特别关注_20261101

Ai疯狂已成过往，当下活着才能谈未来。谷歌，英特尔，亚马逊季报爆雷，带崩纳斯达克。杀估值。美债收益率与美股同跌已经有一段时间了。这是当初我预计的宏观最差场景已经出现 。a股早就跪了，下跌不需要理由。信仰崩了，信心没了。抄底之时，一将功成万骨枯。

思维前瞻的利弊，前瞻性听起来是一个褒义词，但完全取决于看待它的视角，比如梵高的绘画作品几乎被当时的主流艺术界全面拒斥，被贴上“技法粗劣”、“精神错乱”乃至“不堪入目”的标签。这种“不被认可”并非单纯的怀才不遇，而是艺术观念、市场机制与个人处境三重错位的结果。和艺术一样，科学也有类似的人和事，比如遗传学奠基人孟德尔。

价值的确认，有时需要等待一个能够理解它的“未来” 。

2026年10月份预测回顾和11月份预测及应对策略

在8月1日发给年度V+用户内容中明确指出8月底这个高点③的位置非常重要，【这是大多数个股最后反弹的逃命机会，这句话只能放到现在公开说。】在10月1日给年度V+用户内容中再次提醒：反弹后将持续下跌，对此要有心理准备。

10月预测上涨形态，实际震荡回落连创新低，预测有误，所以在每个分时低点时间我公开详细说了反弹节奏。

10月一点也不友好，给道琼斯指数做了嫁衣，A股跟跌不跟涨。在预测跟踪中指出有10月9日和15日两个低点，市场确实在9日和15日反弹了，但属于弱反弹，与后续几个分时低点时间不能形成共振，市场边反弹边回落连创新低。半导体连续创新低，也迟迟不能确认低点。10月13日用时空动态平衡系统选股，刚好是机器人板块，反弹较好。

11月份预测及应对策略已出。年度预测跟踪11月1日已经单独发送年度V+用户。订阅年度V+用户同时享有全年每个月V+用户权益。

附图：10月预测图、10月预测回顾、10月9日预测跟踪及板块分析、10月13日时空动态平衡系统选股、11月份预测及应对策略。

详见V+博文。

我发表了头条文章:《2026年10月份预测回顾和11月份预测及应对策略》

头条文章全文（阅读数：259）：

2026年10月份预测回顾和11月份预测及应对策略

2026年10月份预测回顾和11月份预测及应对策略

在8月1日发给年度V+用户内容中明确指出8月底这个高点③的位置非常重要，【这是大多数个股最后反弹的逃命机会，这句话只能放到现在公开说。】在10月1日给年度V+用户内容中再次提醒：反弹后将持续下跌，对此要有心理准备。

10月预测上涨形态，实际震荡回落连创新低，预测有误，所以在每个分时低点时间我公开详细说了反弹节奏。

10月一点也不友好，给道琼斯指数做了嫁衣，A股跟跌不跟涨。在预测跟踪中指出有10月9日和15日两个低点，市场确实在9日和15日反弹了，但属于弱反弹，与后续几个分时低点时间不能形成共振，市场边反弹边回落连创新低。半导体连续创新低，也迟迟不能确认低点。10月13日用时空动态平衡系统选股，刚好是机器人板块，反弹较好。

11月份预测及应对策略已出。年度预测跟踪11月1日已经单独发送年度V+用户。订阅年度V+用户同时享有全年每个月V+用户权益。

附图：10月预测图、10月预测回顾、10月9日预测跟踪及板块分析、10月13日时空动态平衡系统选股、11月份预测及应对策略。

10月预测图

10月9日预测跟踪及板块分析

10月13日时空动态平衡系统选股

以下内容仅V+会员可见

11月整体呈现震荡反弹，高度有限，然后回落走势，11月19日高点。

【8月底高点是反弹的逃命点】

9月1日回顾8月份预测，当时隐去部分内容，现在公开。【8月底高点是日钱、120、90、60分钟共振高点。】附图。

还有8月1日发年度V+用户内容也公开。

【8月1日发年度V+用户：8月份主要是酝酿反弹，8月27日达到③的位置，8月底这个高点非常重要，是日线、120、90、60分钟级别共振高点。自2024年2635点开始的上涨到2026年8月份绝大部分完成，为什么不是全部完成，因为后面还有④，但大部分个股已经结束了， 这是大多数个股最后反弹的逃命机会。】

经历过一轮完整的牛熊周期，基本上，就会发现，让你亏钱的，不是这个市场，而是你一直没有摆脱掉的“坏习惯”。

反人性，本质上是摆脱掉“坏习惯”，包括坚守纪律，也是反人性的。

投资的过程，就是不断的把“人性”摒弃，把“反人性”训练成肌肉记忆。

最后，你会发现，这个市场，它就是如此的，而投资赚钱本来也就该是如此的！

复盘一遍A股历史上一轮轮大顶：

2007年大顶(6124点)

2010年震荡下行

2013年钱荒暴跌

2015年杠杆牛崩盘(5178点)

2018年贸易战熊市

2021年抱团股瓦解

2024年高位科技退潮

市场一直流传着一个“三年魔咒”。

很多人以为是玄学，其实背后是经济周期、政策周期和市场情绪的共振。

1. 经济周期的自然波动

企业盈利、信贷投放、库存周期，本身就存在3-4年的短周期波动。市场会跟随经济景气度，经历“复苏-繁荣-过热-衰退”的循环，高点往往间隔3年左右。

1. 政策与流动性的周期切换

从宽松放水到收紧，再到重新宽松，整个过程大约需要3年。

一轮见顶之后，很少直接V型反转。

这三年里，一定会穿插好几次诱人的翘板拉升，很多反弹只是主力自救，拉一波吸引抄底资金进场接盘，之后继续震荡磨底、阴跌下行。

跌幅够了，不代表时间周期到位。浮筹没有充分清洗，筹码没有完成交换，反弹大多只是下跌中继。

现在不少人看着估值低、回调幅度大，就匆匆进场布局。

但周期的时钟，从来不会因为跌得狠就提前走完。

认同这个三年周期规律，愿意耐心等时间出清的，可以深入思考一下这个问题，怎么把握好这次危机里面的机遇。

#A股三年周期复盘#

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周受资点破：未来最值钱的能力

在如今的AI时代，什么能力最值钱？周受资给出了一个意外的答案。

前段时间，TikTok CEO周受资在一场论坛里谈到，AI确实在某些方面比人强，但人依然应该处在中心位置。他特别强调的，是人的判断力。

周受资不是坐在办公室里空谈技术。执掌TikTok，他得天天面对全球各地的市场和不同文化，潮流往哪走没有固定公式，AI也猜不准下一个风口，关键时候还得靠人来拍板。

普通人用AI也一样。比如让AI起草一份项目汇报，它能在短时间内搭好框架、填入数据。但汇报中哪组数据值得铺开，领导真正关心什么，还是需要自己来判断。框架可以用AI来搭建，但取舍还得人来做。

眼下全球都在谈AI，工具本身不稀奇，真正拉开差距的是谁更会用。会用不是把问题一股脑丢过去。学会用AI，是让它替人省力，不是替人思考。大家聊聊，对此你怎么看？

新的抱团，正在形成

抱团，终有瓦解的一天。击鼓传花，就看什么时候被“叫”停。

弃子，也将在某天，重新被稀罕。

万物周期。

科技有色，涨了一两年，终于歇歇了。

消费医药，跌了一两年，开始有起色。

没有常胜将军，很难所有节奏都踩对。

踩节奏，想要逆风要翻盘，绝对考验综合实力。能力、认知、心态、学习能力、韧性、抗压能力…… 每一样，都反人性。

对于传统价投，这两年挑战很大。

好消息是，似乎风向开始转变，传统行业部分龙头抱团之势已有雏形。

新的抱团，正在形成。

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人性幽微复杂，贪心执念势力强大，感情与欲望尤难拿捏，稍不留神，便会引生负面情绪，负面情绪发展到一定程度，就可能引发失控事态，所有的美好都可能会因此走向反面。

感情与欲望是人性的底色，用得好是幸福的引子、创造的源泉，用不好便是烦恼的来源、罪恶的渊薮，对此必须要有足够的警觉和清醒的把握，既不能放任，又不可强行制止，强行制止如同抽刀断水，抵抗的同时也是强化了对方的存在。看清贪执的起灭真相，保持觉照，这就是修行，这就是做功夫。

事实上，不仅感情，一切美好同时都是诱惑，在欣赏和体验美好的过程中善用其心，淡化执念，才能有效避免引生负面情绪，使美好永远是美好，不辜负五彩的人生。

少跟孩子生气吧。

7岁以前，家是他的全部；

7到12岁，家是他的晚上；

13到18岁，家是他的周末；

19到23岁，家只剩下春节。

等再往后，他有了自己的工作、爱人、小家，回家的次数会越来越少。

小时候天天黏着你，一步都不肯分开；慢慢长大，放学忙着写作业，后来住校、外出读书，一年就盼那几天团圆。

我们总容易因为写作业拖拉、调皮顶嘴、不听话忍不住发火。

当下气得胸口发闷，非要吼几句、批评一顿。

可静下心想想，孩子能完完整整陪在我们身边的日子，真的很短很短。

不是纵容他犯错，该管教还是要管教。

只是别揪着小事反复发火，别把最坏的脾气，留给最依赖你的人。

好好说话，多点耐心，少一点暴躁。

能好好陪伴的时光，过一天，就少一天。

珍惜现在朝夕相处的日子，

多年以后你会怀念：那个天天围着你转、叽叽喳喳的小身影。

#珍惜陪伴#

这次体感比15年差正常，

因为历史上很少有批量涨几十倍的场景 ，千亿市值的场景。

15年其实大部分股都涨了。 tmt泡沫，其实大市值的不多，而且在指数里面的权重有限，著名的就中车， 乐视，全通，安硕这些， 因此跌到一定程度指数就会很便宜

但这次6月， 一大批股市净率抬高到20-100倍，市值小的1000亿，大的上万亿，

3000亿以上比比皆是， 在各种指数里面举足轻重，这种疯狂已经远超15年

我记得当时我说历史罕见很多人不以为然。

你再怎么科技，本质大部分也是制造业，这估值不是来开玩笑的吗？50pb，你roe要相当长一段时间维持在100％以上才能让估值逐步合理

有些人觉得部分标的明年15-20pe估值低了，但这是要建立在乐观假设上，需要2-3个假设成立， 而不是底线的15-20pe， 何况现在跌完很多还有50pe以上

当然，房地产模式的科技股5pe我都不会觉得便宜，一次性的而已。

我记得22年银行3pe， 港股建筑股 2pe，也是预期出现问题， 后面银行涨了2杯，因为悲观预期部分证伪，但2pe的建筑反而继续跌，因为后面业绩确实在下滑， 预期部分反应。

