技创业最终未能取得我最初期望的成果，但它对我作为投资者的成长而言，却是一段极其宝贵的经历。通过将创业过程中的挫折转化为对企业商业模式和经济特征的深入理解，我得以做出更加理性且具有长期视角的资本配置决策。这些认识也为我在过去七年管理公开交易证券投资组合的过程中取得优异回报作出了重要贡献。

这段经历带给我的核心启示其实很简单：有时候，试图颠覆一家行业巨头所能获得的最宝贵的认知，恰恰是终于理解了为什么这家巨头如此难以被颠覆。

黄仁勋最新访谈物理AI被严重低估

黄仁勋认为此前说的“1000亿美元市场”说小了。

物理AI今年上半年已做100亿美元，去年是第一个100亿年，前年50亿（5→10→可能20的斜率）。

他断言：英伟达是全球最大的物理AI公司。

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