2026年7月第二周 周评

这周五个交易日，走了一个典型的"扩散→加速→退潮"的过山车。

周一，大盘高开低走，深证跌1.16%、创业板跌1.77%，但科创50逆势涨1.04%。半导体方向无视大盘下跌独立走强——周线新高35只里一半是半导体，从存储到制造、从材料到封测，全链条铺开。创新药批量历史新高，众生药业、百济神州、甘李药业全部新高。当时的感觉是：钱在往半导体和医药这两个确定性方向上集中。

周二，市场突然缩量，总样本从219骤降到104。上证跌1.26%、深证跌1.24%，科创50还是红的(+0.28%)。半导体内部开始剧烈分化——存储方向大跌(江波龙-7.91%、佰维存储-6.53%)，但硅片方向涨停潮(有研硅20cm涨停、TCL中环涨停、华天科技涨停)。WSTS把全球半导体预期从9754亿上调到1.51万亿美元，这个数据点燃了硅片/封测方向，但也触发了高位存储的获利兑现。说白了就是半导体内部的"高低切换"——涨多了的存储卖出来，涌进相对低位的硅片。

周三，算力全线爆发。浪潮信息一字涨停，中报预增226-288%，半年度净利26-31亿超去年全年，50亿封单焊死涨停板。网宿科技、朗威股份、深信服、绿盟科技集体20cm涨停。但机器人方向雪崩——绿的谐波、埃斯顿、大洋电机跌停。资金从机器人全面撤退涌入算力。科创50继续涨0.73%，深创再跌近2%。总样本回升到148，首板46只。

周四，这周的高潮日。半导体全面爆发，科创50单日涨8.41%，创业板涨4.49%。成交额2.93万亿放量3497亿。长鑫科技IPO启动(7月16日申购)、SK海力士美国IPO超七倍超额认购，引爆板块。先进封装、算力芯片、材料设备、存储全线爆发。华虹公司、有研硅、华天科技、长电科技、通富微电批量涨停。但注意：新能源被全面抽血——天齐锂业跌停、融捷股份二连跌停，资金从新能源赛道彻底转移到半导体。总样本207，涨停70+只。

周五，退潮日。上午还是4400+个股普涨——航空航天方向因长征十号乙运载火箭海上回收成功而全面爆发(航天发展、中国卫星、航天动力等十余只涨停)，医药创新药继续走强(众生药业涨停创历史新高、常山药业20cm)。但下午风云突变，科创50从盘中+2.46%暴跌到-5.53%收盘，全天振幅近8%，半导体板块主力资金净流出192亿。追高者全线被套。总样本224，首板80只但长上影飙到48只——追高被埋的人这周最多的一天。

全周节奏概括：科创50前四天连续上涨(Mon +1.04% → Tue +0.28% → Wed +0.73% → Thu +8.41%)，周五一天跌去一半涨幅(-5.53%)。上证从4041→3990→3971→4037→3996，全周微跌约1%。深证和创业板全周都跌了约4-5%。科创50虽然周五暴跌但全周仍有约3%的正收益——整个星期就是"科创50一个人扛着，主板和创业板在拖后腿"。

成交量方面：周一到周三缩量、周四爆量近3万亿、周五再放量但冲高回落——量在价先，周五的爆量长上影不是好信号。

这周看起来板块很多——半导体、算力、航空航天、医药、机器人(前半周)都在动。但把五天串起来看，真正的钱在三个方向上：

第一条线：半导体——全周核心主线，但内部在轮动

这是这周最粗的一条线。五天里有四天半导体是领涨或最活跃的方向。但仔细看，内部的节奏转得很快：

• 周一：存储领涨(江波龙、佰维存储、长电科技周线新高)

• 周二：存储大跌，硅片接力(有研硅20cm、TCL中环、华天科技涨停)

• 周三：算力爆发(浪潮信息引爆)，半导体延续。华虹公司三信号共振(+10.62%)

• 周四：全链条高潮——封装、材料、代工、芯片设计集体涨停，科创50涨8.41%

• 周五：集体退潮——半导体净流出192亿，华虹-7.65%、佰维-7.25%、江波龙-5.23%

板块行情，不是哪个票自己瞎蹦跶。从存储→硅片→算力→封装→材料，资金在半导体内部做了一个完整的轮动——每次都是涨多了的兑现、涌进还没怎么涨的子方向。周五轮动到极致后的集体兑现，说明板块内部的"接力棒"传完了。

第二条线：医药/创新药——独立行情，和半导体互不干扰

众生药业全周五天四天新高，CXO方向康龙化成、美迪西持续走强。益诺思20cm创历史新高。驱动逻辑清晰：2026上半年创新药BD交易997亿美元(接近去年全年73%) + 三部门发布新基药目录16种创新药首次批量入围。钱在往这个方向靠，而且医药的走法和半导体不同——不是爆发式涨停潮，是稳步推升的独立行情。大盘跌它涨、科创跳水它也不怎么跟跌。独立性越强，越说明这不是补涨，而是一条独立主线。

第三条线：航空航天——周五的"新方向"，但出现得不是时候

长征十号乙运载火箭海上回收成功是周五的最大事件催化。航天发展、中国卫星、航天动力、中国卫通等十余只涨停，航天环宇、同益中、海兰信20cm。但问题在于：航空航天爆发的时候正是半导体集体兑现的时候。科创板下午的暴跌把航天方向的做多热情也浇了一盆冷水——上午涨停的票午后也有松动。周五的冲高回落把航空航天从"新主线"打回了"事件驱动一日游"的疑云。下周能不能接住这根接力棒，是最大的看点。