另一方面，这次太拥挤了，太一致了，而且大家都知道里面全是海量被套的资金，这种情况以前也没面临过，

所以现在比15年更惨烈不过是对称而已。

转，很多人纠结于AI没有肉眼可见的类似C端互联网的应用。。这个完全是一叶障目 不见泰山。

要我说，B端需求场景比C端大太多了！付费能力更是天上地下。

当一个企业把AI ag­e­nt融入自己的业务工作流，使用大模型API接入，或者部署开源模型、自己训练的模型，其实已经巨大的使用需求了。这也是为什么我们可以看到AI云计算、大模型厂商的收入蹭蹭蹭往上涨。

很多人期待的杀手级应用场景已经出现了，那就是B端！

最大的应用场景就是AI co­d­i­ng，这个是万亿美元级别的市场。

然后由于co­d­i­ng、Ag­e­nt、多模态等能力持续强化迭代，AI看到ag­e­nt又可以处理各种复杂事务，连千禧年数学难题都难攻破，何况这些日常的企业业务，金融、财务、法律、客服、编程、设计、传媒、娱乐、广告、教育、咨询、审计、医疗、保险、汽车和自动驾驶、手机、电脑、具身智能、交通物流管理、供应链管理、电商零售、游戏、社交、搜索、软件、半导体、国防军工、政务、办公、研发研究，甚至是制造企业也需要AI。

。na­me it，哪个不能被AI渗透？

这些覆盖了几乎所有的行业，因为智能是普遍的通用能力，哪里需要人类，哪里就需要AI智能。

这就导致B端是一个真正的大需求！

这也是目前AI云计算、AI大模型厂商直接赚取大量收入的重要原因，可以说没有之一！不要以为自己接触不到，看不到，就认为没有。。

而C端产品更多的是缺乏商业模式，或者间接地影响。

比如ch­a­t­b­ot这个赛道，已经有Ch­a­t­G­PT、Ge­m­i­ni这两个10亿以上MAU的产品了，这在互联网时代也是惊人的速度好嘛。只不过目前靠订阅变现不够，但接入广告、个人ag­e­nt后也许会改变局势。国内豆包千问用户体量也很大，注意我是指聊天机器人，不是大模型。很多人能自然接触到的AI其实就是这个。微信AI也类似。

还有Me­ta的Mu­se、Gr­ok bot这类新产品，我也很看好，但同样面临商业模式的验证。

然后就是AI办公软件，也会覆盖不少C端用户。但商业化还是得靠企业端。

还有一类就是苹果in­t­e­l­l­i­g­e­n­ce，覆盖用户数也是十亿级别的。

Go­o­g­le的AI ov­e­r­v­i­ew、AI mo­de也是10-20亿级别的MAU。

其实大部分人被AI覆盖是通过B端来间接影响的。就是你使用了企业的产品服务，而它们通过AI赋能传递给了你。。。

比如你肯定用了AI编程、设计的互联网软件产品，你肯定看了AI生成的视频，你肯定接触过AI客服，看到过AI赋能优化的广告，开过或坐过AI赋能的智能辅助驾驶车和智能座舱系统，使用过AI赋能的手机电脑，玩过AI赋能设计制作的游戏等，虽然你可能没有直接付费，但企业付费了。然后你通过消费这些东西，其实间接也付费了。

很多市场观点认为，今年7月份的市场大跌已经完成风险释放，调整已经结束，市场已经安全。但从杠杆资金真实结构、持仓成本、账户风险状态来看，真正的风险并没有出清，本轮行情完全存在爆发二次股灾的可能性，且风险远比7月份那一轮更加隐蔽、更加致命。

绝大多数人对7月股灾存在一个巨大误区：误以为当时杠杆资金已经大规模爆仓、彻底离场、风险释放完毕。事实恰恰相反。

今年7月启动的第一轮调整，下跌的主体特征非常清晰：跌的是指数情绪，不是杠杆资金的利润。在7月调整之前，科技股、科创赛道经历了长达半年的超级大牛市，涨幅极其夸张，大量融资杠杆资金深度布局在半导体、AI、硬科技、科创成长板块。

因此，7月那一轮下跌，场内绝大多数杠杆账户依然是盈利的。

很多融资客不是亏损被套，只是利润回撤。

这就造成了一个致命后果：第一次股灾，杠杆资金根本没有真正出清。

当时市场的杀跌，只是高位获利盘松动、情绪恐慌释放，并没有出现大面积触及平仓线、大面积强平、大面积爆仓离场的情况。杠杆资金只是主动减了一小部分仓，核心重仓仓位、底仓、高杠杆仓位全部留在场内。

一句话总结7月行情：恐慌有了、跌幅有了、新闻有了，但杠杆风险根本没排空。

也正因为当时杠杆账户整体盈利丰厚、安全垫极厚，所以7月下跌打不动杠杆盘，形不成真正的系统性崩盘。

但是，现在的市场环境，已经彻底反转。

经过7月之后持续数月的阴跌、反复回撤、高位泡沫挤压，当初带着巨额利润进场的杠杆资金，利润已经被完全磨平、吞噬殆尽。

目前最大的风险点已经暴露无遗：

大量信用账户、融资杠杆账户，已经逼近平仓生命线。

这是和7月完全不同的两个市场状态：

7月：杠杆资金有厚厚的盈利安全垫，跌得起、扛得住、不会爆仓。

现在：杠杆资金利润归零、浮亏出现、仓位极重、位置极高、估值极大泡沫，已经站在强平边缘。

市场最大的风险从来不是“大跌”，而是高位高杠杆无安全垫。

一旦指数继续弱势阴跌、科创和科技成长继续挤泡沫，马上会触发连锁反应：

单户触及平仓线 → 券商自动强平卖出 → 被动砸盘下跌 → 更多账户触发平仓 → 集体踩踏 → 二次股灾成型。

这就是典型的杠杆负反馈，也是2015年股灾、历次二次崩盘的标准路径。

更关键的结构性差异，再次放大了二次下跌的风险。

7月调整时，蓝筹、权重、大盘核心资产非常抗跌，市场有压舱石、有支撑、有承接，所以跌不崩、跌不透。

现在的格局完全反过来：蓝筹没怎么跌，高位科技、科创泡沫完全没出清。

真正的风险板块全部高高在上，估值严重透支基本面，全靠高杠杆资金撑着盘面。

只要高位科技泡沫继续回归价值，高杠杆盘无路可退、无利润可扛、无底部支撑可依托，只能被动止损、被动强平、被动踩踏。

很多人以为“跌久了就安全”，资本市场真实规律恰恰相反：

高位高杠杆阴跌，比急跌更可怕。

急跌杀情绪，阴跌杀杠杆、杀本金、杀安全垫。

7月是情绪杀跌，未来可能出现的二次调整，是杠杆爆仓式杀跌。

除此之外，市场还有一个隐性风险：

7月市场敢于反弹、敢于修复，是因为杠杆资金手里有钱、有利润、敢补仓、敢扛单。

现在杠杆资金已经没有余量、没有利润、没有补仓能力，只剩被动承受亏损。

一旦破位，就是无人承接、无人护盘、无人抄底的单边崩盘。

总结全文核心逻辑：

1. 第一次7月股灾，杠杆资金未出清、整体盈利、安全垫充足，无系统性爆仓风险。

1. 经过持续阴跌，当前杠杆账户利润全部归零，大面积逼近平仓线。

1. 高位科技泡沫依然巨大，没有价值支撑，高杠杆持仓极其脆弱。

1. 蓝筹抗跌掩盖了结构性巨大风险，一旦科技杠杆盘崩塌，就是二次股灾。

所以结论非常明确：

二次股灾不是概率问题，是杠杆风险累积到位后的时间问题。

7月只是预演，当下，才是真正考验市场杠杆承载力的危险时刻。

英特尔这次是真的是跌懵了。

数据中心业务暴增78%，创下15年来最强劲的增长，结果股价盘前一度暴跌25%，创下两年多来最大单日跌幅。

更讽刺的是，美银刚刚把英特尔的评级从买入下调到中性，目标价从145美元砍到100美元，结果市场直接把股价砸到了70美元以下。

连华尔街分析师的悲观程度，都赶不上市场抛售的速度。

到底出了什么问题？

表面上看，是英特尔第四季度业绩指引太差。市场原本预计营收171亿美元左右，结果公司只给了155亿美元的中值。更夸张的是，每股盈利指引比市场预期低了四成多。

但如果再翻翻财报，信息量确实有点大。。。

比如，英特尔的代工业务。

三季度收入67亿美元，同比增长58%。

但是，这67亿美元里，真正来自外部客户的收入，只有4.11亿美元，占比仅仅6%。

剩下的绝大部分，都是英特尔自己给自己生产芯片产生的内部业务收入。

相当于一家餐厅宣布营业额暴增，结果大部分都是老板自己在店里吃饭。

更尴尬的是，代工业务这个季度还亏了18.5亿美元。

还有一个特别反直觉的地方。

英特尔最新18A制程的单位制造成本，相比年初已经下降了40%。

但18A生产的芯片，毛利率仍然达不到公司平均水平，产能利用率也不够理想。

英特尔甚至准备把部分原本用于18A的产能，重新调整去生产In­t­el 3服务器芯片。

为什么？

因为服务器芯片需求太旺盛，老一些的制程反而更有现实价值。

技术越先进，不代表赚的钱越多。

造得出来是一回事，能不能低成本、大规模地造出来，并且找到愿意高价买单的客户，又是另一回事。

且，AI一边在拯救英特尔，一边又在伤害英特尔。

AI数据中心需求爆炸，让英特尔的服务器业务收入暴增78%。

但另一头，AI数据中心正在疯狂抢占全球内存产能，推高存储芯片价格。

内存越来越贵，PC整机成本就越来越高。

结果就是，英特尔的AI PC业务明明增长35%，整个PC业务收入却下降了5%。

管理层甚至预计，第四季度PC业务还要环比下滑超过20%。

再往回看，三个月前的8月，英特尔还以每股95美元的价格大规模融资，募集了约230亿美元。结果短短两个月，股价就跌到70美元以下。

虽然英特尔账上还有约540亿美元现金及短期投资，但管理层已经明确表示，2027年依然是资本开支大年，自由现金流预计还是无法转正。

也就是说，英特尔可能还得继续投入巨额资金，去追赶台积电、争取外部客户、扩大先进制程产能。

对英特尔来说，最残酷的事情或许不是技术追不上别人。

而是好不容易把技术追上来了，市场却发现，这门生意未必有想象中那么赚钱。

一年前，微软、Al­p­h­a­b­et 和 Me­ta 在一个季度内产生了 607 亿美元的自由现金流。这个夏天，只有 74 亿美元。

他们并没有卖得更少。微软的收入增长了 19%，Al­p­h­a­b­et 增长了 25%，Me­ta 增长了 26%。变化的是账单：三个月内为数据中心、芯片和服务器花费了 1256 亿美元，是去年同期的两倍。Me­ta 将每美元收入的 54 美分投入到资本支出中。

