指数行情

上证指数
3996.16 -1.00%
深证成指
15046.67 -2.29%
创业板指
3842.73 -4.37%
科创50
2064.98 -5.53%
上午4400+个股普涨、医药航天全面开花，下午科创50带头跳水跌超5%，全天振幅近8%，追高者全线被套。
轮动判断**：上午是典型的"低位板块轮动"——医药、航天、光伏全面补涨，而前期强势的半导体冲高后剧烈兑现。下午的跳水说明资金并未全面进攻，而是结构性撤退。科创50从+2.46%（盘中高点2233.54）到-5.53%收盘，振幅7.71%，冲击力极大。市场没有主线，只有轮动。

强势板块

航空航天**：行业关键技术突破催化，板块全面爆发。航天发展+9.99%、中国卫星+10.00%、航天动力+10.00%、中国卫通+10.00%、航天工程+10.00%、中天火箭+9.97%，20cm方面航天环宇+20.01%、同益中+19.99%、海兰信+20.01%。中船系联动，中船防务+10.00%、中船科技+10.00%。全天最强方向，但下午指数跳水时封板个股仍有松动。
医药/创新药**：2026上半年创新药BD交易997亿美元（接近去年全年73%），叠加三部门发布新基药目录（16种创新药首次批量入围），板块早盘即大幅走强。众生药业+10.02%涨停、常山药业+20.00%、昭衍新药+10.00%、双鹭药业+9.95%、联环药业涨停、哈药股份涨停、益诺思+20.00%。CXO方向康龙化成+10.26%、美迪西+12.77%。
AI/算力**：粤港澳大湾区国产智算超万卡集群发布（9000P算力），紫光股份+7.65%创历史新高、浪潮信息+4.11%创历史新高。移远通信+10.00%涨停。
光伏**：钧达股份+10.01%、亚玛顿+10.04%涨停。金风科技+9.99%。新能源方向有资金回补迹象。

最重点关注

688328 深科达 +15.89%
★★★★
判断：全天收涨15.89%但上影占振幅达40.64%，意味着盘中最高涨幅远超收盘。从形态识别数据看，高开9.92%触发创新高+高开信号，说明开盘即大幅高开，随后冲高回落。这是典型的"首日大幅高开+长上影"形态——追高者当天即被套。明日重点看能否反包上影线，若不能反包则回调压力加大。回踩不破今日开盘价附近为强势。
002185 华天科技 +6.66%
★★★★
判断：半导体板块中极少数守住涨幅且创历史新高的标的。高开9.99%触发但最终收涨仅6.66%，说明盘中也有冲高回落。封测环节在整个半导体产业链中位置偏后，华天科技创新高但同板块的华虹公司-7.65%、长电科技-2.33%，说明资金只在个别标的上集中。明日关注能否在半导体板块整体承压的情况下继续独立走强，关键看能否守住今日收盘价。

资金面与情绪

情绪周期判断
从亢奋急转退潮。

热点事件

1

航空航天关键技术突破

2

创新药BD交易半年997亿美元+新基药目录发布

3

粤港澳大湾区国产智算超万卡集群发布

专业视角

从技术分析框架看，今日走势是典型的[[脉冲模式]]中"上午脉冲+下午衰竭"的结构。上午市场借助航天和医药两条消息线全面上攻，但科创50在7.71%的振幅中完成了从高位到低位的完整逆转——这符合[[双脉冲模式]]中提到的"5分钟看短线资金，60分钟看大资金"的逻辑：上午是短线资金推动的情绪脉冲，下午大资金选择兑现离场。

从结构上看，今日的分化特征（沪指强、科创弱，低位板块补涨、前期强势板块兑现）带有[[B浪特征]]中"犹豫+分化"的特点。科创50的7.71%振幅和最终-5.53%的跌幅，说明高位板块的资金正在撤退，而低位板块的补涨能否持续存疑。

[[共振]]的角度，航空航天板块今天出现了多只个股同时涨停的共振信号（航天发展、中国卫星、航天动力、中国卫通、航天工程等），这是板块级别的共振，但需要确认的是：这些封板能否在次日延续？商业航天的消息面催化能否持续？这决定了共振的质量。

从产业研究的角度，医药板块的爆发有扎实的产业逻辑支撑：[[创新药-CXO]]中提到的BD加速、新基药目录调整、CXO订单恢复形成三重逻辑共振。康龙化成+10.26%、昭衍新药涨停并非偶然。但[[涨价主线]]中的半导体方向今日则遭遇重挫——华虹-7.65%、佰维存储-7.25%、汇成股份-10.21%，说明半导体的涨价逻辑在短线上正在被资金兑现。[[AI算力]]方向的紫光和浪潮创历史新高，算力自主的产业逻辑仍在强化。

上午的全面普涨是假象，下午的急跌才是真相。科创50一天振幅7.71%，医药和航天两个方向是相对抗跌的方向，但半导体高位兑现的信号已经非常明确。周一先看医药和航天能否走出持续性，再看科创能否止跌——如果两个条件都不满足，指数级别的调整才刚刚开始。