所以这周真正在涨的是三个东西：半导体产业逻辑(在兑现)、医药创新药(独立走强)、和周五冒出来的航空航天(待验证)。而新能源、机器人、传统周期都在不断地失血。

1. 从"画饼"到"来真的了"——中报业绩正在替代概念

这周最重要的事不是哪个板块涨了多少，而是"业绩"两个字开始说话了。浪潮信息中报预增226-288%、兆易创新预增1099%、洛阳钼业预增78-90%、天赐材料预增907-1019%。这些数据一出来，相关方向立刻暴涨。

反过来，机器人方向周三突然雪崩——绿的谐波、埃斯顿、大洋电机跌停。不是产业逻辑变了，而是7月中报窗口期来了，市场从"谁能讲故事"转向"谁能拿出利润"。机器人大部分标的还没有利润支撑，中报季被业绩证伪是意料之中的事。

钱在往确定性上靠，不是画饼。下半年的选股逻辑已经变了——有业绩的继续涨，没业绩的哪怕故事再好也要先跌一跌。

2. 涨价这个事在扩散

从半导体硅片(立昂微7月涨10-15%)到六氟磷酸锂(冲高到16万/吨)、从存储芯片(三星三季度DRAM提价20%)到液晶面板、从电子布(五轮涨价)到钨矿(日本关东电化永久停产六氟化钨)。涨价的品种在增多，涉及的面在扩大。

而且涨价不是孤立事件——WSTS把全球半导体预期上调到1.51万亿美元(+90%)，这是对整个半导体产业链的"涨价总闸"打开。硅片先涨→封测跟着涨→材料跟着涨→设备和代工跟着涨。钱会自动找最硬的逻辑抱团。

3. 科创50和主板的裂口在拉大，然后周五突然合拢

这周前四天最明显的特征是科创50和主板的极度背离——科创50天天涨、上证深证天天跌。周四科创50单日涨8.41%的时候上证只涨了1.65%，差距大到不正常。

周五这个裂口以最剧烈的方式收窄——科创50暴跌5.53%的时候上证只跌了1.00%。这不是"风格切换"，是高位的获利盘把科创50砸下来后，又没有去买主板——主板的成交量也没有明显放大。说明资金从科创出来后更多的是在观望，而不是去接主板的盘。

4. 北向资金在悄悄加仓，持仓市值创历史新高

截至二季度末，北向资金持股市值超过3.13万亿元，创互联互通开通以来季度新高。周五当天北向资金整体还是净流入的，虽然半导体大卖192亿，但那主要是内资在兑现。外资的态度比内资更坚定——他们在加，内资在高位出。

第一件事：看航空航天能不能接住半导体传出来的接力棒

周五航天方向爆发但被科创50跳水拖累。下周初如果航天方向能稳住、甚至继续走强，说明这不是一日游，而是一个新的独立方向在形成。观察指标：航天发展、中国卫星、航天环宇下周初能否不破周五涨停价，如果能守住并放量，方向就确认了。如果周一就低开跳水，那航天这条线暂时放一放。

第二件事：看半导体的调整是"歇口气"还是"散了"

周五半导体净流出192亿、科创50跌5.53%，力度不小。但回顾这周的走势，半导体内部已经完成了一轮从存储到硅片到算力到封装的完整轮动——涨多了回调是正常的。关键在于回调的深度和时间。如果下周初能在2000点附近(科创50)稳住，缩量震荡几天，那这轮行情还没完——只是歇口气。如果周一继续放量跌、科创50破2000，那这轮半导体行情就进入更深的调整期了。

第三件事：中报预增股能不能延续强势

浪潮信息、兆易创新、洛阳钼业、天赐材料——这些中报预增龙头周五表现分化，有的守住了(浪潮信息+4.11%、紫光股份+7.65%创历史新高)，有的冲高回落。下周还有更多中报预告要出来，业绩线能不能持续发酵，决定了市场是继续"炒预期"还是"炒兑现"。

第四件事：关键点位

上证：3996收盘，下方支撑3950(本周最低3938)，上方压力4075(周五高点)。全周在3950-4075之间震荡，重心偏下。

科创50：2065收盘，下方支撑2000整数关口，上方压力2234(周五高点)。从2234跌到2065，-7.5%的跌幅已经不小，2000附近应该有支撑。但如果破2000，下面看1960(周三低点)。

创业板：3843收盘，全周从3949跌到3843，-2.7%。连续三周弱于科创50，创业板里的权重(新能源、医药)和科创50里的权重(半导体)走势已经完全脱钩。

总结判断：这周是从"什么都涨"到"只有少数在涨"的收窄过程。半导体高潮后集体兑现，医药独立走强，航空航天周五冒出但待验证。下周最关键的变量是：刚兑现出来的钱去哪——是回半导体(调整后二次进攻)、进航天(新方向接力)、还是全面撤退。从周五的盘面看，钱没有全面撤退——成交量还在放大、北向还在流入、医药还在走独立行情。更大概率是阶段性切换，不是系统性下跌。但科创50单日-5.53%的冲击力在那里，下周初先等企稳，不急着动手。