Al­p­h­a­b­et 花费的钱比收入多了 90 亿美元，这是连续第二个负现金流季度，今天早上其股价下跌了 12%。如果收盘跌幅超过 9.77%，这将是自 2004 年上市以来财报公布后的最差单日表现。

最让我担忧的细节在谷歌的搜索数据中。搜索广告收入增长了 12%，但仍未达到预期。Al­p­h­a­b­et 首席商务官 Ph­i­l­i­pp Sc­h­i­n­d­l­er 表示，部分原因是 AI 模式每笔搜索的收入更少。因此，谷歌正在花费创纪录的资金打造一个产品，这个产品的收入低于它所取代的产品。

二十年来，这些是人类发明过的最好的生意。你只需编写一次代码，向数十亿人出售，几乎每一笔新收入都直接落到利润底线。AI 不是这样运作的。每个答案都需要运行在某人必须购买的芯片上，并消耗某人必须支付的电力。大科技公司正在变成更接近公用事业的东西：巨额前期成本、漫长的回报期，以及依赖机器满负荷运转的利润。

这仍然可以是一个伟大的生意。但这是一个不同的生意，投资者才刚刚开始这样定价。

旧的护城河是代码。新的护城河是现金。

解决大部分问题的10个简单方法！

运动可以解决80%的疾病。学习可以解决60%的命运。

智慧可以省去80%的麻烦，有钱可以解决99%的问题。

行动可以实现80%的目标。

早睡可以养足99%的元气。

闭嘴可以降低70%的纷争。

拒绝可以减少99%的内耗。

复盘可以避免70%的弯路。

自律可以掌控90%的节奏。

转，2026年，越来越多中年人开始“反向换房”

《道德经》中说：知足者富，强行者有志。

以前大家都想着小房换大房，拼命向上置换，把大房子当成体面；现在不少中年人主动大换小、市区换到近郊，这不是落魄，是中年人的清醒自救。

上个月，我姐姐终于把房子卖了。

从240平米的大平层换到120平米的小三居，搬家那天，她感慨万千地说：以前总觉得房子越大越好，住着才舒服。现在才发现，一家人，有张小桌子，能坐在一起吃口热饭，就够了。

姐姐两口子以前收入不错，姐夫在上市公司上班，工资高。姐姐又自己开超市，收入也不低。行情好的时候就贷款买下了那套大房子，每月还房贷一万多。结果这两年行情不好，姐夫被裁员了，姐姐的超市也不景气，只能勉强维持开支。

压垮她的只是一件不算大的事：她妈妈突然走路摔了一跤，要在医院住一段时间，要交3万押金，她拿不出来，这才幡然醒悟。每个月赚的都还了房贷，根本存不下钱。

“守着一套几百万的房子，却没钱看病，太可悲了。”她感慨道。所以就和姐夫商量，换了一套小户型。

❶不再为面子扛沉重房贷。

年轻的时候，总想房子越大越好，地段越繁华越好，咬牙背上几十年房贷，大半收入都交给银行。人到中年才懂，体面从来不是大房子给的，不必被别人的眼光绑架。

❷精简空间，卸下多余负担。

房子大了，打扫、维护、物业费都是成本。房间多，杂物也跟着变多。缩小居住面积，丢掉不必要的东西，日子反而清爽，不用把精力耗在打理房子上。

❸优先照顾身心安稳，而不是攀比。

很多人从喧闹的市中心搬到清净近郊，离喧嚣远一点，离自然近一点。不用挤拥堵的车流，拥有安静的环境，三餐安稳，身心松弛，这是多少钱都换不来的。

❹手里留足现金流，才有抗风险底气。

中年最怕突发状况，生病、失业、家里变故，处处都要花钱。把房产的一部分变现，手握活钱，不用被固定资产牢牢困住，遇事才有退路。

这两年，“反向换房”悄然兴起，成为一种新趋势。但是也不要把“反向换房”当成救命稻草，它只是一种选择而已。如果换错了，也一样是个坑。

不是躺平，是换一种活法。

不再执着于向外追逐更大的居所，转而向内，追求舒服、省心、可控的生活。

房子只是容器，安稳自在的日子，才是归宿。

房子是用来住的，不是用来透支人生的。手里有余钱，遇事不慌张，日子才能过得踏实。这不比住大房子香吗？

#中年自救##反向换房#

一个被严重低估的人生建议：放下一切，开始专注于自己。不要去琢磨他人的言行，不要去揣测别人的心思，不要去纠结已经过去的事，不要在意别人眼光和评价。总之，少研究别人，多塑造自己。

当你屏蔽了外界的一切，回归自己的本心时，你会发现，自己的内心变得十分平静。整个人也变得更加饱满而专注。

伯克希尔时刻重现！史诗复刻！美股集体暴跌，类似2000年科网泡沫破灭的伯克希尔时刻再次确认

1、太阳底下没有新鲜事，历史永远精准押韵。美东10月30日美股迎来史诗级估值杀跌，纳斯达克重挫，AI与科技龙头集体崩盘，彻底实锤：2000年互联网泡沫破灭级别的伯克希尔时刻，正在精准重演。

今日核心暴跌数据：谷歌单日暴跌12.64%，创上市最大单日跌幅，单日市值蒸发近5000亿美元；英特尔暴跌28.87%、AMD大跌10.26%、亚马逊重挫4.25%，高估值成长泡沫集中破裂。

2、复盘2000年史诗级伯克希尔时刻。1999年市场极致疯狂：纳斯达克全年暴涨66.1%，标普500大涨21%，全民追逐无业绩、高故事的科技概念股，纳指静态PE冲破100倍。彼时伯克希尔逆势大跌19.9%，全网嘲讽巴菲特“老化、不懂科技新时代”。但巴菲特坚守初心，重仓喜诗糖果、可口可乐永续现金流资产、手握千亿现金坚决不追泡沫。

2000年3月泡沫彻底破裂，纳斯达克从5048点暴跌至1108点，最大跌幅78%，无数科技概念股彻底归零。

3、巴菲特穿越泡沫的核心：丰年收租，积累无尽弹药。1972年仅耗资2500万美元收购喜诗糖果，前20年稳定输出4.1亿美元税后现金流；1988–1994年合计投入12.99亿美元建仓可口可乐，仅2025年单年分红就高达8.16亿美元，多年分红早已百倍覆盖本金。这类躺赚的收租资产，就是巴菲特穿越牛熊、静待灾年抄底的核心底气。

4、当下市场结构与2000年完全同构。过去数年AI赛道疯狂炒作，大量成长股脱离业绩基本面、透支远期估值，复刻当年科网泡沫逻辑。如今潮水退去，高估值科技资产批量杀估值，而具备稳定现金流的核心资产抗跌属性显著。伯克希尔手握千亿级现金，低位布局谷歌等核心资产，完美践行灾年买田的顶级价值投资逻辑。

一句话总结：本轮美股科技股史诗级暴跌，是2000年科网泡沫的复刻行情。丰年稳收现金流、泡沫期持币观望、恐慌期捡拾核心优质资产，或许正宗的伯克希尔黄金投资区间，已经全面开启。

无眠之夜，美股直接炸穿了

费城半导体指数盘中暴跌6%。

英特尔一度跌超30%，眼看要收出上市以来最大单日百分比跌幅，盘中市值蒸发超1370亿美元，折合人民币9100多亿。

AMD跌10%，高通跌9%，超威半导体跌9%，美光跌5%，台积电跌近4%，三倍做多半导体ETF直接被砸了20%。

据说已经有人爆仓了。

原因很简单啊，只有两个：

1、美国9月核心PCE同比3.1%，三季度GDP增速3.4%，通胀压不住，美联储12月加息概率升到75%。

2、人工智能被证明无法形成商业闭环，只能靠融资，但是融资成本越来越高，高利率加高资本开支，AI基建这盘账越算越紧。

英特尔实在是自己作死。英特尔自己说，四季度营收只有150亿到160亿美元，市场预期是170亿往上；每股收益25美分，市场预期43美分，直接腰斩。

更狠的是，公司明说今年做不到正现金流，市场没有任何幻想，绝望了。

更糟糕的是，AI数据中心把存储产能抢走了，存储涨价，PC整机跟着涨价，消费者不买了，PC出货崩了，做PC芯片的英特尔崩了，整个半导体板块陪葬。

对了，比特币也被波及，比特币跌破79000美元，全网24小时爆仓超10亿美元。

今晚，所有人都在等英伟达的财报。

赚少了，自然得跌。

赚多了，快把客户干死了，可能也得跌。

但斌：为什么绝大多数人会错失一个又一个时代，就是因为在大牛市中也不会是一帆风顺的。

过去经常有人说做美股投资容易，好像选好科技龙头，拿住就能收获时代红利，等到持续大跌的时候才知道不容易。美股没有涨跌幅限制，波动的烈度往往超出预期，像英特尔单日接近30%的暴跌，在A股很难见到。即便是公认的行业龙头，也会因为一份不及预期的指引、一次经营扰动，迎来剧烈的估值重定价。

漫长的主升途中，总会穿插剧烈回撤、震荡、恐慌式杀跌。身处其中，人很容易被短期巨大的波动裹挟：下跌时怀疑长期逻辑，把阶段性调整当成趋势终结；震荡时焦虑难熬，拿不住优质标的。很多人只看到长周期里科技巨头一路向上的结果，却忽略路上无数次惊心动魄的回撤。

时代的红利从来不是躺赢的馈赠，它裹着颠簸、恐惧与反复的考验。能穿越周期的人，不只需要看清长期的大方向，更要有定力承受途中的惊涛骇浪，在市场恐慌的时候守住认知，不被短期涨跌打乱自己对产业、对企业的判断。很多人不是看不懂大趋势，而是扛不住路上的颠簸，一次次倒在黎明之前，最终与时代机遇擦肩而过。

备注：本文只是一点对投资的感悟，不构成投资建议，投资有风险、须谨慎。另外，投资切记不能借钱、融资、加杠杆。适度分散投资也很重要。

逆向投资：在无人问津处寻找价值

当市场被恐慌情绪笼罩，股价跌至尘埃，投资者避之唯恐不及——此刻往往藏着最珍贵的投资机会。约翰·坦普尔曼，这位全球投资先驱的箴言穿越时空："最悲观的时候，正是最好的买入时机。"

市场如同情绪化的钟摆，总在极端间震荡。2008年金融危机时，标普500指数暴跌57%，哀嚎遍野中巴菲特却斥资200亿美元抄底金融股；2020年疫情初期，美股四次熔断，宁德时代股价从200元跌至90元，随后两年涨幅超500%。这些案例印证着真理：资产价格的最低点，往往与市场情绪的冰点重合。

人性的弱点总在此时暴露无遗。当菜场大妈开始推荐股票，当社交媒体满屏晒收益，资产泡沫已悄然膨胀；而当财经媒体只剩利空报道，当身边朋友谈股色变，价值的种子正等待破土。真正的投资者，永远在他人恐惧时保持清醒，在孤独中挖掘被市场错杀的明珠。

下一次市场陷入绝望时，不妨翻开账户看看：那些曾经可望不可及的优质资产，或许正在打折促销。

林园评行业

①房地产，不看好

理由：太热了，杠杆太大，全社会的钱都被房地产赚走了

结果：房地产塌房

②银行，不看好

理由：银行的钱来自于存贷利差，要是人们都不借钱，怎么办呢？

你生产了什么产品嘛，你给社会做了什么贡献？

银行市值太大，中国的银行随便拉出一家来，都比世界上最大的银行市值要大

养的人太多了

收割了全中国的实体企业的财富，别人辛辛苦苦赚到的钱，被你一把收割了

结果：银行业在2021年横盘2年，从2023年到2026年，持续直线上涨了48个月，翻了3倍

③科技，不看好

理由：竞争太激烈，不垄断，投入大，容易死掉，归零

结果：科技从20240924后，持续上涨到2026年7月，持续上涨22个月之后，见顶回落50%

④乳制品，看好

理由：乳制品是市值洼底，与中国人口基数不匹配

结果：乳制品龙头持续下跌和横盘6年，72个月

⑤消费，看好

理由：嘴巴股，稳定盈利，赚钱机器

结果：嘴巴股从2021年开始。持续下跌6年，持续72个月

⑥中药，看好

理由：老龄化社会里，中药是刚需；中药总市值与中国的人口基数不匹配；中国会出钱top10的医药企业

结果：中药股从2021年开始。持续下跌6年，持续72个月

从2021年初到2026年底

林园看好的行业，持续下跌了72个月，持续走了6年的熊市

林园不看好的行业，银行，科技，分别持续上涨了48个月和22个月

为什么？

原因很简单：

2021年，是消费，中药的估值顶部，是资产过热的时候，那个时候介入，是最差的入场时机

2021年，银行业在过去持续走了48个月的熊市，行业持续遇冷，那个时候介入银行，是好的介入时机

在今天这个时间节点，消费冷了6年共72个月

消费是赚钱机器

消费的估值，到了历史最低水平

估值跷跷板，周期跷跷板

该换了

我还是那句老话：股价涨跌都只是外在表现形式，一切都是主力在背后操盘，运用涨跌潮汐反复收割散户

当散户疯狂往一个行业里涌入时，就是行业见顶的时候

当散户绝望地从一个行业退出时，就是这个行业见底的时候

上帝之手，在操纵市场

林园认为：投资的本质是买入赚钱的企业

林园不做股票长周期大波段，就是死死拿住赚钱机器，心甘情愿坐电梯，因为，做波段容易买不回来，你拿着的量不够了(不如你一直拿着的股数多)

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（无新动态）

11.2盛洋科技、泉阳泉！

11.2盘前

首先感谢各位兄的催播！

10月30日—11月5日，每人每日可投10票。

只要在11月5日前保持在前两名，后续若安排直播会和大家聊聊股票怎么买和如何卖！以及大家关心的其他问题。

先回顾下盘前分析

点评：

1集合竞价新华传媒大单核按钮，其实奠定今天市场情绪不太好，谨慎不开仓即可。

虽然海洋王和大业股份大涨，但触发严重异动，正常周一又是核按钮预期。

市场加速出清反倒是好事，好的开仓机会应该在下周二。

2持仓的东贝集团竞价直接核按钮，青岛食品开在一字附近，正常有冲高机会，回落出局。

3新观察点评：青岛食品竞价爆量1.98亿，远超盘前预判1亿，担心封不足，而且即使封住第二天容易核按钮无溢价，放弃。

盛洋科技完美符合盘前推断，隔夜介入。

惠发食品1500万2个点开，被东方海洋卡位，放弃。

另外竞价结束模式识别到传智教育，打板被堵，未给机会介入，下周一可观察下溢价情况，特别是大业股份若核按钮，还能有溢价的话，那就是真强。

目前持仓：盛洋科技。

周一计划

老规矩，400赞+20油，提前发周一盘前分析。

感谢各位朋友的打赏、推油支持。后续提问优先答复，欢迎大家一起助力。若觉得此文对你有帮助，一条龙服务的同时，评论区来一波V587！

特别感谢

下面金粉的支持，后续有问题随时交流，盘中的交流希望能帮助到你，也可以把每天的交易发在评论区，一起探讨模式学喜，期待一起进步，一起成长！

目前金粉行列已经有11位！

@君奕@我还是那个哈士奇@悟则胜@无意思L@茕茕新 @留下遗憾局面 @东方财富88888888 @低调的沉默@知行舟凌@小郭1998@wee移

感谢以下朋友的打赏支持

@凌波微步611@沝土@曦月1669@就等你呢@LCY8@天国之路@文月一@图图哥@晨光之旅@雪寂@青荇a@南京伊布@哎呦哇啦@wee移@我还是那个哈士奇@悟则胜@69厦门@留下遗憾局面@小圣学炒股@大怕@Xeroooo@没意思L@米开朗基瑞@仰天道@回本的路上111111@知行舟凌@山野股猎者@I路旁土@潇潇雨歇1979@静脉@t知行合一t@蛋子新瓜@小小的艽菜@邂逅芸芸@景殊@东方财富88888888@再来一个涨停板@三牛哥哥@取个啥名好n@绝情1997@sin23@低调的沉默@烟雨茫@LL清榆寻机@顺风顺水顺财神1314@浪黑条@望山篇@只取一瓢水111@布兰森@6执行力6@WinnerWinner@棋行@liufangqin18@Joy哥@小艽莱@抹嘴哦@我追随红光

榜一：

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榜二：

@沝土

榜三

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感谢以下兄的推油

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感谢以下兄的催播

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十月收官｜沉淀周期，静待花开

10月正式收官了……

这个月我们从华瓷股份首阴节点的九阳股份、时代万恒；再到九阳股份首阴节点的吉大正元、大业股份；再到大业股份首阴节点的上海沪工，以及新华传媒跌停节点的上海九百、襄阳轴承；中间还有绕异动博弈的九阳股份、慈文传媒……一路有抓住标的、拿到盈利的欢喜，也有醋化股份、华北制药先手试错踩坑失利的遗憾。

做短线本就是盈亏同源，没有永远一帆风顺的行情。盈利的时候不骄不躁，踩坑的时候沉淀反思。每一笔利润、每一次回撤，都是打磨交易体系、沉淀盘面认知的必经之路。

很喜欢一句话：为天地立心，为生民立命，为往圣继绝学，为万世开太平。

放在交易里亦是同理：树立自己的交易本心，稳定自己的交易心态，传承打磨好自己的体系逻辑，谋求长久稳定的复利。

感谢这个月有38位朋友选择成为胖刺猬的金粉！正是因为有大家一路以来的支持与厚爱，我从今年5月1号持续发帖到至今，中间还收获了两次直播的机会。

这个月在评论区我看到，已有6位粉丝本月收获15%以上的收益，更有个别粉丝本月收益做到了80%以上。能陪着大家抓住节点、拿到成果，我由衷感到欣慰。当然也有人遇到回撤，市场本就起起伏伏，能一起复盘修正，便是最大的收获。

短线之路孤独难行，能有这么多志同道合的伙伴相伴，内心十分感念。行情起起伏伏，市场冷暖交替，很庆幸这条严苛的短线之路，我们一路同行、彼此坚守。往后的交易路上，我们继续深耕情绪周期，敬畏盘面、严守风控，不贪杂毛机会、不做无效出手，稳步沉淀，静待下一轮属于我们的主升行情。

10月完整周期节点终极复盘

回看整月行情，盘面看似每天机会繁多、轮动极快，但真正贴合我们首阴切换、情绪周期、节点破局体系的确定性B点，其实屈指可数，全部是层层递进、逻辑连贯的标准模式机会：

一、华瓷股份首阴周期

核心标的：时代万恒、九阳股份

时代万恒本月第一标准B点：3进4日内分歧转一致。

九阳股份2进3对盘面理解力要求极高，属于高阶先手套利，并非模式核心B点；它真正的确定性破局机会，是4进5放量破局当天。时代万恒走一字破局，九阳走放量破局，放量换手后的突破，往往溢价和持续性更优，是本月核心体系节点。

待九阳、时代万恒走完首阴震荡、成功绕出异动后，前一日炸板回落，次日竞价高开又是九阳的第二个关键B点，这一波节奏把握到位，能够稳稳拿到近20%的波段盈利。

二、九阳 amp;时代万恒首阴延伸周期

核心标的：吉大正元、大业股份

1、吉大正元

2进3需要提前隔夜拿先手，多数铁粉都顺利吃到了这波先手利润。即便理解力滞后、错过2进3，后续3进4放量分歧板依旧给到充足介入机会，是全场辨识度最高的军工身位板，分歧转一致后次日稳定溢价，属于容错率极高的优质B点。

2、大业股份

2进3属于强理解博弈点，门槛高、不适合通用模式。本月真正所有人都能看懂、能参与的标准B点有两个：

第一，4进5集合竞价放量、日内分歧转一致，教科书级别的节点突破；

第二，5进6深水承接，当日板块两只一字板强势助攻托底，情绪安全度极高，深水捞筹是低风险高回报的优质B点。

三、大业股份首阴切换新周期

核心标的：上海沪工、青岛食品

大业进入首阴周期后，盘面顺利完成高低切换。

上海沪工完全复刻前期大业、吉大正元的2进3体系套路，属于市场心照不宣的承接逻辑。

青岛食品周五受整体偏弱盘面影响，走出放量换手形态，可以轻仓试错拿先手，但目前不确定性仍在，真正的确定性参与机会，需要周一结合开盘盘面、情绪强弱再做最终确认。

四、新华传媒跌停情绪冰点周期

核心标的：上海九百、襄阳轴承

本轮情绪冰点博弈是本月质量很高的反转节点。

周四早盘集合竞价，同梯队的多伦科技、赛福天全部严重不及预期、溢价崩塌，唯独襄阳轴承4进5走出缩量弱转强，逆势穿越情绪分歧，是全月性价比、确定性顶级的核心B点之一，同节点还有上海九百一起在这个情绪区间走出行情。

月度终章感悟

复盘整月行情，愈发印证一个道理：交易贵在精、不在多。

市场每天都有涨停，每天都有诱惑，但90%的轮动都是无效杂毛、情绪套利。真正能稳定复利、适配自己体系的机会，永远只有首阴切换、节点破局、情绪反转这几类核心节点。

往后的交易，继续坚守体系、简化操作、敬畏市场。

沉淀认知，打磨心性，我们下个月再见，稳步前行，静待繁花盛开！

⚠️风险提示：以上内容为个人交易体系复盘、周期逻辑与月度感悟分享，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。

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（无新动态）

大业股份、海洋王下周一走势用矛盾论分析！延伸讲主动交易和可控交易！

跟帖说说：你认为大业股份没有控制住异动下周一什么走势和理由。

我先抛砖引玉。

《毛选矛盾论》分析问题抓主要矛盾本质决定因素。一个人真正的勤奋是能静下心来深入思考之后洞察事物本质，而不是海量收集道听途说寻找能够对自己有安慰的垃圾信息。

🍼ʘ‿ʘ🍼判断大业股份走势主要依据：客观事实是市场地位决定涨幅高低，决定抗分歧能力！

对于瞎炒的不是个股逻辑正宗决定涨幅高低。

大业股份10月30日周五客观走势是大涨9%以上，控异动都没控住，说明说明抢筹的人多买盘很强。新华传媒被关，一字跌停，跟新华传媒走了分离。

大业股份上涨来龙去脉。大业股份是这一波机器人主升浪的领涨龙头，可以说是开山龙头，因为这一波机器人上涨，宇树科技中军都跟着上涨，这一波才是机器人的主升浪。上一波的襄阳轴承只是个别个股没有成气候。说大业股份地位是这一波里面最高的。6 板晋级，6 进 7 断板说明资金还是不敢破异动，明显看出来要绕异动。

从第一个开山龙头市场地位来说，即使进监管正常情况一 字跌停概率也不大，周一新华传媒再来个 1 字跌停，再加上大盘如果大跌，大业股份有可能扛不住。

10月30日周五尾盘直接触发异动，按理说机器人集体分歧回调的环境里，想把异动控住难度不大，说得通的解释就是大业是想主动挑战异动，有点想走破局的意思。

如果大业主动挑战异动就应该涨停而不是这样？涨停不了很正常，抛压也很大，控异动的主动抛压和我这样周四10月29日买的怕控不住异动回避可能跌停不确定的主动抛压主动卖掉。

历史上，把大业股份没控住异动这个名场面叫做主动投河，利用异动出货。

大业股份和海洋王破的都是 10 天 100% 的小异动，异动本身对个股走势影响很小很小。不是 30 天 200% 大的异动。深中华 A 当时破异动以后跌停，因为没有板块效应。大业股份机器人板块这么强，前面 20cm 凡拓数创破异动后没负反馈。

闽东电力好像是因为监管杀到跌停翘板后又连续大涨了几天。大业股份目前板块强度比当时闽东电力板块强度要强好多。类比即使有跌停，可能是很多人梦寐以求倒车接人买点。

没有通道如果是巨量封死一字跌停，挂隔夜单你也卖不出去。如果竞价开盘跌停开但封单不大，极有可能被撬开，不是卖点，反而是买点。运作大业股份的主力应该是没有走掉，或者看没有压住异动有一部分走了。没有走的这些主力思维。正常情况下他们不会核按钮自己。核按钮自己的都是散户思维。

相对论：物理学概念，观测结果随参照系相对变化！用于股市判断个股走势强弱，要看当下市场环境，没有孤立绝对判断。

结论答案是开放的，脑子里要同时存在两个截然相反答案。做任何一只股票都要考虑到它最坏情况能承受得了再做，不要只想着成功。不主观锚定得出唯一绝对结论答案，清晰知道出现什么信号和结果怎样应对，这样才能正确应对客观跟随市场。

🍼ʘ‿ʘ🍼延伸讲主动交易和可控交易！

周五10月30日买大业股份就是被动交易、不可控交易，因为控不住异动，当天不能卖，面临被监管下周一一字跌停风险！理解不了尾盘抢大业股份的操作。

我一直看好大业股份，星期四提示低吸买入大业股份，周五提示谨慎起见怕控制不住异动卖出大业股份。没有控制住异动进入监管限制大资金买入，后面我基本上不会再买了。

🍼ʘ‿ʘ🍼扛、转、卡、破、带，五个字观察判断龙头走出来过程！后期用以观察大业股份！

9 月份龙版传媒为例！3月份华电辽能更典型！

扛=该死的时候不死。9 月 3 日高位批量杀跌，这种环境高位容易断板。龙版传媒盘中炸了两次还有人抢。

转=分歧转一致。9 月 4 日从大分歧里直接拉起来，开盘迅速封板，真正的弱转强。昨天该走的人走了第二天还有资金愿意用更高的价格抢，说明市场在重新给他定价。

卡=卡掉竞争对手。整个连板梯队，三板没了，四板没了，同身位一个一个掉队，全市场只剩他一只 5 板。以前他只是高标之一，现在变成了唯一最高标，找辨识度。

破=破前面高度。龙板继续往上 6 板突破前面高度一直被压制。

带=带起小弟板块。一只股票自己天天涨，带不起小弟板块，只是抱团。真正的龙头是有带动性，他往上打，板块开始响应小弟开始助攻。

以后再看到高标，别急着喊龙头，就拿这五个字往他身上套。

抓主要矛盾：羊字辈涨幅更大。量化输入了它的买卖程序里面，羊字辈涨幅多，不是羊字辈涨幅少。龙溪股份机器人商业航天叠加但不是羊字辈，首板很强，次日高开直接跳水跌停，二板都没摸到。

不可沽名学霸王。盲信那些首板能看出个毛，龙头都是走出来的，高位再去接力龙头站岗被套赔钱！鸿门宴不早对刘邦下手，一定要信早信，启动第一天就去买好的首板！

🍼ʘ‿ʘ🍼永远靠自己的价值堂堂正正地拿结果，永远不要介入别人内部的因果。

要不要成为金粉，抓主要矛盾，用客观事实自己做决定。

凭心而论实事求是客观对比我免费分享的这些知识和个股比你以前各种付费花很多钱买的好不好。

抓主要矛盾：钱是挣出来的，不是省出来的！大部分人还是觉得总是免费看别人分享的知识和个股多少会有些不好意思，心里有愧疚，可能就影响你学知识挣钱。

♥⚠️警示警示警示！没有正确知识并知行合一熟练应用，你守不住账户里的钱，一出手就变成别人的被量化收割！如果你一直赔钱请立即停止实盘操作，留下账户里火种翻盘资本。与其陆续赔掉账户里的钱，不如成为金粉感恩分享正确知识的高手，然后心安理得、光明正大，踏踏实实，每天发跟帖学练知识！

@一条神仙鱼 欢迎这位朋友成为第二位金粉。看了我的文章满打满算不到两周时间， 4 个交易日 2 万块钱，还不是全仓，挣了 1000 多块钱，就舍得感恩打赏 25000 积分相当于 500 元成为金粉。

我先免费分享这些打渔正确知识和大鱼，对所有粉丝都好，对金粉更好！想长期安心学知识的朋友，才会问问题多，尤其是问问题多的朋友，最好成为金粉，我回答你的问题我们都心安！

跟帖回复炒股挣钱16字方针：安心正脑，腾笼换鸟，最强两龙，既往不恋!

你需要彻底格式化自己脑子，装填全新的正确思维思路方法技巧，重生，小修小补，大修大补不管用。

看见新文章发出来，第一时间免费点赞，助你盘中养成条件反射瞬间抢好首板！加油券、打赏随心意！

跟帖说说，你看我文章以后有什么变化，有什么感悟？

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「2026 年 10 月 第四周｜低开反杀惊风雨，市场缺信不缺钱」

202611｜术的层面

本文核心看点：

低开反杀惊风雨，市场缺信不缺钱！踏空原不亏分文，乱买方坠苦海深！

随心所想，随心所写，近期一直在出差，非常充实的月底，昨天晚上刚到家，现在看了看盘面，似乎比预期走的更烂；

到目前为止依旧没有达到26.09.30那篇帖子所写的易中天大阳线+亨通光电大阳线+2w亿的量能=易中天连续大阳线小幅回踩同时+2w亿的量能，那么这里二连冰，的确是超跌了，但是看不到机会是什么？因为尾盘情绪端直接顶进去了。。。

科技端需要美股先止跌，韩国止跌，这边才能谈止跌企稳反弹的预期，上面的态度大家也都懂，论文字安抚这一块还是很有水平的；

满嘴仁义，两袖清风，句句护潘，句句保护，分文未投且高位出货！在多说就容易被核了，啊哈哈哈哈；

题材方面有瓦解的迹象？高位抱团活口大业股份+海洋王，手拉手一起进去了，新华传媒上面摁了，所以有些时候看不懂休息是挺好的！

为什么最近我在评论区有发自己的看法，提的比较多的是物理AI方面，还有羊字辈的赚钱效应，没有直接发主贴，反而最后一个帖子是月底稳字为主，一方面自己去外地忙几天，还有一方面月底亏钱效应一般都很大，所以还是那句话踏空原不亏分文，乱买方坠苦海深！

市场运行规则

周期＞环境＞板块＞个股

核心逻辑：先看大势，再抓主线，最后择时操作。

哎，太黑了，第一个涨停板我就全部分批次s了，算了，前两天在福莱新材上面搞回来了。。。。。

「2026 年 10 月 25日｜红潮乍起人心躁，且待真章辨伪真」

分时的强弱取决于个股的个股辨识度（地位）、主动性、带动性

黄线上方+不跌破开盘价视为强

黄线下方+跌破开盘价+承接无力视为弱

核心点在于板块最核心的标的+中军走势+板块指数

这种走势为强势承接，银行红开，白酒红开，其他的好不到哪里去；

弱的分时比如说

弱势承接的案例比如说利通电子，沃格光电

无条件撤退信号：

赛道核心龙头有效跌破关键均线；

低位补涨股无法凝聚共识、走不出新主线；

资金在低位轮动也赚不到钱，做多情绪枯竭。

满足任意一条，果断离场，不恋战、不博弈

比如说周五的宇树科技跌破五日线，那么后续如果不能强势修复，那么物理AI人形机器人方向的标的就得谨慎处理了；

周四的情绪先锋，周五的集合竞价反馈不好，比如说光洋股份，龙溪股份最后几档全是卖单，东贝集团地板开。。。

周五宇树科技我说我s了，分批次全部跑了，后续在看吧，周一机器人分歧开；

宇树科技的第二波拉升不超过第一波的高度同时底部的量能没有第一波高的情况下，意味着其他跟随者是可以择机s的；

结论：板块前一日先锋回封者是具有身位，代表性的：光洋股份，东贝集团+宇树科技中军的盘口+日内第一个封板的标的同时观察，基本上能决定自己持有的标的是否卖出还是买进，有些时候自己标的的盘口，看的多了会有感觉钝化。。。

光洋股份开的不及预期，龙溪股份最后挂了许多卖单，东贝集团地板开，宇树科技是因为偏权重拉升，维护指数；

日内天奇股份首板涨停，应该是，我用手机看的；

举例：福莱新材的s点思考，机构趋势标的

举例：光洋股份的s点思考，情绪标的，光洋股份是大业股份断板的节点票，但是周五走的不好，周四我s了；

举例：百洋股份的s点思考，情绪标的

这张表最重要的一句话：创业板已经跌破「历史极限」，而且只用了 19 周三轮极限调整放在一起看：2015 年回撤 65.4%（14 周）、2022 年回撤 59.9%（20 周）、本轮回撤 66.0%（19 周）。

本轮的回撤比例已经是三轮里最深的，时间也落在 16—19 周这个区间里。

一个容易被忽略的补充条件：政策必须是「转向」，不是「托底」

「ETF 的持续流入更像是政策底框架下的托底动作，国家队仅小幅出力维持指数不大跌， 而不是市场底确认后的反转信号」。

托底能防住系统性风险（所以上证只跌 14.5%），但托底不能创造行情（所以创业板跌 43%）。 这两件事同时发生，就是当下盘面「一半熊市、一半牛市」的根本原因。

这不是「市场不好」，是「资金在换方向」。从成长换到价值、从 AI 换到防御。 所以判断反弹，不能只看「指数跌够了没有」，要看「资金有没有理由换回来」。

今日聚焦

【东山精密：Q3净利润同比增长401% 环比增长26%】

东山精密(002384.SZ)公告称，前三季度实现营业收入453.79亿元，同比增长67.63%；归属于上市公司股东的净利润52.89亿元，同比增长332.34%。第三季度实现营业收入175.82亿元，同比增长73.81%；归属于上市公司股东的净利润23.32亿元，同比增长401.18%。

业绩变动主要系并购索尔思光电纳入合并范围后新增光模块业务，收入实现较大增长，协同传统板块业务稳步提升所致。小财注：公司Q3净利润23.32亿，Q2净利润18.47亿，据此计算，Q3净利润环比增长26%。

【剑桥科技：Q3净利润同比增长213%环比增长106% 高速光模块业务收入占比已超50%】

剑桥科技(603083.SH)公告称，前三季度实现营业收入49.21亿元，同比增长46.46%；归属于上市公司股东的净利润7.61亿元，同比增长193.35%。第三季度实现营业收入22.16亿元，同比增长67.26%；归属于上市公司股东的净利润4.33亿元，同比增长212.81%。

业绩增长主要受益于全球AI基础设施建设带动的高速光模块需求增长，以及公司在客户拓展、产能建设和供应链保障等方面取得的积极进展。截至报告期末，高速光模块业务收入占公司营业收入的比例已超过50%，其中800G产品占高速光模块出货量的绝大部分。小财注：公司Q3净利润4.33亿，Q2净利润2.09亿，据此计算，Q3净利润环比增长106%。

【长鑫科技：第三季度净利润544亿元同比扭亏 DRAM 产品销售数量和销售价格大幅上涨】

长鑫科技(688825.SH)公告称，前三季度实现营业收入2690.24亿元，同比增长738.51%；归属于上市公司股东的净利润1320.4亿元，同比扭亏为盈。第三季度实现营业收入1187.14亿元，同比增长613.18%；归属于上市公司股东的净利润544.35亿元，同比扭亏为盈。

业绩变动主要系全球DRAM产品供不应求，公司产品销售数量和销售价格大幅上涨，叠加单位成本下降，产品毛利大幅上升所致。小财注：公司Q3净利润544.35亿，之前预告区间为533.95亿-548.95亿，Q2净利润528.43亿，据此计算，Q3净利润环比增长3%。

【东芯股份：控股股东拟4亿元至6亿元增持公司股份】

东芯股份(688110.SH)公告称，公司控股股东东方恒信基于对公司未来持续稳定发展的信心和长期投资价值的认可，拟使用自有资金和/或自筹资金，自2026年10月31日起6个月内，通过集中竞价交易方式增持公司股份，增持总金额不低于4亿元且不高于6亿元。本次增持计划不设置价格区间，增持比例合计将不超过公司总股本的2%。

【科翔股份：拟20亿元投建高端AI算力用PCB基板项目、35亿元投建AI算力印制电路板项目、30亿元投建AI算力服务器项目】

科翔股份(300903.SZ)公告称，公司拟在惠州市大亚湾响水河工业园投资建设高端AI算力用PCB基板项目，项目总投资约20亿元。项目计划建设期为2年，建成后将实现年产4.6万平方米mSAP基板、年产120万平方米AI服务器用PCB基板的新增产能。

同日公告，公司及全资子公司科翔智算与惠州大亚湾经济技术开发区管理委员会签署项目投资协议，拟投资建设年产50万㎡AI算力印制电路板项目，总投资额35亿元；公司拟在江西省九江市经济技术开发区投资建设AI算力服务器项目，计划总投资30亿元，新建高阶HDI与高多层电路板智能制造产线，设计年产能20万平方米，产品包括26层及以上高多层板、六阶及以上高阶HDI板、陶瓷混压HDI板。

【中国诚通控股集团有限公司Q3新进成为中国动力第八大股东】

据中国动力(600482.SH)2026年三季报显示，中国诚通控股集团有限公司新进成为第八大股东，持有2730万股，占总股本比例1.20%。小财注：7月19日晚间，中国国新、中国诚通两大国有资本运营公司公告，已合计斥资约600亿元增持A股。

【国泰海通：前三季度扣非归母净利润239.47亿元 同比增长46.87%】

国泰海通(601211.SH)公告称，前三季度实现营业收入589.76亿元，同比增长28.51%；归母净利润248.85亿元，同比增长12.73%；扣非归母净利润239.47亿元，同比增长46.87%；扣非加权平均净资产收益率7.18%，同比上升1.23个百分点。截至三季度末，国泰海通总资产超2.42万亿元，比上年末增加14.43%。

【中国稀土：筹划发行股份购买中稀凉山股权并募集配套资金 股票停牌】

中国稀土(000831.SZ)公告称，公司收到中国稀土集团通知，拟通过发行股份方式购买中稀(凉山)稀土有限公司股权并募集配套资金，预计构成重大资产重组及关联交易。公司股票自2026年11月2日起停牌，预计在不超过10个交易日内披露交易方案。

【沐曦股份：Q3净利润环比下降96%】

沐曦股份(688802.SH)公告称，前三季度实现营业收入28.24亿元，同比增长128.45%；归属于上市公司股东的净利润6.39亿元，同比扭亏为盈。第三季度实现营业收入15亿元，同比增长367.12%；归属于上市公司股东的净利润2652.71万元，同比扭亏为盈。公司GPU产品出货量显著提升，收入规模较上年同期显著增加。

小财注：公司Q3净利润0.27亿，之前预告区间为-0.26亿-1.05亿，Q2净利润7.11亿，据此计算，Q3净利润环比下降96%。

【贵州茅台：第三季度净利润199.51亿元 同比增长3.78%环比增长15%】

贵州茅台(600519.SH)公告称，前三季度实现营业收入1309.71亿元，同比增长1.96%；归属于上市公司股东的净利润644.67亿元，同比下降0.25%。第三季度实现营业收入402.67亿元，同比增长3.08%；归属于上市公司股东的净利润199.51亿元，同比增长3.78%。

小财注：公司Q3净利润199.51亿，Q2净利润172.74亿，据此计算，Q3净利润环比增长15%。

【长鑫科技：拟10亿元-20亿元回购股份 其中不低于50%实际回购总量用于注销】

长鑫科技(688825.SH)公告称，公司拟以自有或自筹资金通过集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于10亿元且不超过20亿元，回购价格不超过72.69元/股。

回购股份拟用于股权激励/员工持股计划及注销并减少注册资本，其中用于股权激励/员工持股计划的股份数量约为实际回购总量的50%，用于注销并减少注册资本的股份数量不低于实际回购总量的50%。回购期限为股东会审议通过后12个月内，且需在公司股票上市满6个月后方可实施。

【佰维存储：拟2亿元至2.5亿元回购股份 用于减少注册资本】

佰维存储(688525.SH)公告称，公司拟以自有资金及或自筹资金(含回购专项贷款资金)通过集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于2亿元且不超过2.5亿元，回购价格不超过269.47元/股，回购股份将用于减少注册资本。本次回购方案尚需提交股东会审议，实施期限为股东会审议通过后12个月内。

【长飞光纤：第三季度净利润同比增长1742% 环比增长31%】

长飞光纤(601869.SH)公告称，前三季度实现营业收入191.24亿元，同比增长86.12%；归属于上市公司股东的净利润61.28亿元，同比增长1204.63%。第三季度实现营业收入93.16亿元，同比增长139.42%；归属于上市公司股东的净利润32.03亿元，同比增长1741.52%。

业绩变动主要系受智算中心加速建设影响，行业进入上行周期，主营业务收入结构改善，主要产品销售量及平均单价均实现同比较大增长所致。小财注：公司Q3净利润32.03亿，Q2净利润24.29亿，据此计算，Q3净利润环比增长31%。

【招商银行：第三季度净利润同比增长3.06% 环比增长3%】

招商银行(600036.SH)公告称，前三季度实现营业收入2648.52亿元，同比增长5.34%；归属于本行股东的净利润1164.76亿元，同比增长2.38%。第三季度实现营业收入866.71亿元，同比增长6.41%；归属于本行股东的净利润400.31亿元，同比增长3.06%。

小财注：公司Q3净利润400.31亿，Q2净利润385.93亿，据此计算，Q3净利润环比增长3%。

【中国中车第五大股东国新宏盛Q3增仓6317.41万股】

中国中车(601766.SH)发布2026年三季报显示，与半年报相比，第五大股东国新宏盛投资（北京）有限公司持仓增加6317.41万股至22981.36万股，占总股本比例0.80%。小财注：7月19日晚间，中国国新、中国诚通两大国有资本运营公司公告，已合计斥资约600亿元增持A股。

【时代电气第三大股东中国诚通Q3增仓890万股】

时代电气(688187.SH)发布2026年三季报显示，与2026年半年报相比，第三大股东中国诚通控股集团有限公司持仓增加890万股至1334万股，占总股本比例1.00%。小财注：7月19日晚间，中国国新、中国诚通两大国有资本运营公司公告，已合计斥资约600亿元增持A股。

【长江电力：第三季度净利润同比下降23%】

长江电力(600900.SH)公告称，前三季度实现营业收入630.56亿元，同比下降4.08%；归属于上市公司股东的净利润263.44亿元，同比下降6.56%。第三季度实现营业收入251.27亿元，同比下降13.49%；归属于上市公司股东的净利润115.88亿元，同比下降23.44%。

小财注：公司Q3净利润115.88亿，Q2净利润79.95亿，据此计算，Q3净利润环比增长44%。

【中金公司：第三季度净利润同比增长126% 环比增长9%】

中金公司(601995.SH)公告称，前三季度实现营业收入307.15亿元，同比增长47.95%；归属于母公司股东的净利润132.45亿元，同比增长101.71%。第三季度实现营业收入114.12亿元，同比增长43.87%；归属于母公司股东的净利润50.46亿元，同比增长125.63%。

业绩变动主要系手续费及佣金净收入以及金融工具投资产生的收益净额增加所致。小财注：公司Q3净利润50.46亿，Q2净利润46.22亿，据此计算，Q3净利润环比增长9%。

【剑桥科技：拟17.69亿港元扩产光模块】

剑桥科技(603083.SH)公告称，公司董事会审议通过变更H股发售所得款项用途的议案，拟将原定用于宽带产品和无线产品产能的余额1275.4百万港元及部分研发和营销余额493.1百万港元，合计1768.5百万港元，改用于光模块产能扩张，包括但不限于扩张光模块产能所需的生产机器、设备及原材料，对现有设备进行升级改造，特别是提升生产流程全自动化水平。

【中信建投：第三季度净利润同比增长1.46% 环比下降34%】

中信建投(601066.SH)公告称，前三季度实现营业收入232.74亿元，同比增长34.62%；归属于母公司股东的净利润102.57亿元，同比增长44.7%。第三季度实现营业收入70.46亿元，同比增长7.58%；归属于母公司股东的净利润26.18亿元，同比增长1.46%。业绩变动主要系公允价值变动损益、手续费及佣金净收入增加所致。

小财注：公司Q3净利润26.18亿，Q2净利润39.72亿，据此计算，Q3净利润环比下降34%。

【云路股份第四大股东中国诚通Q3增仓185万股】

云路股份(688190.SH)发布2026年三季报显示，与2026年半年报相比，第四大股东中国诚通控股集团有限公司持仓增加185万股至420.01万股，占总股本比例3.50%。小财注：7月19日晚间，中国国新、中国诚通两大国有资本运营公司公告，已合计斥资约600亿元增持A股。

【国新宏盛Q3新进成为中国船舶第八大股东】

据中国船舶(600150.SH)2026年三季报显示，国新宏盛投资(北京)有限公司新进成为第八大股东，持有6521.19万股，占总股本比例0.87%。小财注：7月19日晚间，中国国新、中国诚通两大国有资本运营公司公告，已合计斥资约600亿元增持A股。

【新易盛：今日回购公司股份97.56万股 成交总金额约2亿元】

新易盛(300502.SZ)公告称，2026 年10 月30日，公司首次通过回购专用证券账户以集中竞价方式回购股份97.56万股，占总股本0.07%，成交总金额约2亿元。根据此前方案，公司拟使用自有资金回购股份用于股权激励或员工持股计划，回购资金总额不低于8亿元且不超过10亿元，回购价格不超过500元/股。

【国新投资有限公司Q3新进成为五矿发展第三大股东】

据五矿发展2026年三季报显示，国新投资有限公司新进成为第三大股东，持有756.29万股，占总股本比例0.71%。小财注：7月19日晚间，中国国新、中国诚通两大国有资本运营公司公告，已合计斥资约600亿元增持A股。

【源杰科技：Q3净利润同比增长599% 环比下降2%】

源杰科技(688498.SH)公告称，前三季度实现营业收入16.09亿元，同比增长319.83%；归属于上市公司股东的净利润10.24亿元，同比增长866.88%。第三季度实现营业收入6.84亿元，同比增长283.55%；归属于上市公司股东的净利润4.17亿元，同比增长598.96%。

业绩变动主要系数据中心业务收入大幅增长，毛利率同比大幅提高，加之运营规模大幅增长导致期间费用占比下降，整体利润水平同比大幅提升所致。小财注：公司Q3净利润4.17亿，之前预告区间为4.03亿-4.53亿，Q2净利润4.28亿，据此计算，Q3净利润环比下降2%。

【华天科技：Q3净利润同比下降9% 环比下降60%】

华天科技(002185.SZ)公告称，前三季度实现营业收入167.72亿元，同比增长35.48%；归属于上市公司股东的净利润11亿元，同比增长102.8%。第三季度实现营业收入62.61亿元，同比增长36.13%；归属于上市公司股东的净利润2.87亿元，同比下降9.19%。业绩变动主要系封测订单增长及利润率提高所致。

小财注：公司Q3净利润2.87亿，Q2净利润7.27亿，据此计算，Q3净利润环比下降60%。

【天风证券：第三季度净亏损1.89亿元 环比由盈转亏】

天风证券(601162.SH)公告称，前三季度实现营业收入17.19亿元，同比下降18.58%；归属于上市公司股东的净利润1478.87万元，同比下降90.34%。第三季度实现营业收入1.32亿元，同比下降85.2%；归属于上市公司股东的净利润为亏损1.89亿元，同比转亏。业绩变动主要系报告期内营业收入减少所致。

小财注：公司Q3净利润亏损1.89亿，Q2净利润2.04亿，据此计算，Q3净利润环比由盈转亏。

【隆基绿能：第三季度净亏损10.29亿元 环比持续亏损】

隆基绿能(601012.SH)公告称，前三季度实现营业收入438.64亿元，同比下降13.85%；归属于上市公司股东的净利润为亏损47.13亿元。第三季度实现营业收入168.19亿元，同比下降7.08%；归属于上市公司股东的净利润为亏损10.29亿元。

业绩变动主要受美元、欧元等汇率变动影响汇兑损益由盈转亏，受联营企业亏损影响权益法核算的投资损失增加。小财注：公司Q3净利润亏损10.29亿，Q2净利润-17.64亿，据此计算，Q3净利润环比持续亏损。

【国新投资Q3新进成为烽火通信第七大股东】

据烽火通信(600498.SH)三季报显示，国新投资有限公司新进成为第七大股东，持有595.02万股，占总股本比例0.44%。小财注：7月19日晚间，中国国新、中国诚通两大国有资本运营公司公告，已合计斥资约600亿元增持A股。

【中国船舶：第三季度净利润同比增长68% 环比下降31%】

中国船舶(600150.SH)公告称，前三季度实现营业收入1311.18亿元，同比增长22.08%；归属于上市公司股东的净利润134.4亿元，同比增长129.67%。第三季度实现营业收入395.89亿元，同比增长13.88%；归属于上市公司股东的净利润34.87亿元，同比增长68.07%。

业绩变动主要系公司聚焦主责主业，高质量抓好经营接单和生产交付，手持订单结构进一步优化，整体盈利能力持续增强，交付民品船舶145艘，交船数量及毛利均同比增加所致。小财注：公司Q3净利润34.87亿，Q2净利润51.21亿，据此计算，Q3净利润环比下降31%。

【中微公司：第三季度扣非净利环比下降22.43%】

中微公司(688012.SH)公告称，前三季度实现营业收入103.26亿元，同比增长28.08%；归属于上市公司股东的净利润41.34亿元，同比增长241.31%。

第三季度实现营业收入36.35亿元，同比增长17.18%；归属于上市公司股东的净利润13.09亿元，同比增长159.02%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5亿元，同比增长43.77%，环比下降22.43%。

业绩变动主要原因为：2026年前三季度营业收入增长28.08%下，毛利较上年同期增长约10.21亿元；2026年前三季度公司研发支出较上年同期增长6.99亿元（增长约27.70%），研发支出占公司营业收入比例约为31.20%。

公司目前同时推进六大类、超20款新设备的研发，新产品研发周期显著加快，只需两年或更短就可开发一款新产品；公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的对外股权投资于2026年前三季度产生公允价值变动收益和投资收益合计约19.40亿元，较上年同期的3.49亿元增加约15.91亿元。

公司本期出售了部分持有的拓荆科技股份有限公司股票，产生投资收益约9.53亿元。小财注：公司Q3净利润13.09亿，Q2净利润18.95亿，据此计算，Q3净利润环比下降30%。

【阳光电源：第三季度净利润同比下降68% 环比下降54%】

阳光电源(300274.SZ)公告称，前三季度实现营业收入488.63亿元，同比下降26.41%；归属于上市公司股东的净利润65.99亿元，同比下降44.46%。第三季度实现营业收入179.5亿元，同比下降21.51%；归属于上市公司股东的净利润13.41亿元，同比下降67.67%。

税金及附加变动主要系销售规模下降，相应计提的税金减少所致。小财注：公司Q3净利润13.41亿，Q2净利润29.67亿，据此计算，Q3净利润环比下降54%。

【中国诚通Q3新进成为国博电子第七大股东】

据国博电子(688375.SH)2026年三季报显示，中国诚通控股集团有限公司新进成为第七大股东，持有1241.02万股，占总股本比例2.08%。

【京东方A：第三季度净亏损9.96亿元 中小尺寸显示产品出货明显承压】

京东方A(000725.SZ)公告称，前三季度实现营业收入1518.09亿元，同比下降1.77%；归属于上市公司股东的净利润42.51亿元，同比下降7.61%。第三季度实现营业收入486.77亿元，同比下降8.62%；归属于上市公司股东的净利润为亏损9.96亿元。

2026年第三季度以来，存储短缺和涨价影响持续冲击消费电子行业，相应成本压力传导到消费端，引发部分产品因售价上涨导致销量同比、环比大幅回落，中小尺寸显示产品出货明显承压。此外受资本市场波动影响，投资相关收益也对单季度业绩造成冲击。小财注：公司Q3净利润亏损9.96亿，Q2净利润35.4亿，据此计算，Q3净利润环比由盈转亏。

投资 签约

【3天2板金安国纪：年产6000万米电子级玻纤布扩建项目已建成投产 拟对原工厂改造升级再新增4000万米/年产能】

金安国纪(002636.SZ)公告称，公司全资子公司安徽金瑞投资建设的年产6000万米电子级玻纤布扩建项目已全部完成设备安装调试，目前实现满负荷生产。同时，公司对原工厂进行改造升级，可再新增4000万米/年产能，计划2027年3月投产，投产后共新增1亿米/年电子级玻纤布。

股权变动

【深南电A：筹划收购天合跟踪不低于51%股权 预计构成重大资产重组】

深南电A(000037.SZ)公告称，公司与天合光能(常州)科技有限公司及天合光能股份有限公司签署《股权收购意向协议》，拟以现金方式购买天合科技持有的天合开拓者光伏支架(江苏常州)有限公司（简称“天合跟踪”）不低于51%且不超过70%的股权。本次交易预计构成重大资产重组。

增减持 回购

【紫光国微：董事长提议回购5亿元-7亿元股份】

紫光国微(002049.SZ)公告称，公司董事长陈杰提议公司以集中竞价方式回购部分A股股份，回购资金总额为5亿元至7亿元，回购股份将用于股权激励或员工持股计划。回购价格上限不高于董事会审议通过前30个交易日股票交易均价的150%，回购期限为董事会审议通过之日起12个月内。

经营 业绩

【大业股份：前三季度净亏损1.16亿元 同比转亏】

大业股份(603278.SH)公告称，前三季度实现营业收入37.53亿元，同比下降0.66%；归属于上市公司股东的净利润为亏损1.16亿元，同比转亏。第三季度实现营业收入12.9亿元，同比增长2.65%；归属于上市公司股东的净利润为亏损5220.68万元。

业绩变动主要系主营产品销售价格承压下行、汇兑损失同比增加及国际海运费上涨等综合影响所致。

【沪硅产业：第三季度净利润2.37亿元 同比扭亏为盈】

沪硅产业(688126.SH)公告称，前三季度实现营业收入36.37亿元，同比增长37.69%；归属于上市公司股东的净利润为亏损7.28亿元。第三季度实现营业收入13.19亿元，同比增长39.81%；归属于上市公司股东的净利润2.37亿元，同比扭亏为盈。

本报告期营业收入的增加主要是由于300mm半导体硅片的收入同比大幅增加超过45%，200mm及以下尺寸的半导体硅片同比也有近30%的增幅。利润情况及相关财务指标同比变化主要是由于，本报告期公司参与的科创板上市公司的战略配售确认公允价值变动收益，利润总额和归属于上市公司股东的净利润及相关利润指标同比实现扭亏为盈。

小财注：公司Q3净利润2.37亿，Q2净利润-4.82亿，据此计算，Q3净利润环比扭亏为盈。

【绿的谐波：第三季度净利润同比增长29%环比增长38% 具身智能机器人业务规模大幅增长】

绿的谐波(688017.SH)公告称，前三季度实现营业收入5.91亿元，同比增长45.3%；归属于上市公司股东的净利润1.22亿元，同比增长30.33%。第三季度实现营业收入2.42亿元，同比增长56.1%；归属于上市公司股东的净利润5197.21万元，同比增长29.12%。

业绩变动主要系工业机器人行业份额提升以及具身智能机器人业务规模大幅增长，生产运营效率提升，产能扩张所致。小财注：公司Q3净利润0.52亿，Q2净利润0.37亿，据此计算，Q3净利润环比增长38%。

【北汽蓝谷：2026年前三季度净亏损28.6亿元】

北汽蓝谷(600733.SH)公告称，前三季度实现营业收入183.58亿元，同比增长19.33%；归属于上市公司股东的净利润为亏损28.6亿元。第三季度实现营业收入67.61亿元，同比增长15.23%；归属于上市公司股东的净利润为亏损9.22亿元。

小财注：公司Q3净利润亏损9.22亿，Q2净利润-10.68亿，据此计算，Q3净利润环比持续亏损。

【通威股份：2026年前三季度净亏损67.59亿元】

通威股份(600438.SH)公告称，前三季度实现营业收入583.37亿元，同比下降9.69%；归属于上市公司股东的净利润为亏损67.59亿元。第三季度实现营业收入239.8亿元，同比下降0.46%；归属于上市公司股东的净利润为亏损16.39亿元。

小财注：公司Q3净利润亏损16.39亿，Q2净利润-26.75亿，据此计算，Q3净利润环比持续亏损。

【华海清科：2026年前三季度净利润同比增长26.62%】

华海清科(688120.SH)公告称，前三季度实现营业收入41.82亿元，同比增长30.95%；归属于上市公司股东的净利润10.02亿元，同比增长26.62%。第三季度实现营业收入15.39亿元，同比增长23.71%；归属于上市公司股东的净利润4.39亿元，同比增长53.46%。

业绩变动主要系公司CMP装备在先进逻辑、先进存储、先进封装等领域实现批量落地应用，市场占有率及经营销售规模稳步提升，新产品业务拓展推进顺畅所致。小财注：公司Q3净利润4.39亿，Q2净利润3.16亿，据此计算，Q3净利润环比增长38%。

【上海电力：2026年前三季度净利润同比下降66.72% Q3净利润环比下降96%】

上海电力(600021.SH)公告称，前三季度实现营业收入299.5亿元，同比下降6.85%；归属于上市公司股东的净利润10.15亿元，同比下降66.72%。第三季度实现营业收入119.07亿元，同比增长1.95%；归属于上市公司股东的净利润1348.23万元，同比下降98.82%。

业绩变动主要系境内外火电项目售电量同比减少，上网平均电价同比下降，燃料成本上升及境外企业所得税费用增加等因素综合影响所致。小财注：公司Q3净利润0.13亿，Q2净利润4.34亿，据此计算，Q3净利润环比下降96%。

【东方证券：Q3净利润同比下降47.78% 环比下降70%】

东方证券(600958.SH)公告称，前三季度实现营业收入121.71亿元，同比下降4.23%；归属于上市公司股东的净利润53.79亿元，同比增长5.25%。第三季度实现营业收入26.1亿元，同比下降44.54%；归属于上市公司股东的净利润8.6亿元，同比下降47.78%。

业绩变动主要系机构及销售交易、投行及另类投资等板块业务收入减少所致。小财注：公司Q3净利润8.6亿，Q2净利润29.31亿，据此计算，Q3净利润环比下降70%。

【利通电子：2026年前三季度净利润同比增长349%】

利通电子(603629.SH)公告称，前三季度实现营业收入32.28亿元，同比增长31.1%；归属于上市公司股东的净利润9.71亿元，同比增长349.42%。第三季度实现营业收入11.27亿元，同比增长19.12%；归属于上市公司股东的净利润2.68亿元，同比增长62.61%。业绩变动主要系算力业务规模扩大，净利润大幅增长所致。

小财注：公司Q3净利润2.68亿，Q2净利润4.31亿，据此计算，Q3净利润环比下降37%。

【安集科技：Q3净利润同比增长262% 环比增长159%】

安集科技(688019.SH)公告称，前三季度实现营业收入24.54亿元，同比增长35.45%；归属于上市公司股东的净利润13.74亿元，同比增长125.83%。第三季度实现营业收入9.28亿元，同比增长38.39%；归属于上市公司股东的净利润8.42亿元，同比增长261.86%。

业绩变动主要系营业收入稳健增长，期间费用增幅低于收入增幅，以及持有的金融资产公允价值上升所致。小财注：公司Q3净利润8.42亿，Q2净利润3.24亿，据此计算，Q3净利润环比增长159%。

【今世缘：2026年前三季度净利润同比下降1.8%】

今世缘(603369.SH)公告称，前三季度实现营业收入86.66亿元，同比下降2.42%；归属于上市公司股东的净利润25.03亿元，同比下降1.8%。第三季度实现营业收入22.3亿元，同比增长15.54%；归属于上市公司股东的净利润4.22亿元，同比增长31.59%。

业绩变动主要系去年同期基数较低，本报告期市场占有率提升实现收入上升、成本管理和销售费用管控取得较好效果所致。小财注：公司Q3净利润4.22亿，Q2净利润6.97亿，据此计算，Q3净利润环比下降39%。

合同 项目中标

【大连电瓷：预中标国家电网项目合计约1.22亿元】

大连电瓷(002606.SZ)公告称，公司全资子公司大瓷材料预中标国家电网特高压及输变电项目，预中标金额合计约1.22亿元，占公司2025年经审计营收的6.88%。其中瓷绝缘子预中标金额约1.14亿元，复合绝缘子及支柱绝缘子预中标金额约840万元。

股价异动

【3天2板金安国纪：未与英伟达、华为有过接触 也未与其直接开展任何形式的业务合作】金安国纪(002636.SZ)公告称，截至目前公司未与英伟达、华为有过接触，也未与其直接开展任何形式的业务合作；公司覆铜板主要产品包括各种通用FR-4、CEM-3等系列覆铜板和特殊指标要求的无卤无铅环保、高阻燃、耐CAF、高Tg、高CTI等系列覆铜板及铝基覆铜板、半固化片等，主要客户为PCB厂商。

公司目前高频高速覆铜板产品尚在研发及客户送样阶段，尚未形成收入，相关的研发进展及成果存在不确定性；

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周一还得黑色的图片，估计得周二看修复了，除非上面真金白银干活，我看难。。。。。

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